Honeywell Aerospace Countdown Independente, Propõe Emissão de Obrigações de Grau de Investimento no Valor de 16 Mil Milhões de Dólares

A Honeywell Aerospace lançou a sua primeira emissão de obrigações de grau de investimento nos Estados Unidos, com um objetivo de 16 mil milhões de dólares, visando financiar a futura separação de negócios prevista. Segundo fontes próximas, esta emissão de obrigações será dividida em até nove partes, com prazos que variam de dois a 40 anos. A mesma fonte acrescentou que a orientação inicial de preço para as obrigações de maior prazo foi definida como até 1,35 pontos percentuais acima do rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA com o mesmo prazo.

De acordo com informações, o plano de emissão privada divulgado na semana passada pela matriz Honeywell International (HON.US) poderá tornar-se uma das maiores operações de grau de investimento nos EUA em 2026. Uma teleconferência com investidores de renda fixa foi realizada na segunda-feira.

A equipa de sindicância de subscrição prevê que o volume de emissão de obrigações de grau de investimento nesta semana atingirá cerca de 60 mil milhões de dólares, expandindo-se em relação aos 50,6 mil milhões de dólares de início de março. Apesar de a atividade no mercado primário ter sido anteriormente contida devido às tensões geopolíticas causadas pela guerra no Irão — com as duas últimas segundas-feiras sem negociações de obrigações de alta classificação —, sinais de recuperação têm surgido esta semana.

A Honeywell revelou oficialmente, em fevereiro de 2025, um plano estratégico de separação em três empresas independentes, impulsionado por investidores ativistas. Segundo o plano, a Honeywell está a trabalhar para consolidar a sua vasta carteira de negócios em três empresas cotadas, focadas em automação, aeroespacial e transição energética.

Dessas, a Solstice Advanced Materials (SOLS.US) já completou a sua separação em outubro do mesmo ano; a divisão de aeroespacial planeia concluir a sua separação no terceiro trimestre de 2026, apoiada por uma linha de crédito rotativo de 4 mil milhões de dólares para suportar a operação independente. Quanto à classificação de crédito, a Fitch atribuiu à Honeywell Aerospace uma classificação A-, a Moody’s concedeu A3, e a S&P Global Ratings avaliou como BBB+.

A emissão de obrigações está a ser coordenada por uma equipa de sindicância composta pelo Bank of America, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Morgan Stanley e Wells Fargo. Importa ainda salientar que, na semana passada, a Honeywell anunciou simultaneamente um programa de recompra de títulos, com um máximo de 3,75 mil milhões de dólares em obrigações em dólares e 1,25 mil milhões de euros (cerca de 1,45 mil milhões de dólares) em títulos em euros.

Impulsionada pelas boas notícias sobre a reestruturação estratégica, a Honeywell, matriz da empresa, tem apresentado um desempenho ativo nos mercados de capitais. Até ao momento, a Honeywell registou um aumento acumulado de quase 22,8% até 2026, mantendo o seu valor de mercado em torno de 151,5 mil milhões de dólares.