《Bate-papo sobre investimento, fundos e Crypto》

《Bate-papo sobre investimento, fundos e Crypto》

#fundos #curador

Logo de manhã, vamos começar uma conversa informal sobre fundos.

Minha postagem fixa foi escrita quando, em 2021, ainda era gestor de produto. Depois, entrei no DeFi e trabalhei como gestor de fundos para uma instituição, e mais tarde comecei a atuar por conta própria (pode-se chamar de investidor independente, se quiserem).

Nos últimos dois anos, também tentei outras abordagens, como gestor de fundos na blockchain (DeFi Curator). Mas tudo isso basicamente terminou no final de 2025. Por que terminou, deixo para explicar depois.

Vamos voltar ao tópico original: fundos.

Um irmão mais velho que me ajudou no começo costuma me enviar decks de captação de recursos de fundos. Claro, também recebo decks de várias outras fontes.

Infelizmente, em quase cem materiais que vi ao longo desses anos, todos eram claramente de baixa qualidade, sem uma única recomendação de investimento confiável. Posso tirar uma conclusão bastante arbitrária: fundos que buscam captação pública, segundo meus critérios, são todos de baixa qualidade.

Como um leigo pode entender facilmente as instituições financeiras? Na verdade, há apenas dois papéis.

Um é o que busca captar dinheiro externamente. Marca, gestores de fundos famosos, instituições. Tudo que você vê de sofisticado e externo é para atrair mais dinheiro.

O outro papel é o que gerencia esse dinheiro, ou seja, os chamados fundos de baixa qualidade. As estratégias são copiadas de outros, escolhe-se um bom ciclo de tempo, gera-se dados simulados bons, e o papel do que busca captar é fazer o dinheiro aparecer.

Não quero dizer que eles não tenham habilidades próprias, mas esses aspectos não aparecem nos materiais, não podem ser relacionados. Especialmente a capacidade de gestão de risco, que é a mais importante.

Água é água, mas também há barreiras de informação e tecnologia. Parece um modelo razoável. Na prática, não é.

Gestores ativos são fáceis de entender: apostadores. Usam o dinheiro dos investidores para apostar, ganham uma comissão se ganharem, perdem o próprio capital se perderem.

Essa é a natureza humana. Quando os lucros vêm principalmente de comissões e não há garantia de devolução, é impossível não apostar, sem exceções.

Os fundos passivos de arbitragem, por sua vez, cobram taxa de gestão. Mas o risco ainda é grande, pois a maior parte das equipes de arbitragem não consegue evitar eventos de black swan, e esses eventos acontecem todo ano.

Eu também já investi com outros, e o resultado foi o mesmo: uma bolha que acabou sendo estourada. Dá até para rir 😂

Vamos falar agora do DeFi Curator.

Fazer esse trabalho secundário tem duas motivações: uma é gerar uma renda passiva adicional, a outra é ver se, durante um mercado de alta, conseguimos escalar e crescer.

Temos vantagem nisso. Porque somos a equipe que mais entende de DeFi e gestão de risco (pelo menos uma das principais), conhecemos exatamente onde estão os riscos, e assim cada black swan acaba gerando lucro.

Além disso, temos amigos dispostos a ajudar, e rapidamente conseguimos colocar tudo em prática.

No começo, tinha uma visão idealista: deixar todas as decisões transparentes, sem conflito de interesses, abrir o código para revisão de várias partes, e mesmo que algo dê errado, podemos dormir tranquilos.

Antes de 1011, nossa carteira era a de maior retorno. Se algo acontecesse, sairíamos mais rápido que os concorrentes, com perdas mínimas.

Depois de 1011, percebi que o mercado não estava certo, e revisei a carteira. Removi ativos que todos estavam investindo, mas que não podíamos controlar de fato, nem imediatamente, pelo código.

Depois, todos sabem o que aconteceu: os stablecoins investidos pelos gestores de DeFi Curator sofreram um colapso, e nós ficamos ilesos. Os chamados grandes nomes, na verdade, são apenas instituições comuns.

Na mesma época, também percebi que minha visão idealista era uma ilusão. Estar de boa fé não tem valor ——

As pessoas não vão te entender por ser justo, transparente ou sem erros. Elas investem em você só porque você não perdeu dinheiro.

Pelo contrário, enquanto você não perder dinheiro, até ações ruins, corrupção ou fraudes parecem não importar.

O risco de prejuízo potencial de outros já é uma ameaça que não quero assumir. Mesmo que legalmente esteja tudo certo, há riscos fora do âmbito jurídico.

Manter uma estrutura flexível ajuda a aliviar a pressão em tempos de mercado ruim, e isso também é bom.

Algumas reflexões finais relacionadas:

1. Acho que leigos não deveriam dedicar mais de 10% de seu dinheiro e energia ao investimento, preferindo focar na sua atividade principal.

Ou, se quiserem se aprofundar nisso, precisam entender cada detalhe. Mas, na sua trajetória de aprendizado, tem sucesso ou talento nisso?

2. Já falei várias vezes: uma grande vantagem do Crypto é desmistificar o investimento. Em todos os aspectos, de dentro para fora. Nenhum outro setor permite que você compreenda, entre em contato e pratique os fundamentos de forma tão profunda.

3. Gosto muito de acompanhar análises de profissionais experientes na área, e essa é uma grande vantagem do Crypto. O que alguns leigos não entendem é: por que esses discursos de exagero são interessantes? O que eu não entendo é: como esses conteúdos podem ser acessíveis gratuitamente? Que pessoas generosas! (Incluindo este artigo)