Geopolítica e taxas de juros acertam em cheio! Preço do ouro recua abruptamente e depois salta, instituições: tendência de longo prazo do ouro permanece altista

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Na manhã de 19 de março, horário de Pequim, o mercado de ouro à vista sofreu uma forte volatilidade. O preço do ouro caiu abruptamente, atingindo um mínimo de 4803 dólares por onça, marcando uma nova baixa mensal. Posteriormente, o preço do ouro recuperou-se ligeiramente, recuperando parte das perdas, às 11:55, cotado a 4851,72 dólares por onça, com alta de 0,79%.

Influenciado pela fraqueza do preço internacional do ouro, os preços de joias de ouro de marca nacional também caíram. Entre elas, o ouro da Zhou Sheng Sheng caiu de 1547 para 1492 yuan por grama, uma queda de 55 yuan por grama.

Risco geopolítico e decisão do Federal Reserve impactam o preço do ouro

Segundo informações, a situação geopolítica no Oriente Médio voltou a se intensificar. De acordo com a Xinhua em 19 de março, o presidente do Parlamento Islâmico do Irã, Kalibaf, afirmou nas redes sociais que os ataques às infraestruturas iranianas pelos inimigos são “como suicídio”, e o Irã estabeleceu o princípio de “olho por olho”, iniciando uma nova fase de conflito.

Ao mesmo tempo, a Xinhua informou que, em 19 de março, o Federal Reserve dos EUA encerrou sua reunião de política monetária de dois dias, mantendo a faixa de taxa de juros dos fundos federais entre 3,5% e 3,75%. Essa decisão atendeu às expectativas do mercado e foi a segunda vez consecutiva neste ano que o Fed manteve a taxa inalterada. Em sua declaração de política monetária, o Fed afirmou que o impacto da situação no Oriente Médio na economia dos EUA ainda é incerto, e as perspectivas econômicas continuam com alta incerteza. Indicadores atuais mostram que a atividade econômica está crescendo de forma estável, a taxa de desemprego tem variado pouco nos últimos meses, mas o número de novos empregos permanece baixo, e a inflação ainda está relativamente alta.

A Donghai Futures afirmou que, devido à ameaça da Guarda Revolucionária do Irã de atacar várias instalações energéticas no Oriente Médio, o preço do petróleo subiu significativamente, elevando as expectativas de inflação; além disso, a postura hawkish do Fed e o fortalecimento do dólar americano pressionaram os preços dos metais preciosos.

A curto prazo, essa pressão não altera a lógica de alta de longo prazo, e os analistas continuam vendo uma janela de oportunidade para alocação em ouro

A dinâmica do conflito geopolítico ainda é incerta, as expectativas de inflação aumentaram significativamente, o Fed pode reduzir as taxas de juros no futuro?

A Open Source Securities acredita que, embora a tensão na região do Oriente Médio possa elevar o preço do petróleo e impulsionar sua cotação, também traz pressões de desaceleração econômica. Para o Fed, a decisão atual pode ainda ser de manter uma postura de observação prolongada. O ciclo de corte de juros, com choques externos que elevam a inflação, tem uma transmissão relativamente baixa para a inflação central, dificultando uma nova alta de juros na política do Fed. No entanto, a possibilidade de divisão interna no Fed pode aumentar, e o corte de juros pode ser adiado ainda mais. Na situação base, o Fed pode ainda ter espaço para cortar juros até 2026, principalmente após o terceiro trimestre.

Para o futuro, a Shenwan Hongyuan Futures acredita que, apesar da pressão inflacionária ter reduzido as expectativas de corte de juros do Fed no curto prazo, o centro de preços dos metais preciosos continuará a subir no médio e longo prazo. As preocupações com a sustentabilidade fiscal dos EUA continuam a crescer, agravadas pela reestruturação do sistema político-econômico global, a diversificação de ativos de reserva dos bancos centrais e o processo de desdolarização. Assim, considerando fatores como riscos geopolíticos, demanda anti-inflacionária, desdolarização e compras de ouro por bancos centrais, a tendência de alta do ouro de longo prazo permanece.

No que diz respeito às estratégias, o mais recente relatório da CITIC Securities afirma que, após cada conflito no Oriente Médio, a tendência de médio prazo do preço do ouro depende da credibilidade do dólar e dos fatores de liquidez. Para este conflito atual, espera-se que a continuação de uma política de liquidez frouxa e o enfraquecimento da credibilidade do dólar continuem a impulsionar o preço do ouro. Historicamente, a vantagem de avaliação ou de posição de mercado do ouro reforça seu potencial de valorização, e os níveis de PE das principais empresas do setor caíram para níveis históricos baixos de 15-20x, enquanto os picos recentes de preços de ações e do ouro estão altamente sincronizados, o que reforça a expectativa de novas máximas tanto para o ouro quanto para as ações relacionadas.

(Nota: o conteúdo do artigo é apenas para fins de referência e não constitui aconselhamento de investimento. Os investidores operam por sua conta e risco.)