Huatai Securities: Respondendo à Incerteza através do Controlo de Posições e Prospecção de Títulos Individuais

16 de março, Huatai Securities (601688.SH) indicou que, na semana passada, o mercado A-shares apresentou uma redução no volume de negociações e uma oscilação. Do ponto de vista da estrutura de negociação e do comportamento de fundos, a preferência pelo risco diminuiu globalmente, enquanto os riscos geopolíticos e de aumento dos preços do petróleo continuam sendo os principais fatores de precificação do mercado. Olhando para o futuro, macroeconomicamente, os riscos de curto prazo ainda não foram totalmente liberados, as preocupações com estagflação global aumentaram, a liquidez ampla doméstica permanece abundante, mas a continuidade na melhora dos dados de importação, exportação e inflação ainda precisa ser confirmada. No micro, os investidores globais continuam preocupados com o impacto disruptivo da IA, a temporada de resultados mais importante do ano para as A-shares está chegando, e a cadeia de IA e commodities são pontos de observação. No momento, a visibilidade macro e micro está relativamente baixa, recomenda-se aos investidores reduzir posições e agir com flexibilidade. Em termos de alocação, explorar alfa na cadeia de energia (baterias, energias tradicionais e operadoras) e bens de consumo essenciais. Além disso, com a digestão gradual da pressão de avaliação e a presença de catalisadores de curto prazo na cadeia de hardware de poder computacional, é possível aproveitar quedas para adquirir ações de líderes com alto retorno de risco.

Além disso, a Huatai Securities afirmou que, neste mês, a mudança marginal na indústria de IA está na transição do foco de aprimoramento de capacidades de modelos pontuais para a entrega de tarefas complexas e implementação de sistemas de agentes. Produtos semelhantes ao Claw estão acelerando seu lançamento, impulsionando a evolução dos agentes, além de aumentar o consumo de tokens, a demanda por poder de raciocínio e os investimentos em infraestrutura relacionada. Ao mesmo tempo, o avanço na comercialização e industrialização de agentes empresariais, IA4S e IA física está ocorrendo simultaneamente, indicando que a IA está passando da fase de validação de capacidades para a implementação em cenários reais. Recomenda-se atenção contínua ao poder de raciocínio, infraestrutura de plataforma e oportunidades de aplicação com barreiras de cenário e ecossistema.