O "momento de maior pânico" do último ano já ocorreu! A stock chinesa vai recuperar amanhã?

A semana de negociações que passou (16 a 20 de março), devido à contínua perturbação dos conflitos no exterior, o mercado de Ações na China, que vinha demonstrando resiliência nas últimas semanas, enfrentou uma correção mais profunda.

Desempenho dos principais ativos globais nas últimas 4 semanas

Wind mostra que o índice 全A (All A) teve 4 dias de queda e 1 de alta, com uma tendência de 3 semanas consecutivas de baixa no gráfico semanal e uma média móvel mensal que temporariamente caiu abaixo da média de maio.

Outros principais índices acionários quase todos em queda, com as microcapas liderando as perdas; apenas o índice de 创业板 (Geração de Empreendedores) fechou em alta acumulada.

O índice de Xangai (沪指) caiu abaixo de 4000 pontos na segunda metade da semana, atraindo bastante atenção. Alguns usuários brincaram dizendo que “voltou à zona de conforto dos investidores veteranos”.

O sentimento das ações também atingiu pontos críticos. Durante os 5 dias de negociação, 3 dias tiveram mais de 4000 ações em queda.

Mais surpreendente ainda foi o fato de, na quinta e sexta-feira, haver dois dias consecutivos com menos de 1000 ações em alta, uma situação inédita em quase um ano (ou desde 7 de abril do ano passado), demonstrando o grau de pânico do mercado.

Dias de negociação desde o final de março de 2025 com menos de 1000 ações em alta

Situação ainda mais grave remonta à sequência de quedas de 31 de dezembro de 2024 a 3 de janeiro de 2025, mas no dia seguinte (6 de janeiro), o mercado se estabilizou.

Assim como ações supervalorizadas tendem a corrigir, ações excessivamente depreciadas também podem experimentar uma recuperação técnica, sendo que quanto maior a depreciação, maior a probabilidade de uma reversão. O sentimento de ponto de congelamento indica que o mercado pode estar excessivamente assustado.

Este ciclo de “emoções de curto prazo” foi reiteradamente discutido nos artigos de análise de quinta e sexta-feira, sendo também a principal razão apresentada neste texto para a expectativa de uma recuperação do mercado.

Alguns analistas afirmam que, na sexta-feira à tarde, o índice de Xangai caiu de forma unilateral para 3957 pontos, perdendo o nível de 4000 pontos e rompendo também o ponto mínimo intradiário de 3 de fevereiro e a média móvel de seis meses. Caso o mercado continue a cair na abertura da próxima semana, o próximo suporte estaria entre 3936 e 3940 pontos; se conseguir parar a queda nesta faixa, há potencial para uma recuperação técnica de ações excessivamente depreciadas.

Vamos agora explorar outras perspectivas de análise.

É importante destacar que a avaliação de uma recuperação pressupõe que o mercado ainda está em uma tendência de “slow bull” (alta lenta). Pelo menos nos gráficos de níveis superiores ao mensal, essa condição ainda não mudou.

De邦证券 (DeBang Securities) aponta que a forte correção de sexta-feira teve três causas principais:

1. Efeito do dia de liquidação de contratos futuros de ações, em 20 de março, que pode ter aumentado a volatilidade do mercado;

2. Aumento do sentimento de proteção no exterior, com a tensão no Oriente Médio elevando o prêmio de risco;

3. Pressão técnica de ajuste no mercado, com forte resistência de venda próxima ao nível de 4000 pontos na índice de Xangai.

Para o futuro, acredita-se que o estilo de investimento em valor versus crescimento continuará a se diferenciar. Durante a correção, setores de baixo valor, com alto dividend yield, podem resistir melhor; ao mesmo tempo, com o período de divulgação de resultados anuais das empresas se aproximando, setores de alto valor e alta elasticidade de crescimento podem enfrentar ajustes.

Sobre a situação no Oriente Médio, que é uma variável difícil de ignorar na análise recente.

Yang Delong, economista-chefe da Qianhai Open Source Fund, afirmou no sábado que muitos temem que a recuperação lenta e prolongada do mercado possa ser interrompida pelos conflitos na região. No entanto, ele acredita que não acontecerá: o conflito traz dor de curto prazo, mas não deve acabar com a atual fase de alta.

Ele explicou: “A atual fase de slow bull e long bull tem fundamentos sólidos, incluindo apoio político ao mercado de capitais, a transferência de poupança dos residentes para o mercado, e o fato de que a inovação tecnológica na China atrai investimentos estrangeiros em ativos de baixo valor. Esses fatores fundamentais não mudaram radicalmente. Portanto, a volatilidade causada pelo conflito no Oriente Médio deve ser vista como um impacto de curto prazo, não uma influência de longo prazo.”

“Esta fase de slow bull e long bull já está consolidada, e pode-se dizer que começou bem. Esperamos que todos os setores apoiem essa tendência e que a alta continue.”

Naturalmente, ao analisar as notícias do fim de semana, mesmo com sinais de alívio, a situação no Oriente Médio permanece complexa.

Por exemplo:

Segundo a CCTV News, citando o Departamento do Tesouro dos EUA, em 20 de março, foi aprovado um licenciamento de 30 dias para a entrega e venda de navios carregados com petróleo iraniano. A nova autorização permite a venda de petróleo iraniano já carregado até essa data.

O secretário do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, afirmou que o Departamento do Tesouro está emitindo uma autorização de escopo restrito e prazo curto, permitindo a venda do petróleo iraniano atualmente retido no mar. Com essa liberação temporária, os EUA fornecerão aproximadamente 140 milhões de barris de petróleo ao mercado global, de forma limitada aos carregamentos em trânsito.

Mais cedo, o presidente Donald Trump publicou em suas redes sociais que, ao considerar uma redução gradual das ações militares contra o regime iraniano no Oriente Médio, eles estão muito próximos de alcançar seus objetivos.

Além disso:

Segundo a agência de notícias iraniana Tasnim, citada pela CCTV International, os EUA e Israel atacaram novamente a instalação de enriquecimento de urânio de Natanz, no Irã. Ainda não há relatos de vazamentos radioativos, e os moradores próximos não estão em risco.

De acordo com a CCTV, o ministro da Defesa de Israel, Gantz, afirmou que na próxima semana Israel e os EUA intensificarão significativamente seus ataques militares contra o Irã, até eliminar todas as ameaças aos interesses de Israel e dos EUA na região.

【Irã afirma que EUA e Israel atacaram embarcações civis e transporte de passageiros no Golfo Pérsico】

【Exército iraniano afirma ter atingido um F-16 israelense】

Outras notícias relevantes:

【Huo Lifeng encontra-se com representantes de multinacionais】

Segundo a CCTV News, Huo Lifeng, membro do Politburo do PCC e vice-primeiro-ministro, recebeu na sexta-feira à noite, no Hotel Diaoyutai, representantes de empresas como HSBC, UBS, Louis Dreyfus, Siemens Healthcare, Schneider Electric, Rio Tinto, Prudential, Yindurada, Standard Chartered, Shuzan Anuo, Tencel. Huo afirmou que a economia chinesa mantém crescimento estável e de alta qualidade, e que durante o 14º Plano Quinquenal, o país continuará a ampliar sua abertura ao mundo e a promover o desenvolvimento de alta qualidade, criando oportunidades de mercado para multinacionais. Incentivou o aumento dos investimentos estrangeiros na China e a cooperação mútua. Os representantes das multinacionais expressaram confiança na economia chinesa e disposição de aprofundar seus investimentos no país.

【Pequenas seguradoras enfrentam pressão de solvência e reduzem posições? Diversos profissionais do setor afirmam que ajustes pontuais são normais e não alteram a tendência de aumento de participações】

【Projeto de lei financeira é divulgado para consulta pública】

Em 20 de março, o Ministério da Justiça, o Banco Popular da China, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários, a Administração de Divisas e outros órgãos publicaram no portal oficial o projeto de lei financeira da China, para consulta pública. O documento destaca que o Banco Central, em conjunto com o Conselho de Estado, pode adotar medidas de contraciclo e de ciclo cruzado para regular o mercado financeiro, conforme a necessidade. Também prevê a criação de um mecanismo de resposta rápida a riscos do mercado, para lidar com volatilidade anormal, pânico, escassez de liquidez e outros riscos relevantes.

【O ouro sofre a maior queda semanal em 43 anos】

Até o fechamento de sexta-feira (20 de março), o ouro à vista caiu 3,42%, para US$ 4491,67 por onça, acumulando uma queda de mais de 10% na semana; o ouro futuro na COMEX caiu 2,47%, para US$ 4492 por onça, com uma perda semanal superior a 11%.

A prata à vista caiu 6,8%, para US$ 67,897 por onça, com uma queda de mais de 15% na semana; a prata futura na COMEX caiu 4,78%, para US$ 67,810 por onça, acumulando uma perda de mais de 16%.

No setor corporativo:

【SSE aceita pedido de IPO da Yushu Technology na STAR Market, com previsão de captação de 4,202 bilhões de yuan】

【Xiechuang Data: empresa e subsidiárias não têm relação comercial com AMD】

A Xiechuang Data afirmou em plataforma de interação que nem a empresa nem suas subsidiárias possuem qualquer relação comercial com AMD. Reforçou que não deve confiar em rumores de mercado ou informações falsas, tendo emitido uma declaração oficial de esclarecimento e repudiando informações infundadas. A empresa também contratou seu advogado de longa data, Guangdong Xinda Law Firm, para conduzir investigação completa e proteger seus direitos legais.

【Zijin Mining: previsão de crescimento de 61,55% no lucro líquido em 2025, com distribuição de 0,38 yuan por ação de 10】

A Zijin Mining anunciou que, em 2025, a receita será de aproximadamente 349,079 bilhões de yuan, aumento de 14,96%; o lucro líquido atribuível aos acionistas será de 51,777 bilhões de yuan, crescimento de 61,55%. A empresa planeja distribuir dividendos de 3,8 yuan por 10 ações (com impostos), sujeito à aprovação da assembleia de acionistas de 2025. Durante o período, a produção de minerais aumentou de forma estável, com 90 toneladas de ouro, 1,09 milhão de toneladas de cobre, 25,5 mil toneladas de lítio em carbonato, 400 mil toneladas de zinco (chumbo) e 439 toneladas de prata; o crescimento na produção de ouro está entre os maiores do mundo, e a produção de cobre ultrapassou 1 milhão de toneladas pelo terceiro ano consecutivo, com novos projetos de lítio entrando em operação.

Por fim, os principais eventos da próxima semana:

23 de março, segunda-feira

• Lançamento de novos produtos da Huawei para todos os cenários (marca Shangjie)

• O preço do combustível doméstico será ajustado pela sexta vez este ano à meia-noite, com previsão de aumento de 1,6 yuan por litro na gasolina 92, retornando à “era dos 9 yuan”

24 de março, terça-feira

• Fórum de Boao para a Ásia 2026, de 24 a 27 de março

• Anúncio do novo álbum de Jay Chou, com coletiva de imprensa no mesmo dia

25 de março, quarta-feira

• Fórum Zhongguancun, de 25 a 29 de março

• Exposição Internacional de Semicondutores de Xangai (SEMICON China), de 25 a 27 de março

26 de março, quinta-feira

• 114ª Feira Nacional de Açúcar e Álcool em Chengdu, de 26 a 28 de março

27 de março, sexta-feira

• Fórum da Associação de Veículos Elétricos da China, de 27 a 29 de março

(Origem: Daily Economic News)