Huaxi Securities: A procura de eletricidade para IA continua em ascensão, a explosão de Agents acelera a procura

A Western Securities destacou que, impulsionado pela indústria de IA, o volume de computação está a crescer rapidamente. Embora atualmente o consumo de eletricidade dos centros de computação no nosso país represente uma pequena proporção do consumo total de energia, a curto prazo ainda está dentro da capacidade do sistema elétrico suportar, mas a proporção de eletricidade usada para computação continua a aumentar, apresentando uma tendência de crescimento rápido. A nível de políticas, a energia verde tem potencial para aumentar a sua capacidade de atender à procura de computação. Com o sucesso do projeto OpenClaw, a procura por AI Agents deve explodir, e o aumento do número de tokens pode impulsionar ainda mais a procura por computação, aumentando assim a demanda por eletricidade.

Texto completo:

【Huaxi Computer】Coordenação de energia e computação impulsiona o crescimento da indústria de IA

Perspetiva desta semana:

A elevação do posicionamento político da coordenação de energia e computação pode acelerar a construção de infraestruturas de IA

No dia 12 de março, a 14ª sessão da Assembleia Popular Nacional aprovou a resolução sobre o relatório de trabalho do governo. A “coordenação de energia e computação” foi incluída pela primeira vez no Relatório de Trabalho do Governo em 2026, elevando o seu estatuto político. A coordenação de energia e computação apoia-se num sistema elétrico de nova geração, orienta-se pelo desenvolvimento de infraestruturas de computação de alta qualidade e pela construção de uma rede de computação integrada a nível nacional, considerando fatores de todos os elementos e do ciclo de vida completo. Visa aprofundar a inovação tecnológica e de mecanismos, incluindo a gestão inteligente, fontes de energia, armazenamento, novas formas de fornecimento e reserva de energia, e a agregação de energia verde, para otimizar globalmente a produção, operação, recursos e mercado, permitindo que as duas principais forças produtivas, computação e eletricidade, se complementem na planificação industrial, operação, alocação de recursos e sistema de mercado. O desenvolvimento da coordenação de energia e computação envolve dois elementos-chave: o sistema de computação, com fornecedores e operadores de redes de computação; e o sistema elétrico, que inclui geradores, operadores de redes e armazenamento de energia.

Lado da procura: procura de eletricidade para IA continua a crescer, explosão de Agents acelera a procura

Impulsionado pela indústria de IA, o volume de computação está a crescer rapidamente. Embora atualmente a proporção de eletricidade consumida pelos centros de computação no nosso país seja pequena em relação ao consumo total, ela está a aumentar continuamente, mantendo-se dentro da capacidade suportada pelo sistema elétrico a curto prazo. A nível de políticas, a energia verde pode aumentar a sua capacidade de atender à procura de computação. Com o sucesso do projeto OpenClaw, a procura por AI Agents deve explodir, e o aumento do número de tokens pode impulsionar ainda mais a procura por computação, aumentando assim a demanda por eletricidade.

Lado da oferta: problemas de absorção interna de energia verde na China, construção de computação pode absorver

Apesar do aumento contínuo na proporção de energia renovável na geração de eletricidade, os mecanismos de despacho e operação do sistema elétrico não mudaram essencialmente, e a margem de ajuste e segurança da rede diminui, agravando os conflitos de absorção. A instalação de energia renovável continua a crescer rapidamente, com problemas de absorção a surgirem em algumas regiões. Como fator de carga ajustável, a computação pode melhorar o nível de “autonomia de absorção” de energia renovável. Além disso, políticas como “Contar a energia do leste para o oeste” ajudam a promover o uso de energia do oeste na região oeste, incentivando a transferência de indústrias. Tecnologias de redes inteligentes, acompanhadas pelos avanços em IA, podem ajudar a resolver problemas de conexão à rede, formando um ciclo industrial completo e apoiando fortemente o desenvolvimento de um país tecnologicamente forte.

Recomendações de investimento

Ações beneficiadas:

Eletricidade: Jinkai New Energy, Yunnan Energy Holdings, GCL New Energy, Sifang Co., Fuling Power, State Grid Science & Technology, China Southern Power Grid, State Grid Xintong, Guodian Nari, State Power Investment Corporation.

Computação: UCloud, Qingyun Technology, Capital Online, Southern Power Digital, DataPort, Aofei Data.

Aviso de risco: riscos sistêmicos de mercado, implementação de políticas de inovação tecnológica abaixo do esperado, eventos imprevistos na disputa China-EUA.

(Origem: First Financial)