Preço do ouro em queda contínua! Alguns estão "a apanhar as oportunidades". É agora o momento certo para entrar?

Recentemente, o preço do ouro tem passado por uma volatilidade extrema, numa espécie de mercado “macaco”. Após vários dias de queda, os investidores estão divididos: muitos querem aproveitar a baixa para comprar rapidamente, enquanto outros, embora interessados, preferem esperar e observar.

No dia 20 de março, após uma grande queda na noite anterior, o preço do ouro à vista recuperou ligeiramente. Até ao momento, o preço internacional do ouro à vista subiu para 4660,09 dólares por onça, tendo atingido anteriormente 4501,59 dólares por onça.

Atualmente, a volatilidade do ouro intensificou-se, com bancos e outras instituições financeiras a emitir avisos de risco e a restringir ainda mais os negócios de metais preciosos.

Será ainda um bom momento para investir? Análises de mercado indicam que, a curto prazo, os conflitos geopolíticos e o impacto nos preços da energia são os principais motores do “refúgio seguro” global. Como consequência, o ouro tem apresentado oscilações repetidas. Além disso, o desempenho atual do ouro contraria a perceção habitual, devido a uma mudança fundamental na lógica de negociação do mercado, que passou de “refúgio seguro” para “inflação e aperto monetário”. No entanto, algumas instituições acreditam que, a longo prazo, o valor estrutural do ouro ainda se mantém.

Decidir entre agir rapidamente ou esperar: após a queda do preço do ouro, as opções de investimento estão a divergir

“Vai chegar a 5500 dólares por onça. A queda foi rápida.” Na noite de 19 de março, Li Wei observava nervosamente o preço do ouro à vista no seu telemóvel, que continuava a baixar. Desde o segundo semestre do ano passado, ela investe em ouro através de ETFs e compras acumuladas, mas a recente queda do preço já lhe fez recuperar grande parte dos lucros anteriores.

Deve comprar mais imediatamente ou esperar? Li Wei hesita: ela acha que o preço já atingiu um ponto relativamente baixo, mas não consegue prever se continuará a cair. No final, decidiu comprar uma pequena quantidade para entrar no mercado, pensando: “Se cair mais, compro de novo.”

Alguns investidores preferem comprar ouro físico em vez de operações online. Um deles disse à Shell Finance: “Não consigo segurar ouro digital” e “O ouro físico dá mais segurança.”

“Acabei de comprar uma barra de 100 gramas a 1045 yuans por grama, mas ainda não paguei.” Na manhã de 20 de março, a loja principal da Caibai em Pequim estava cheia de investidores a comprar ouro. Um idoso de cabelo branco observava há meia hora o gráfico de preços do ouro à vista no seu telemóvel. Segundo as regras da Caibai, após a emissão do recibo, o pagamento deve ser feito em até uma hora.

A sua hesitação deve-se ao fato de que o gráfico diário do ouro à vista mostra apenas uma “linha de fundo”, levando-o a pensar que o preço pode ainda cair mais. Quando restavam cerca de 10 minutos de validade do recibo, ele decidiu concluir a compra. O preço do ouro à vista subiu para 1052 yuans por grama, mas, até à noite de 20 de março, caiu para 1033,96 yuans por grama.

Por outro lado, vários investidores entrevistados pela Shell Finance preferiram esperar. Para eles, o preço do ouro ainda pode cair, por isso ainda não compraram. Outros consideram que o preço já está alto e que o melhor é sair do mercado.

Nas redes sociais, há opiniões divididas sobre como investir em ouro atualmente: “Comprar agora”, “Esperar mais um pouco” ou “Vai virar mercado de baixa”. Alguns acreditam que o preço já atingiu o fundo e que é melhor entrar agora para aproveitar a baixa; outros acham que o preço pode ainda oscilar e que é melhor esperar até atingir 1000 yuans por grama ou até 800 yuans; há ainda quem pense que o mercado pode seguir um padrão em “M”, indicando que o ciclo de alta do ouro pode estar a terminar.

Instituições reduzem o entusiasmo pelo investimento em ouro: limitações na compra de ouro acumulado e indisponibilidade de ouro físico em várias agências bancárias

“Nos nossos balcões, atualmente não é possível retirar ouro físico do ouro acumulado.” Um funcionário de um banco estatal em Pequim contou à Shell Finance que, devido ao contínuo entusiasmo pelo investimento em ouro, há algum tempo que não há ouro disponível para retirada de ouro acumulado.

Outro funcionário de um banco estatal também afirmou que, atualmente, é difícil comprar ouro acumulado ou trocá-lo por ouro físico. Como o limite de compra de ouro acumulado foi implementado, ele sugeriu que os investidores tentem novamente no dia seguinte.

Segundo informações da Shell Finance, devido às fortes oscilações nos preços de metais preciosos como ouro e prata, os bancos estão a restringir progressivamente as operações com metais preciosos e a emitir avisos de risco. Bancos como o China Construction Bank e o Industrial and Commercial Bank of China estão a implementar limites dinâmicos na compra de ouro acumulado, e, após atingirem o limite, não é possível comprar mais no mesmo dia. Além disso, muitos bancos estão a encerrar as operações de negociação de metais preciosos por conta própria na Bolsa de Ouro, e alguns estão a cancelar contratos de representação de metais preciosos.

Desde o ano passado, os bancos têm alertado repetidamente os investidores sobre os riscos do mercado de metais preciosos. No dia 20 de março, o Industrial and Commercial Bank of China publicou novamente um aviso, alertando que, devido às complexas evoluções macroeconómicas e geopolíticas globais, a volatilidade do mercado de metais preciosos doméstico e internacional aumentou. Para proteger os ativos dos investidores e garantir investimentos seguros, recomenda-se manter uma postura calma e racional, avaliar cuidadosamente a própria capacidade de risco e evitar decisões impulsivas motivadas por emoções de curto prazo.

O banco também recomenda, a longo prazo, uma estratégia de “controle de volume, entrada por etapas e diversificação”, usando um horizonte de investimento mais longo para suavizar riscos de flutuações temporárias e construir uma carteira mais sólida.

Recomendações de investimento: manter a observação a curto prazo e evitar riscos de compra no fundo

Com a volatilidade do ouro, será ainda um bom momento para investir? Especialistas indicam que a tendência será de “pressão a curto prazo, com melhoria a médio e longo prazo”.

Dong Ximiao, economista-chefe da Zhaolian, afirma que o desempenho atual do ouro contraria perceções anteriores, devido a uma mudança fundamental na lógica de negociação, que passou de “refúgio seguro” para “inflação e aperto monetário”. Quando há conflitos geopolíticos, o mercado costuma reagir inicialmente ao “risco de incerteza”, com fundos a procurar ouro como proteção. Mas, após o início do conflito, o mercado passa a focar na possibilidade de interrupção do fornecimento de petróleo, levando a uma subida rápida dos preços do petróleo. A preocupação principal muda de “risco de guerra” para “risco de inflação descontrolada devido ao aumento dos preços do petróleo”. Além disso, a reversão das expectativas de política monetária também pressiona o preço do ouro.

“Além do preço do petróleo, outros fatores também influenciam o preço do ouro”, acrescenta Dong Ximiao. Entre eles, o sinal de política do Federal Reserve, especialmente se as expectativas de aumento de juros se intensificarem, o que pressionará o ouro; dados económicos importantes, como a inflação e o relatório de emprego nos EUA; e o índice do dólar e o rendimento real dos títulos do Tesouro dos EUA, que geralmente têm uma correlação negativa com o ouro.

Yao Yuan, estrategista sênior do Asian Investment Research Institute, acredita que o ouro pode experimentar uma liquidez de curto prazo, mas a lógica de investimento de longo prazo permanece inalterada. Os investidores devem distinguir entre as oscilações de curto prazo e as perspectivas de médio e longo prazo.

Yao Yuan afirma que, a curto prazo, os conflitos geopolíticos e o impacto nos preços da energia continuam a ser os principais motores do mercado de “refúgio seguro”. Nesse ambiente, os investidores tendem a liquidar suas posições. No entanto, a longo prazo, o histórico mostra que o ouro é eficaz na proteção contra riscos geopolíticos, macroeconómicos e políticos, sendo uma opção de alocação de ativos.

Além disso, Qu Rui, diretor sênior do Departamento de Pesquisa e Desenvolvimento da Oriental Jincheng, recomenda que os investidores mantenham uma postura de observação a curto prazo, evitando comprar no fundo e aguardando níveis de suporte. A médio e longo prazo, podem aproveitar as correções para construir posições, destinando entre 5% e 10% do portfólio ao ouro como ferramenta de hedge, com atenção especial às janelas de redução de juros do Federal Reserve e às evoluções no Oriente Médio, além de estar atentos a riscos potenciais como inflação acima do esperado e expansão de conflitos geopolíticos.