Netease nega "despedimento total de terceirizados de IA", Ding Lei levanta a bandeira de IA com 310 mil milhões

Texto｜Radar Finance Peng Cheng

Editor | Meng Shuai

Recentemente, uma notícia de que a “NetEase planeja usar IA para despedir todos os funcionários terceirizados” gerou ampla atenção, colocando novamente essa antiga gigante da internet sob os holofotes públicos.

A empresa esclareceu que as recentes mudanças de pessoal são apenas ajustes normais de negócios em alguns projetos e substituição de funcionários, fazendo parte da gestão operacional diária da empresa, sem afetar o funcionamento normal de toda a companhia ou de suas linhas de negócio.

Apesar de a NetEase ter desmentido rapidamente, não se pode ignorar que a tecnologia de IA está varrendo setores com força avassaladora, trazendo mudanças e oportunidades sem precedentes, mas também pressionando muitas empresas de jogos, incluindo a NetEase, a promoverem transformações organizacionais.

Vale destacar que, no início de março, o “Ranking Global de Bilionários Hurun 2026” revelou que o fundador da NetEase, Ding Lei, possui uma fortuna de 310 bilhões de yuans, ocupando a quinta posição entre os bilionários chineses.

No entanto, os mais recentes resultados financeiros divulgados pela NetEase revelam uma performance de curto prazo sob pressão. No último trimestre de 2022, o lucro líquido atribuível aos acionistas caiu quase 30% em relação ao mesmo período do ano anterior. Antes e após a divulgação do relatório, bancos de investimento internacionais como Goldman Sachs e UBS revisaram para baixo suas previsões de preço-alvo ou lucros.

Ding Lei afirmou que, olhando para o futuro, as linhas de negócio da NetEase continuarão focadas na criação de produtos de alta qualidade. Através da construção de um ecossistema de talentos inovadores, aprofundando parcerias globais e fortalecendo a capacidade de aplicação de IA, a empresa busca aumentar a vitalidade dos seus jogos, oferecer experiências inovadoras e criar maior valor para jogadores e acionistas ao redor do mundo.

Negando rumores de “despedir todos os funcionários terceirizados”: ajustes normais de pessoal

A origem do incidente foi uma captura de tela de uma conversa amplamente compartilhada nas redes sociais.

Segundo a Red Star News, a mensagem viral na internet dizia que a NetEase, com o objetivo de reduzir custos e aumentar eficiência, já testou o uso de IA para escrever códigos, criar arte, testar e outras funções, planejando substituir posições de terceirizados, prevendo uma redução de 30% a 40% em abril e até 80% ou todos os terceirizados em maio.

Essas informações se espalharam rapidamente na internet, gerando debates intensos, e a NetEase esclareceu em 18 de março para várias mídias que tais rumores são falsos. “Atualmente, por ajustes de projetos internos, há substituição de pessoal, mas isso é uma prática normal de ajustes e otimizações.”

Segundo o 21st Century Business Herald, a NetEase afirmou que as mudanças recentes de pessoal são apenas ajustes de rotina em alguns projetos, sem impacto na operação geral ou nas linhas de negócio.

Ainda, a Red Star News apurou que a empresa tem planos de ajustar algumas posições de habilidades básicas, mas não pretende substituir todos os terceirizados por IA.

O Tianyancha mostra que a NetEase foi fundada por Ding Lei em Guangzhou em 1997, e foi listada na bolsa dos EUA em 2000 e na Hong Kong em 2020.

Em 2001, a NetEase criou oficialmente seu departamento de jogos online, e o grupo de entretenimento interativo, maior em número de funcionários, lançou uma série de IPs e produtos populares, incluindo “Dream Westward Journey”, “Big Talk Westward Journey” e “Onmyoji”.

Apesar de a NetEase ter desmentido os rumores de “despedir todos os terceirizados usando IA”, a explosão da tecnologia de IA está remodelando a distribuição de riqueza global, fato incontestável.

No recente “Ranking Global de Bilionários Hurun 2026”, 114 bilionários de empresas de IA aparecem, sendo 46 novos na lista, mostrando que a IA se tornou a maior fonte de criação de novos bilionários.

Como fundador e controlador da NetEase, Ding Lei também mantém sua fortuna entre os maiores empresários da China, com valor de mercado que oscila com a da empresa.

No “Ranking Global de Bilionários Hurun” divulgado este ano, Ding Lei aparece com uma fortuna de 310 bilhões de yuans, ocupando a quinta posição entre os bilionários chineses, atrás de Zhang Yiming, Zhong Shanshan, Ma Huateng e Zeng Yuqun, com um aumento de 33% em relação ao ano anterior.

Queda de desempenho no quarto trimestre devido a custos operacionais e perdas de investimentos

Apesar de sua grande fortuna pessoal, os dados financeiros recentes da NetEase mostram que a empresa enfrenta desafios de curto prazo.

Segundo o relatório financeiro mais recente, no quarto trimestre de 2022, a receita foi de 27,5 bilhões de yuans, um aumento de cerca de 3% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Em termos de lucro, apesar de o lucro bruto ter crescido 8,7% para 17,7 bilhões de yuans, com margem bruta subindo de 61% para cerca de 64%, o lucro líquido atribuível aos acionistas caiu 28,8%, para 6,242 bilhões de yuans.

A principal área de negócios da NetEase — jogos e serviços de valor agregado — gerou 22 bilhões de yuans, um aumento de 3,4%, mas abaixo da expectativa de 23,42 bilhões de yuans dos analistas.

A análise do Economic Observer aponta que, embora títulos como “Dream Westward Journey” e “Identity V” tenham desempenho estável, novos lançamentos como “Yanyun Shili Sheng” e “Marvel Clash” contribuíram com crescimento, mas sua capacidade de monetização não atingiu as expectativas otimistas. Algumas instituições também alertam que a desaceleração no ritmo de lançamentos no primeiro semestre de 2026 aumenta as preocupações com o crescimento.

Uma análise mais aprofundada revela que o aumento de custos operacionais foi uma das principais razões para a queda de desempenho no último trimestre. Os custos operacionais da NetEase foram de 9,9 bilhões de yuans, comparados a 10,2 bilhões e 10,5 bilhões nos trimestres anteriores de 2024, com reduções tanto em relação ao trimestre anterior quanto ao mesmo período do ano anterior, devido à diminuição na divisão de receitas.

Por outro lado, as despesas operacionais aumentaram 10,9%, chegando a 9,4 bilhões de yuans, devido ao aumento significativo nos investimentos em marketing no setor de jogos online, em um contexto de competição acirrada, onde o custo de aquisição de usuários se tornou um desafio comum.

Além disso, no último trimestre, a NetEase registrou perdas de aproximadamente 2,2 bilhões de yuans por variações cambiais e perdas de participações, enquanto no mesmo período do ano anterior, houve ganhos de cerca de 1 bilhão de yuans, o que também afetou o lucro líquido.

Para o ano todo, a NetEase projeta receita de 112,6 bilhões de yuans em 2025, um aumento de 6,96%, e lucro líquido atribuível aos acionistas de 33,76 bilhões de yuans, um crescimento de 13,68%.

O relatório financeiro também destacou a importância da IA, afirmando que, após anos de investimento, a empresa conseguiu aprofundar a aplicação de IA em todo o processo de desenvolvimento de jogos, abrangendo desde arte, design, programação, animação até controle de qualidade.

Essas iniciativas não apenas aumentaram significativamente a capacidade de produção em grande escala da empresa, mas também garantiram a implementação estável de funcionalidades nativas de IA em vários produtos principais.

Instituições ajustam suas previsões de preço-alvo, com a IA potencialmente impulsionando mudanças organizacionais

Recentemente, várias instituições financeiras internacionais revisaram suas previsões de lucros e preços-alvo para a NetEase.

Antes do relatório, a Goldman Sachs, em uma análise de fevereiro, apontou que a pressão sobre as ações da NetEase poderia estar relacionada à desaceleração na receita de jogos, às margens de lucro no quarto trimestre de 2025 e no primeiro de 2026, além de preocupações com o impacto potencial das ferramentas de criação de jogos com IA, como Genie 3.

A Goldman Sachs revisou para baixo suas previsões de receita para 2025-2027 em cerca de 1%, refletindo uma expectativa de que o pipeline de lançamentos se concentrará na segunda metade deste ano e no próximo; também reduziu suas previsões de lucro em cerca de 3% para o mesmo período, devido à desaceleração na expansão das margens de lucro sob altas bases de comparação.

Apesar disso, a Goldman Sachs manteve a classificação de “Compra” para a NetEase, com o preço-alvo em Hong Kong reduzido de 266 para 264 dólares de Hong Kong, e o de ações nos EUA de 170 para 169 dólares.

Após o relatório, o Morgan Stanley publicou uma análise indicando que a receita do quarto trimestre de 2025 foi de apenas 27,5 bilhões de yuans, um aumento de 3% ao ano, com receita de jogos online de 21,3 bilhões, 6% abaixo do esperado, devido à lentidão no reconhecimento de receitas. A receita total de jogos cresceu 10% ao ano, um crescimento saudável, enquanto a receita diferida atingiu 20,5 bilhões, um recorde. O lucro líquido ajustado caiu 27%, para 7,1 bilhões de yuans, 25% abaixo do esperado.

UBS também publicou uma análise, indicando que a receita e a margem operacional do quarto trimestre de 2025 ficaram 5% abaixo do consenso de mercado, e o lucro líquido ajustado foi 23% menor devido a perdas de investimentos. A análise aponta que, apesar do desempenho fraco aparente, fatores positivos como o forte crescimento de receitas diferidas, planos de dupla listagem e perspectivas construtivas da gestão para IA compensaram esses resultados.

A UBS reduziu levemente seu preço-alvo para as ações da NetEase nos EUA de 185 para 180 dólares, e para as ações em Hong Kong de 280,8 para 280,8 yuans, mantendo a classificação de “Compra”.

Além da pressão de curto prazo, o impacto da tecnologia de IA na estrutura organizacional também tem gerado grande atenção. Embora a NetEase negue os rumores de “despedir todos os terceirizados usando IA”, ela afirmou que “há substituição de pessoal devido a ajustes internos de projetos”.

Com base na menção do Goldman Sachs ao impacto potencial das ferramentas de criação de jogos com IA, como Genie 3, e na evidência de que a IA se tornou o maior motor de criação de riqueza atualmente, as grandes empresas de jogos tradicionais enfrentam pressões de transformação organizacional impulsionadas pela evolução tecnológica.

Vale destacar que, quanto aos rumores, alguns especialistas apontam que há falhas lógicas evidentes. Embora a tecnologia de IA tenha realmente aumentado a eficiência de algumas tarefas básicas, posições de terceirizados que envolvem suporte técnico, arte, operações, administração e logística ainda envolvem tarefas complexas e lógicas humanas, que atualmente não podem ser totalmente substituídas por IA.

A alegação de que “a IA tomará e despedirá todos os terceirizados instantaneamente” exagera a capacidade atual da tecnologia e contraria a lógica operacional de grandes empresas de internet.

Diante do avanço inevitável da tecnologia de IA, qual será o próximo passo da NetEase? Radar Finance continuará acompanhando.