O mercado global de lítio enfrenta uma nova fase de superciclo

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Com base no cenário de progresso constante na transição energética, os projetos existentes de fornecimento de lítio dificilmente atenderão à demanda até meados da século, destacando a necessidade de investimentos contínuos na cadeia de valor do lítio. Impulsionados por novas capacidades de mineração, infraestrutura de refino e demandas de cadeias de abastecimento regionais, os investimentos relacionados ao lítio devem atingir o pico entre 2030 e 2034.

O mercado global de lítio está em um ponto de inflexão crucial.

Relatórios recentes indicam que uma escassez de oferta mais urgente do que o esperado está se aproximando — de um lado, o crescimento impulsionado pelos veículos elétricos, principal motor da demanda de lítio; do outro, o “segundo ponto de crescimento” na demanda por armazenamento de energia. Há um consenso de que o mercado está se apertando. Os preços são o sinal mais evidente, e, até 2026, os preços do lítio em várias regiões do mundo estão aumentando de forma variável, parecendo indicar o início de um novo ciclo superlativo no mercado de lítio.

Escassez de oferta pode chegar mais cedo do que o previsto

A Wood Mackenzie publicou recentemente a previsão “Perspectivas do Lítio na Transição Energética”, indicando que a escassez de lítio pode ocorrer já em 2028.

Este relatório apresenta quatro cenários de transição energética: no cenário de atraso na transição, até 2050, a demanda global de lítio será de aproximadamente 5,6 milhões de toneladas, com escassez prevista após 2037; no cenário de progresso gradual, até 2050, a lacuna de oferta será de cerca de 6,7 milhões de toneladas, com escassez começando em 2029; no cenário de aceleração, a demanda atingirá 13,2 milhões de toneladas até 2050; e no cenário de metas de zero emissões líquidas, a escassez começará em 2028 e persistirá até meados do século, com uma lacuna de 8,5 milhões de toneladas até 2050.

Com base no cenário de progresso gradual na transição energética, os projetos atuais de fornecimento de lítio provavelmente não atenderão à demanda prevista para meados da década de 2030, reforçando a necessidade de investimentos contínuos na cadeia de valor do lítio. A Wood Mackenzie aponta que, impulsionados por novas capacidades de mineração, infraestrutura de refino e demandas regionais, os investimentos relacionados ao lítio devem atingir o pico entre 2030 e 2034.

“O momento de escassez de oferta de lítio chegará muito antes do esperado, em apenas dois anos, a escassez poderá ocorrer”, afirmou Alan Pedersen, diretor de pesquisa da Wood Mackenzie. “Isso significa que é preciso agir agora, pois os projetos atualmente aprovados determinarão a oferta e a demanda de lítio na década de 2030.”

Embora a reciclagem de baterias de lítio usadas possa fornecer algum incremento na oferta, ela não resolverá o problema de escassez de curto prazo. A Wood Mackenzie aponta que a oferta de lítio reciclado cresce entre 13% e 16% ao ano, e, com as baterias de veículos elétricos atingindo o fim de sua vida útil, uma quantidade significativa de lítio reciclado começará a surgir a partir da década de 2040.

As instituições financeiras concordam que o mercado de lítio está se apertando. A Morgan Stanley prevê uma escassez de 80 mil toneladas equivalentes de carbonato de lítio em 2026, enquanto a UBS estima uma escassez de 22 mil toneladas.

A UBS afirma que a demanda por lítio crescerá 14% em 2026 e 16% em 2027. Como o crescimento estrutural da demanda supera o ritmo de oferta, espera-se uma lacuna de oferta que deve durar até 2027, com a demanda global de lítio atingindo 3,4 milhões de toneladas até 2030.

O papel do lítio na transição energética é insubstituível, e o setor enfrenta desafios estruturais de oferta. “A lacuna de oferta de lítio é iminente; o problema não é quanto lítio é necessário, mas como mobilizar capital de forma mais rápida para obter mais lítio”, destacou Alan Pedersen.

Armazenamento de energia impulsiona novo ponto de crescimento na demanda de lítio

A eletrificação impulsiona um aumento significativo na demanda de lítio, sendo os veículos elétricos o principal motor. Nos quatro cenários do “Perspectivas do Lítio na Transição Energética”, os veículos elétricos representam entre 72% e 80% do consumo de lítio. No cenário de progresso gradual, a adoção de veículos elétricos atingirá cerca de 75% até 2040; no cenário de metas de zero emissões líquidas, a taxa de adoção chegará a 95%. Até meados do século, todas as aplicações de baterias responderão por 96% a 98% do consumo de lítio.

“Os veículos elétricos são uma grande força motriz do crescimento da demanda de lítio, e outro ponto de crescimento oculto vem do armazenamento de energia”, afirmou Rebecca Grant, analista sênior da Wood Mackenzie. “Com a dominância de fontes renováveis na geração de energia, a rede elétrica precisará de grande flexibilidade, e a demanda por sistemas de armazenamento crescerá a uma taxa de 6% a 7% ao ano.”

Como “segunda curva de crescimento” na demanda de lítio, o armazenamento de energia está se tornando uma variável que muda as regras do jogo. A UBS estima que a demanda por armazenamento de energia com baterias de lítio crescerá 55% em 2026. A onda de construção de data centers ao redor do mundo impulsiona a demanda industrial por lítio. O Deutsche Bank revisou para cima sua previsão de demanda por armazenamento em 7%, destacando que essa é a variável central na transição do mercado de lítio de uma “recuperação cíclica” para um “reequilíbrio estrutural”.

A UBS aponta que, em 2025, a demanda por armazenamento de energia aumentará 71%. Impulsionada pelo rebound nas vendas de veículos elétricos e pelo aumento na demanda por sistemas de armazenamento de baterias, a previsão é que a demanda global de lítio cresça 14% em 2026 e mais 16% em 2027.

Devido a isso, a UBS revisou para cima sua previsão de demanda de armazenamento de energia para o período de 2026 a 2035 em 30% a 53%, prevendo que a participação do armazenamento na demanda de lítio aumentará de 8% em 2020 para 42% em 2035, tornando-se um pilar importante do consumo de lítio.

Preços do lítio podem entrar na terceira superciclo

Atualmente, o mercado de lítio está sob forte influência de perturbações na oferta e na demanda de armazenamento de energia. A Reuters aponta que, com a explosão do mercado de armazenamento e o crescimento constante do mercado de veículos elétricos, esse duplo impulso sustentará uma base sólida para os preços do lítio. Desde 2026, após um período de preços baixos, o mercado de lítio vem apresentando uma nova fase de alta.

De 2020 a 2022, os preços do lítio subiram de menos de US$10 por kg para quase US$70. Entre 2024 e 2025, devido à expansão da capacidade de mineração e ao ritmo mais lento do que o esperado na adoção de veículos elétricos na Europa e nos países ocidentais, os preços começaram a recuar, permanecendo em níveis historicamente baixos.

No primeiro semestre de 2025, os preços continuaram a cair, atingindo o ponto mais baixo do ciclo em meados do ano. Dados compilados pela Reuters mostram que, em 23 de junho de 2025, o preço do carbonato de lítio atingiu seu mínimo de US$8,05 por kg. Em agosto de 2025, a CATL anunciou a suspensão da mineração de lítio em Yichun, Jiangxi, devido ao vencimento de sua licença de mineração, contribuindo com 3% da oferta global. A partir do segundo semestre de 2025, os preços do lítio começaram a se recuperar fortemente.

Em 2026, após uma forte tendência de alta no início do ano, os preços do lítio oscilaram em níveis elevados, com variações entre mercados. Segundo dados do instituto de pesquisa IMARC, em janeiro, o preço do lítio na Ásia do Norte atingiu US$13,12 por kg, um aumento de 21,1% em relação ao mês anterior; na Europa, US$11,92 por kg, alta de 6,6%; na América do Norte, US$9,94 por kg, alta de 11,8%; na América do Sul, US$7,76 por kg, alta de 10,5%.

Dados da Associação de Indústrias de Metais Não Ferrosos da China indicam que, em janeiro, o preço do carbonato de lítio de grau de bateria no mercado interno subiu de cerca de 119 mil yuan por tonelada no início do mês para 152,5 mil yuan por tonelada no final, um aumento de 28,15%.

No final de fevereiro, o Zimbábue, quarto maior produtor mundial de lítio, anunciou a suspensão de todas as exportações de minério e concentrado de lítio, o que impulsionou a elevação do preço de referência. Nesse contexto, a UBS revisou sua previsão de preço do carbonato de lítio para US$26 mil por tonelada, aproximadamente US$26 por kg, e afirmou que o mercado global de lítio entrou na terceira superciclo de preços, com um déficit contínuo de oferta e demanda sustentando preços significativamente acima do consenso de mercado.

De acordo com análises de várias instituições financeiras e de pesquisa, espera-se que os preços do lítio permaneçam entre US$11,43 e US$28,58 por kg, ou seja, entre US$11.432 e US$28.580 por tonelada.

Texto por: Jornalista Wang Lin

Produzido por | China Energy News (cnenergy)

Edição | Yan Zhiqiang