Presidente da Fed Jerome Powell Conectou Apenas IA à Inflação. Eis o Seu Guia de Investimento.

O nomeado do Presidente Trump para se tornar o próximo presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, escreveu no The Wall Street Journal no ano passado que a inteligência artificial (IA) “será uma força disinflacionária significativa, aumentando a produtividade e fortalecendo a competitividade americana.” O homem que Warsh gostaria de substituir tem uma opinião diferente, pelo menos por enquanto.

O presidente do Fed, Jerome Powell, afirmou na semana passada durante uma conferência de imprensa: “A curto prazo, o que está acontecendo é que estamos construindo centros de dados em todo o lado, e isso está realmente pressionando todos os tipos de bens e serviços que entram na construção dessas coisas.” Ele acrescentou: “Portanto, isso provavelmente está empurrando a inflação para cima.”

Se Powell estiver certo, os investidores provavelmente precisam mudar de estratégia para focar em estratégias que assumam que a IA será um fator de inflação e que as taxas de juros permanecerão altas por mais tempo do que o esperado. Quais são essas estratégias? Aqui está o seu manual de investimento em IA inflacionária.

Presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, responde às perguntas dos jornalistas na conferência de imprensa do FOMC em 17 de setembro de 2025. Foto oficial do Federal Reserve.

Foque em ações com poder de precificação

Quando a inflação está alta, as empresas basicamente têm duas opções. Podem absorver os custos mais altos ou repassá-los aos consumidores. Ambas as opções têm desvantagens.

Absorver custos mais altos reduz as margens de lucro e os lucros. Como os lucros vão, assim vão os preços das ações, mais cedo ou mais tarde. Existem duas desvantagens potenciais em repassar custos mais altos aos consumidores. Primeiro, nem todas as empresas podem fazer isso — especialmente aquelas com termos contratuais que não permitem aumentar preços. Segundo, aumentar preços muitas vezes leva a uma menor demanda, o que pode afetar vendas e lucros (e, por fim, os preços das ações).

No entanto, empresas com poder de precificação podem repassar custos mais altos sem um impacto negativo significativo nos seus negócios. Elas estão entre as ações mais resistentes à inflação no mercado.

Quais ações específicas se encaixam nesse perfil? Freeport-McMoRan (FCX 2,85%) pode ser uma boa escolha. A empresa produziu 3,4 bilhões de libras de cobre no ano passado. O cobre é um componente crítico para a fiação em centros de dados de IA. A Freeport-McMoRan estima que pode aumentar a produção de cobre em cerca de 60% até 2030. Essa ação de mineração está pronta para ser uma grande vencedora nos próximos anos.

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NYSE: FCX

Freeport-McMoRan

Variação de hoje

(-2,85%) $-1,53

Preço atual

$52,09

Dados principais

Capitalização de mercado

$75B

Variação do dia

$51,51 - $53,92

Variação de 52 semanas

$27,47 - $69,75

Volume

25M

Média de volume

20M

Margem bruta

25,19%

Rendimento de dividendos

0,57%

Compre os maiores gargalos de IA

Uma maneira inteligente de levar a compra de ações com poder de precificação para o próximo nível é focar nos maiores gargalos de IA. O crescimento na expansão da infraestrutura de IA nos últimos anos tem sido impressionante. No entanto, o crescimento dos centros de dados de IA quase certamente teria sido significativamente maior se não fosse a disponibilidade limitada de chips de memória e energia elétrica.

Os chips de memória, especialmente a memória de alta largura de banda (HBM), têm tido uma demanda sem precedentes. E essa demanda está muito além da oferta. Para investidores nos EUA, Micron Technology (MU 4,89%) pode ser uma forma atraente de lucrar com esse desequilíbrio.

A Micron é uma das apenas três principais fornecedoras de HBM, junto com Samsung Electronics e SK Hynix. É a única do grupo que tem sede nos EUA. A Micron vendeu completamente sua oferta de HBM há 6 meses. A administração confirmou, durante a recente chamada de resultados trimestrais, que consegue atender apenas metade a dois terços da demanda de alguns clientes-chave. Embora a Micron seja uma ação cíclica, não há fim à vista para o ciclo extremamente positivo da empresa.

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NASDAQ: MU

Micron Technology

Variação de hoje

(-4,89%) $-21,74

Preço atual

$422,53

Dados principais

Capitalização de mercado

$476B

Variação do dia

$415,38 - $449,05

Variação de 52 semanas

$61,54 - $471,34

Volume

2,3M

Média de volume

36M

Margem bruta

58,54%

Rendimento de dividendos

0,11%

Grandes empresas de tecnologia também estão lutando para garantir energia suficiente para alimentar seus centros de dados de IA. Os modelos de IA são notoriamente consumidores de energia. Após décadas de estagnação, houve até um renascimento da energia nuclear impulsionado por essa demanda por energia para rodar sistemas de IA.

Constellation Energy (CEG 11,18%) destaca-se como uma das maiores beneficiárias dessa tendência. Após sua fusão com a Calpine no início deste ano, a Constellation é a maior produtora privada de energia do mundo. É também a maior empresa de energia nuclear nos EUA.

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NASDAQ: CEG

Constellation Energy

Variação de hoje

(-11,18%) $-35,38

Preço atual

$281,09

Dados principais

Capitalização de mercado

$102B

Variação do dia

$277,87 - $316,47

Variação de 52 semanas

$161,35 - $412,70

Volume

257K

Média de volume

3,6M

Margem bruta

17,35%

Rendimento de dividendos

0,56%

Proteja-se contra riscos

Se alguém tem um pulso sobre os fatores que contribuem para a alta inflação, esse é Jerome Powell. Quando ele diz que os centros de dados estão impulsionando preços mais altos, eu acredito nele. Investir em ações que se beneficiam dessa dinâmica, como Freeport-McMoRan, Micron e Constellation Energy, pode ser uma jogada inteligente.

Para garantir, ações de IA (incluindo grandes players como Nvidia (NVDA 3,17%) e a controladora do Google, Alphabet (GOOG 2,27%) (GOOGL 2,01%)) ainda podem — e suspeito que serão — grandes vencedoras. Mas não me surpreenderia se a negociação mais lucrativa de IA nos próximos anos for a ação de uma empresa que nunca escreveu uma linha de código de IA.