3.6万元高仿IPO "一条龙" bolsa de valores falsificada ataca novamente Hong Kong com correntes ocultas

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Jornalista do Securities Times Wu Shun

Desde 2025, o mercado de IPOs em Hong Kong tem estado em alta, com o volume de captação de recursos a liderar o ranking mundial, e a sala de negociações da Bolsa de Hong Kong mais uma vez “batendo o sino” continuamente. Nesse contexto, o negócio de listar em “bolsas falsas” em Hong Kong voltou a aquecer, com algumas empresas aproveitando a oportunidade para se juntar a essa tendência, participando do chamado “listing” e “batida de sino”.

É importante notar que essas “bolsas falsas” reproduzem de forma altamente semelhante e “imitam” as bolsas oficiais, com sites bem elaborados que criam uma aparência de autenticidade e confiabilidade, o que causa grande confusão para investidores comuns. Além disso, as empresas que se listam nessas “bolsas falsas” frequentemente usam a oportunidade para promover suas ações ou “ações iniciais”, escondendo diversos riscos de investimento.

36.000 yuan podem criar uma imitação completa de IPO

Em meados de março, o jornalista do Securities Times entrou em contato com um intermediário que afirma poder ajudar empresas a se listarem em Hong Kong. Ele disse que basta pagar 36.000 yuan para que a empresa possa “listar” e “bater o sino” em Hong Kong, além de fornecer um código de ações, divulgação no site e outros serviços completos de “listing”. “No dia 28 de março, teremos uma cerimônia de listing e batida de sino em Shenzhen. Você pode me enviar uma lista de 6 a 8 participantes, e nós organizamos a assinatura, podemos filmar o evento, fazer entrevistas e editar um vídeo promocional de alta qualidade”, afirmou o intermediário.

Segundo informações, esse intermediário oferece um serviço de listagem através de um site chamado “Centro de Exposição de Transações de Ações de Hong Kong”. O jornalista do Securities Times verificou que, desde 2026, sete empresas já se listaram nesse centro, e em 2025 esse número ultrapassou 130.

O site afirma ser autorizado oficialmente pelo governo da Região Administrativa Especial de Hong Kong, voltado principalmente para pequenas e médias empresas de Hong Kong e da China continental (não listadas), oferecendo serviços profissionais de captação de recursos internacionais, incluindo listing, consultoria financeira e assessoria para IPOs. A plataforma visa, de acordo com as leis de Hong Kong e do local do alvo, ajudar pequenas e médias empresas não listadas a aumentar sua competitividade e otimizar sua estrutura industrial, acelerando seu crescimento e entrada no mercado de capitais global, adaptado às novas fases de desenvolvimento.

Alguns intermediários afirmam: “Ao se listar no Centro de Exposição de Transações de Ações de Hong Kong, a empresa pode obter mais suporte financeiro, revitalizando seu desenvolvimento. Além disso, o listing ajuda a aumentar a notoriedade da marca e a competitividade no mercado, atraindo mais investidores e parceiros. É uma plataforma ampla para mostrar sua força, ampliar canais de financiamento e fortalecer a influência da marca.”

O processo de “aprovação” para listar no “Centro de Exposição de Transações de Ações de Hong Kong” é extremamente simples, exigindo apenas o preenchimento de um formulário de solicitação, informações da empresa e do representante legal, além de uma declaração de compromisso. Segundo o intermediário, após preencher esses dados e pagar as taxas, em três a cinco dias úteis será fornecido o código de ações e a exibição no site.

Uma empresa que se listou nesse site em 2025 também publicou um vídeo da cerimônia de batida de sino. Ao assistir ao vídeo, o jornalista percebeu que a cerimônia de listing, batida de sino e discurso eram cópias exatas do ritual oficial de listagem de uma bolsa de valores, uma “versão de alta imitação”: sete ou oito funcionários da empresa, todos usando cachecóis vermelhos, batiam o sino e tiravam fotos em frente a uma grande campainha de cobre, enquanto o responsável pela empresa fazia um discurso entusiasmado, dizendo que a empresa entrava em uma nova fase de desenvolvimento.

Quanto ao custo de listar nesse site, varia de pessoa para pessoa: alguns intermediários cobram 36.000 yuan, outros 48.000 yuan. O “Centro de Exposição de Transações de Ações de Hong Kong” informa no site que não aceita diretamente pedidos de empresas não recomendadas por membros credenciados, e que as taxas de consultoria desses membros são definidas de acordo com os serviços adicionais oferecidos.

Múltiplas “imitações” de bolsas oficiais

Sites como o “Centro de Exposição de Transações de Ações de Hong Kong” não são únicos; o jornalista do Securities Times também descobriu outros, como o “Centro de Transações de Ações Globais de Hong Kong”, o “Mercado de Transferência de Ações de Inovação Tecnológica de Hong Kong” e o “Centro de Transações de Ações de Hong Kong”. Essas “bolsas falsas” frequentemente usam logotipos e nomes que “imitam” a Bolsa de Valores de Hong Kong ou bolsas continentais.

Por exemplo, o “Centro de Transações de Ações de Hong Kong” chama sua plataforma de listagem de “Plataforma de Inovação e Tecnologia”, “imitando” diretamente a STAR Market da SSE, com a abreviação em inglês “HKEE”, que pode ser confundida facilmente com “HKEX”, a sigla oficial da Bolsa de Hong Kong. O “Centro de Transações de Ações Globais de Hong Kong” replica as cores do logotipo da bolsa, usando uma combinação de azul e vermelho, e divide suas plataformas de listagem em “Plataforma de Inovação e Tecnologia”, “Plataforma de Inovação” e “Plataforma Internacional”.

Essas “bolsas falsas” também oferecem oportunidades ilegais para captação de recursos, venda de ações iniciais e outros esquemas ilícitos, escondendo riscos consideráveis, e algumas empresas até afirmam publicamente que já estão listadas.

No entanto, ao questionar o intermediário se listar no “Centro de Exposição de Transações de Ações de Hong Kong” equivale a “estar listada”, ele respondeu: “Isso ainda não é uma listagem, a empresa precisa passar por etapas, após o listing, ela está mais próxima do mercado de capitais.”

Muitos intermediários afirmam que, após o listing, a avaliação da empresa pode ser convertida em dinheiro: “Pequenas e microempresas enfrentam dificuldades de financiamento há muito tempo, com altas exigências de empréstimos bancários, custos elevados de empréstimos informais e altas barreiras e custos no mercado de capitais interno. Após o listing, a empresa pode realizar captação privada de ações, emissão de dívidas privadas e outras formas de financiamento; suas ações podem ser vendidas legalmente, realizando a liquidação parcial do capital.”

Na verdade, o compromisso assinado pelas empresas antes do listing no “Centro de Exposição de Transações de Ações de Hong Kong” exige que elas não usem termos como “listada”, “código de ações” ou “código de ações de propriedade”, nem promovam captação ilegal ou fraude por meio de “ações iniciais” ou “crowdfunding de ações”. O site também revelou que, devido a várias denúncias, algumas empresas foram “retiradas” por suspeitas de financiamento privado ou ilegal, mas isso parece ser uma forma de o “Centro de Exposição de Transações de Ações de Hong Kong” se isentar de responsabilidade, já que muitas empresas listadas lá continuam a realizar captação ilegal ou venda de ações iniciais. No site do “Centro de Transações de Ações Globais de Hong Kong”, há também pedidos de financiamento de ações de empresas listadas, variando de um milhão a vários milhões de yuan.

Atenção aos riscos de “investimento em ações”

É importante notar que a maioria dessas “bolsas falsas” já foi listada na lista de “organizações ou mercados não regulamentados” da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong há vários anos.

A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong afirma que criar sites de organizações ou mercados não regulamentados é uma tática comum de fraude, com o objetivo de enganar investidores desavisados, fazendo-os acreditar que as instituições financeiras ou intermediários listados nesses sites são regulados por órgãos oficiais, quando na verdade esses órgãos nunca reconheceram tais entidades. Os fraudadores podem alegar que realizam negociações através de mercados reconhecidos (como bolsas de valores), para enganar investidores. Esses sites são bem elaborados, frequentemente contendo notícias financeiras atualizadas, tentando criar uma aparência de legitimidade, mas na realidade, as instituições financeiras ou órgãos de mercado que usam esses nomes não existem de fato.

Segundo o advogado Jiang Huaqin, do escritório Zhejiang Baihe, empresas continentais que pagam taxas a instituições não licenciadas em Hong Kong para “listar” ou “colocar ações no mercado” e vender ações iniciais, sob a ótica da Lei de Valores Mobiliários, certamente cometem declarações falsas e oferecem ações ilegalmente. As entidades, empresas e responsáveis envolvidos podem ser criminalmente acusados de operação ilegal, fraude e outros crimes. Além disso, terceiros que promovem ou recrutam empresas continentais para listar nessas “bolsas falsas” podem ser considerados coautores de infrações civis, responsáveis por indenizações conjuntas, e também podem ser cúmplices de crimes como operação ilegal ou fraude.

O advogado Xu Yuehui, do escritório Guangdong Huanyu Jingmao, aponta que, de acordo com a Lei de Valores Mobiliários, entidades sem licença não possuem autorização para emissão ou negociação de valores mobiliários. Essas entidades que vendem ações iniciais ao público interno ou captam recursos sob o pretexto de listagem, sem registro, praticam emissão ilegal de ações. Se o objetivo for obter vantagem ilícita, criando falsas listagens ou falsificando registros, e enganando investidores para obter fundos, usando esses fundos para outros fins ou gastando-os, configura-se crime de captação fraudulenta de recursos. Assim, as ações dessas empresas podem ser consideradas crimes de operação ilegal ou fraude.

“Listar no exterior é, afinal, uma espécie de cartão de visita para a empresa, e os fraudadores aproveitam essa vontade de ‘enfeitar’ a imagem da empresa para montar golpes. Para evitar esses golpes de ‘listagem no exterior’, o primeiro passo é verificar a qualificação: empresas do continente que desejam listar em Hong Kong precisam de aprovação da Comissão de Valores Mobiliários e do Conselho de Bolsa de Valores de Hong Kong. O segundo é ficar atento a promessas de ‘listagem rápida’, ‘sem barreiras’, ‘altos retornos’ ou ‘ações iniciais’. O terceiro é verificar os documentos, consultando os sites oficiais da Bolsa de Valores de Hong Kong e da Comissão de Valores Mobiliários para confirmar sua autenticidade. O quarto é evitar negociações privadas; as negociações de ações devem ocorrer apenas em contas de corretoras regulamentadas. E, o mais importante, guardar provas, como materiais promocionais falsos, contratos, registros de transferências e conversas, para facilitar ações futuras”, aconselha Jiang Huaqin.

Xu Yuehui alerta que, se investidores sofrerem prejuízos por causa de falsas promessas de listagem, as próprias empresas devem ser responsabilizadas por danos por declarações falsas. Os investidores podem processar na Justiça continental, e o Tribunal Financeiro de Pequim já possui precedentes que reconhecem jurisdição em casos de fraudes transfronteiriças. “Para esses golpes, os investidores não devem confiar na propaganda de ‘listagem no exterior’ e devem estar extremamente atentos às oportunidades de compra de ações iniciais, mantendo uma postura de ‘não investir sem licença ou sem registro’.”