Preço do ouro cai abaixo de 4500 dólares! Utilizadores ficaram confusos: Comprar ouro em tempos de guerra perdeu a eficácia? Algumas pessoas continuam a "apanhar o fundo", e depois de comprar 160 gramas de ouro ficam estupefactas: Já perderam mais de 10 mil, quando é que recuperam o investimento?

O preço do ouro internacional continua a cair por vários dias consecutivos.

Na sexta-feira, os preços dos metais preciosos internacionais fecharam em queda generalizada, com o ouro a perder a barreira dos 4.500 dólares, sendo que o ouro à vista caiu 3,42%, para 4.491,67 dólares por onça; os futuros de ouro na COMEX caíram 2,47%, para 4.492,00 dólares por onça.

Como ativo de refúgio, o ouro tem apresentado um desempenho “anormalmente” fraco desde o início do conflito geopolítico no Médio Oriente, deixando os investidores confusos: não conseguem entender.

Homem de Hangzhou faz compras consecutivas de ouro,

Depois de adquirir 160 gramas de ouro, ficou surpreso: já perdeu mais de 10.000 yuan

“Quando não comprava, as pessoas ao meu redor diziam que comprar ouro era lucrativo, mas assim que entrei, o preço do ouro caiu? Será que realmente fui eu que causei a queda?” Na noite de 18 de março, por volta das 21h, o investidor de Hangzhou, Sr. Zheng, enquanto acompanhava as notícias sobre a situação no Médio Oriente e observava as cotações do ouro, não conseguiu deixar de fazer várias perguntas no grupo de investimentos.

“Cada vez que compro, o preço cai, e quanto mais o preço do ouro desce, mais ele fica barato. Assim, quando poderei recuperar o que investi?” Sr. Zheng começou a duvidar do conceito de ouro como “rei do refúgio”.

Segundo a reportagem do Chao News, no final de fevereiro, após a notícia de ataques militares de Israel e dos EUA contra o Irã, Sr. Zheng pensou em comprar ouro. “Não dizem que o ouro é um ativo de refúgio? A situação está tão tensa, acho que o preço vai subir um pouco.” Trabalhando numa empresa de tecnologia em Binjiang, Hangzhou, embora nunca tivesse comprado ouro antes, sempre quis encontrar uma oportunidade para adquirir.

Imagem fornecida pelo entrevistado

Em 2 de março, ele comprou 100 gramas de barras de ouro de uma joalheria de um amigo, por 1.188 yuan por grama. “Naquele momento, achei que esse número era auspicioso, pensei que tinha lucrado.” Sr. Zheng sorriu de lado.

Após a compra, o preço do ouro realmente subiu por um tempo, chegando a ultrapassar 1.200 yuan por grama no dia seguinte. Mas o bom momento não durou, e a partir de 4 de março, o preço do ouro virou para baixo, entrando em uma fase de consolidação fraca, sem nunca mais retornar ao preço de compra.

Em 18 de março, ao ver o preço do ouro cair novamente abaixo de 5.000 dólares por onça, Sr. Zheng não resistiu e decidiu “comprar na baixa”. Ele adquiriu três barras pequenas de ouro de 20 gramas a 1.120 yuan por grama, totalizando 160 gramas de ouro.

Mas o que o deixou frustrado foi que, após a compra, o preço do ouro voltou a cair. A partir de cerca das 20h do dia 18, o ouro à vista em Londres começou a despencar. “Não consegui dormir bem naquela noite. Quando olhei de manhã, o preço de compra das barras de ouro era aproximadamente 1.080 yuan por grama. Fazendo uma conta rápida, esses 160 gramas de ouro que comprei já estão com uma perda de mais de 13.000 yuan.” Sr. Zheng suspirou: “Só posso esperar.”

Lógica de taxas de juros suprime lógica de refúgio

Segundo o Shanghai Securities News, o vice-diretor sênior do Departamento de Pesquisa e Desenvolvimento da Orient Securities, Qu Rui, afirmou que “a trajetória ‘antintuitiva’ do preço do ouro se deve principalmente à forte pressão da lógica das taxas de juros sobre a lógica de refúgio.”

Um contexto importante é que, nesta “semana das superbancárias”, com várias decisões de taxas de juros de bancos centrais, a escalada da situação no Médio Oriente impulsionou a alta do petróleo. Desde o Federal Reserve até o Banco da Inglaterra, o tom das políticas parece estar mudando para uma postura mais “hawkish” (mais dura). As expectativas do mercado financeiro global quanto ao caminho da política monetária também se voltaram rapidamente para uma postura “hawkish”.

Após a reunião do Federal Reserve em março, o presidente Powell afirmou que a alta nos preços de energia já está impulsionando a inflação e pode, por meio de restrição ao consumo, compressão dos lucros empresariais e perturbações na cadeia de suprimentos, gerar efeitos em cadeia na atividade econômica. Antes de uma melhora clara na inflação, não se cogita reduzir as taxas de juros, embora o corte de juros não seja a expectativa principal, ele ainda esteja sendo discutido.

Além disso, o Banco da Inglaterra também enviou sinais “hawkish”: “Se ocorrerem choques maiores ou mais duradouros, será necessário adotar uma postura de política mais restritiva.”

Qu Rui afirmou: “As expectativas de corte de juros no mercado diminuíram bastante, levando a uma valorização dos títulos do Tesouro dos EUA e do dólar. Além disso, a recente crise de liquidez no mercado de crédito privado nos EUA aumentou a restrição de liquidez, fazendo do dólar uma moeda com dupla vantagem de refúgio e rendimento, o que dispersa os fundos de refúgio; ao mesmo tempo, como o ouro é um ativo sem rendimento, o aumento na taxa de retorno dos títulos do Tesouro eleva o custo de oportunidade de manter ouro.”

O pesquisador de metais preciosos do Zijin Tianfeng Futures, Liu Shiyao, afirmou ao repórter: “Por um lado, a disparada do petróleo reacende as expectativas de inflação, e a expectativa de corte de juros pelo Fed neste ano diminui bastante, apoiando o dólar por meio do diferencial de juros; por outro lado, a alta do petróleo significa que o mundo precisa de mais dólares para realizar as liquidações energéticas, e o sistema de ‘dólar petrolífero’ faz com que a demanda por dólares se expanda passivamente. Normalmente, o índice do dólar e o ouro têm uma relação negativa, e quando o dólar se valoriza significativamente, o ouro, sob a lógica de refúgio tradicional, tende a cair, mostrando que a valorização do dólar tem um impacto maior sobre o preço do ouro do que o próprio prêmio geopolítico.”

Segundo o Beijing News, o analista sênior de estratégias de investimento da Oriental Asset Management, Yao Yuan, acredita que o ouro pode experimentar uma liquidez de curto prazo, mas a lógica de alocação de longo prazo permanece inalterada. Os investidores devem distinguir as oscilações de curto prazo do ouro de suas perspectivas de médio e longo prazo.

Yao Yuan afirmou: “No curto prazo, os conflitos geopolíticos e o impacto nos preços de energia são os principais fatores que impulsionam as operações de ‘refúgio’. Nesse ambiente, os investidores tendem a liquidar suas carteiras. Mas, ao olhar para o ciclo mais longo, o desempenho do ouro na proteção contra riscos geopolíticos, macroeconômicos e políticos é bem conhecido, e o ouro ainda é uma opção de investimento.”