$BTC US aggregate investable funds as a % of US equity market cap ( A proporção dos fundos investíveis agregados dos EUA em relação ao valor total de mercado das ações dos EUA ), indicando que a proporção de dinheiro disponível atualmente nos EUA para investimento em relação ao valor total de mercado das ações dos EUA caiu para um nível historicamente extremamente baixo, sugerindo que o mercado como um todo está num estado de pouquíssimo dinheiro, posições muito cheias e maior sensibilidade aos novos fluxos de liquidez.

Em linguagem simples, basicamente todos estão quase com posições totalmente alocadas, sem dinheiro para continuar a descer o custo médio.

Claro que pouco dinheiro não significa que as instituições estejam falidas, mas sim que a capacidade marginal dos compradores incrementais diminuiu. O mercado, assim que tiver qualquer notícia desfavorável, mesmo que não seja particularmente grave, vai mudar do modo de subida baseado em sentimento + entrada de fluxos para o modo de queda + resgates. Quando as posições estão muito cheias, qualquer volatilidade dispara restrições de risco, requisitos de margem, stop-loss, transformando-se então em redução de posições passiva, em vez de saída subjectiva.