2025 boletim de classificação divulgado! Lin Yuan perdeu dinheiro, mas Bin e Liang Hong estão "atrasados"

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O desempenho das private equity de bilhões de yuan em 2025 foi divulgado recentemente. Segundo a Private Equity Ranking Network, o retorno médio das private equity de bilhões de yuan em 2025 foi de 32,77%. Entre elas, as grandes gestoras quantitativas tiveram desempenho destacado, com retorno médio superior a 37%. As private equity subjetivas tiveram desempenho um pouco inferior no mesmo período, com diferenças internas significativas, chegando a quase 80 pontos percentuais entre o primeiro e o último colocado, sendo que a performance média da Lin Yuan Investment em 2025 foi até negativa.

No entanto, olhando para 2026, vários especialistas do setor afirmam que, com a confiança do mercado em contínuo fortalecimento, as transações em alta e a vantagem competitiva das indústrias chinesas evidenciando sua força global, tanto as private equity subjetivas quanto as quantitativas devem continuar a mostrar potencial de lucro.

Líderes em desempenho de grandes gestoras quantitativas

De acordo com a Private Equity Ranking Network, das 75 private equity de bilhões de yuan que divulgaram resultados em 2025, a média de retorno foi de 32,77%, com 74 delas obtendo retorno positivo, representando 98,67%.

Analisando por estratégia, as private equity quantitativas se destacam como as “mais brilhantes”. Segundo dados, as private equity quantitativas de bilhões de yuan que divulgaram resultados em 2025 tiveram uma média de retorno de 37,61%, todas com retorno positivo. Quanto à distribuição de retorno, quatro dessas private equity tiveram ganhos abaixo de 20%, 34 entre 20% e 49,99%, e sete superaram 50% em 2025.

Algumas private equity renomadas ficaram atrás

Em comparação, as private equity subjetivas tiveram desempenho um pouco inferior em 2025. Segundo dados, as private equity subjetivas de bilhões de yuan que divulgaram resultados tiveram uma média de retorno de 25,8%, com 22 delas com retorno positivo, o que representa 95,65%. Entre as que tiveram retorno positivo, 12 ficaram abaixo de 20%, 6 entre 20% e 49,99%, e 4 superaram 50%.

Especificamente, várias private equity de renome de bilhões de yuan tiveram desempenho abaixo do esperado em 2025.

De acordo com dados de plataformas independentes, a Lin Yuan Investment teve um retorno médio de apenas -6,46% em 2025, enquanto a Oriental Harbor, liderada por Bian Bin, e a Shiwa Private Equity, liderada por Liang Hong, tiveram desempenho abaixo de 15%, ficando na parte inferior do ranking de private equity subjetivas.

Na verdade, no quarto trimestre do ano passado, a Lin Yuan afirmou em entrevista que seu desempenho naquele período ficou aquém do benchmark, principalmente devido à queda de preços dos ativos em carteira no curto prazo, e não por problemas na alocação setorial ou na seleção de ações. “Bebidas alcoólicas trazem felicidade como consumo, enquanto ações de tecnologia têm contas difíceis de entender, por isso não intervimos ativamente.”

Em novembro do ano passado, o valor líquido de alguns fundos da Shiwa Private Equity sofreu uma queda significativa, e Liang Hong explicou que a maioria dos fundos enfrentou uma retração de cerca de 20% desde o pico, devido à queda de ações de medicamentos inovadores, de empresas líderes em hardware e de ativos de stablecoins nos EUA.

Um fundador de private equity de Xangai afirmou em entrevista que, em 2025, o mercado apresentou alta liquidez, com desempenho superior de estratégias de crescimento, enquanto algumas ações tradicionais de alta qualidade enfrentaram oscilações e o ritmo de rotação entre setores acelerou, o que reforçou a vantagem das estratégias quantitativas, enquanto as private equity subjetivas apresentaram desempenho altamente diversificado.

Perspectivas para 2026: potencial de lucros dos fundos

Apesar da maior diferenciação, várias instituições líderes acreditam que o potencial de lucro dos fundos em 2026 deve se consolidar ainda mais.

Lu Hang, presidente da Fusheng Asset, afirmou em entrevista que o mercado de capitais em 2026 oferece boas oportunidades. Por um lado, a economia está se estabilizando gradualmente, com sinais de melhorias marginais que fortalecem a confiança dos investidores, e os lucros das empresas começam a mostrar sinais de recuperação; por outro lado, os resultados de inovação tecnológica doméstica continuam a surgir, e a reestruturação de setores tradicionais, como o de IA, está em andamento. A próxima fase será focar em oportunidades nos setores de “AI+” no consumo, metais não ferrosos e indústrias tradicionais como a química.

Mengxi Investment também analisou em entrevista que, em 2025, o desempenho geral das estratégias quantitativas foi destacado, impulsionado pela recuperação do apetite ao risco no mercado, pelo forte desempenho de índices de small caps como o CSI 1000 e o CSI 2000, além da aceleração na inovação tecnológica e estratégias do setor de private equity doméstico. Para 2026, espera-se que a troca de estilos de mercado aumente em frequência e intensidade, com uma rápida evolução tecnológica e de estratégias setoriais, sustentando o desempenho das estratégias quantitativas e mantendo o potencial de lucros.