JPMorgan Chase(JPM.US) inicia venda de um empréstimo de 5,75 mil milhões de dólares para apoiar a mega-privatização da Electronic Arts(EA.US)

Com a JPMorgan Chase (JPM.US) à frente, os bancos de Wall Street iniciaram um plano de venda de empréstimos alavancados transfronteiriços no valor de 5,75 mil milhões de dólares, para ajudar na aquisição do fabricante de videojogos Electronic Arts (EA.US), uma das maiores transações do género. A EA será adquirida por um consórcio composto pelo private equity Silver Lake, pelo Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita (PIF) e pela Affinity Partners, gerida pelo genro do presidente dos EUA, Jared Kushner. A transação avalia a empresa de videojogos em cerca de 55 mil milhões de dólares.

Uma empréstimo de 4 mil milhões de dólares foi vendido com um desconto de aproximadamente 98,50 cêntimos por dólar, o que significa que os investidores pagam apenas 0,985 dólares por cada dólar de valor nominal, com o objetivo de aumentar o retorno real dos investidores para compensar a pressão de crédito gerada pelo valor total da transação, que chega a 55 mil milhões de dólares. Além do desconto, a taxa de juro do empréstimo foi fixada acima da taxa de referência em 3,50 a 3,75 pontos percentuais.

Estes 4 mil milhões de dólares fazem parte de um empréstimo de 5,75 mil milhões de dólares, liderado pela JPMorgan, que também inclui cerca de 1,75 mil milhões de euros em empréstimos denominados em euros — a JPMorgan também está a promover um empréstimo de 1,53 mil milhões de euros (aproximadamente 1,75 mil milhões de dólares) com condições semelhantes. Segundo uma fonte familiarizada com o assunto, os credores irão realizar uma teleconferência na terça-feira às 10h00, horário de Nova Iorque, para discutir a transação. O prazo para compromisso dos credores é até 23 de março.

Todos estes instrumentos de dívida compõem o financiamento subjacente à aquisição da EA pelo Silver Lake, PIF e Affinity Partners. A JPMorgan trabalhará em conjunto com cerca de 20 instituições de crédito, incluindo o Bank of America, Citigroup e Morgan Stanley, que assumirão uma dívida de 20 mil milhões de dólares — uma das maiores promessas de aquisição já feitas.

Esta transação é uma das maiores aquisições alavancadas de sempre, superando a aquisição da TXU em 2007, avaliada em cerca de 45 mil milhões de dólares, destacando que, apesar das preocupações económicas e da sobrevalorização, Wall Street continua a apoiar operações de grande escala.

Espera-se que este ano seja marcado por uma forte atividade de empréstimos relacionados com fusões e aquisições, com destaque para a aquisição da Hologic Inc., no valor de 7,25 mil milhões de dólares, uma das maiores operações de empréstimos alavancados desde 2021, devido à forte procura.

No entanto, a turbulência no mercado, provocada pela guerra com o Irão e pelos impactos disruptivos da inteligência artificial, colocará à prova a disposição dos investidores em financiar a EA, uma vez que esses fatores já prejudicaram os preços dos empréstimos secundários.