Ouro, Petróleo E A Nueva Ordem Global: Como a Geopolítica Está A Redesenhar O Mapa De Investimentos

(MENAFN- AsiaNet News)

Por Gaurav Bhagat, Fundador, Gaurav Bhagat Academy

Num mundo dividido por linhas de falha geopolíticas, desde a crise contínua entre EUA, Irã e Israel que ameaça o Estreito de Hormuz até às hostilidades crónicas entre Rússia e Ucrânia e os confrontos EUA-China, o ouro e o petróleo deixaram de ser commodities para se tornarem indicadores de uma ordem global em mudança. Os bancos centrais estão a acumular ouro como proteção contra sanções e riscos do dólar, e os mercados de petróleo oscilam com ameaças de fornecimento. Para os investidores indianos, esta nova realidade exige uma reflexão: apostas em refúgios seguros como o ouro, jogadas energéticas direcionadas e proteção contra ativos tradicionais denominados em dólares. O mapa de investimentos está a ser redesenhado em tempo real.

Geopolítica em 2026: Do Oriente Médio a uma Ordem Multipolar

O risco geopolítico aumenta no início de 2026. O conflito no Oriente Médio está ao rubro. Os ataques aéreos dos EUA e Israel contra o Irã estão a levar a ameaça iraniana de fechar rotas comerciais. O prémio de risco nos preços de energia disparou. O Brent esteve perto dos máximos de 2022 este mês, antes de se estabilizar entre 87 e 91 dólares, mas pode atingir mais de 100 dólares se o Estreito de Hormuz (20% do petróleo mundial) ficar bloqueado por um período prolongado.

Sanções e a expansão dos BRICS estão a fomentar a fragmentação. Sanções lideradas pelos EUA reforçam a mudança de sistemas financeiros americanos. Muitos países procuram novas rotas comerciais e moedas. A quota de petróleo russo na Índia caiu para um mínimo de 44 meses, 19,3%, em janeiro, após pressão dos EUA, comprando mais do Golfo. Conflitos no Oriente Médio podem inverter essa tendência. Este mundo multipolar é uma tempestade perfeita para a volatilidade. Diversificar em setores diferentes é bom, mas os portfólios tradicionais não estão preparados para a lógica de um mundo multipolar.

Recorde do Ouro: Os Bancos Centrais Confiam no Metal Amarelo

O ouro atingiu uma marca histórica de 5.200 a 5.230 dólares por onça em março de 2026. Após uma subida de 64% em 2025, o Goldman Sachs projeta 5.400 dólares até ao final do ano, enquanto o J.P. Morgan sugere até 6.300 dólares num cenário de máxima alta. O principal motivo não é especulação do retalho, mas necessidade institucional. Os bancos centrais compraram um recorde de 863 toneladas em 2025 (World Gold Council), uma ligeira diminuição em relação aos máximos anteriores, mas ainda triplicando a média pré-2022. As compras caíram para apenas 5 toneladas em janeiro de 2026 devido à volatilidade de preços e feriados, mas espera-se que o impulso volte a crescer, chegando a algo entre 755 e 800 toneladas por ano.

Os maiores impulsionadores são os mercados emergentes, liderados pela China, Índia e Polónia, com novas adições como Uganda, todos a diversificar-se de ativos em dólares face a riscos de sanções percebidos.

Ray Dalio, fundador da Bridgewater, afirmou: “O ouro é agora a segunda maior moeda de reserva” e “o dinheiro mais seguro neste tipo de ambiente”. Ele alerta que estamos à beira de uma “guerra de capitais”, onde os países usam as finanças como arma, e o ouro é o diversificador que todos devem manter (5-15% dos portfólios). Espera-se que os bancos centrais aumentem as compras em 2026, com 95% a indicar que irão fazer mais ganhos, segundo uma pesquisa.

Petróleo sob Foco: Sanções e Pontes de Conexão

O petróleo tornou-se uma história de oscilações. Cortes de produção da OPEP+ e disrupções no Oriente Médio sustentaram o Brent mesmo com a procura global a diminuir. As recentes subidas são impulsionadas pelo medo de perda de produção iraniana (até 3,3 milhões de barris por dia) e pela vulnerabilidade do Estreito de Hormuz.

A Rússia desviou fluxos para a Índia e Ásia, com tarifas descontadas que ajudaram Nova Deli a limitar custos após a guerra na Ucrânia. Mas tarifas dos EUA e o atual conflito com o Irã levaram à diversificação, com fornecimentos do Golfo a subir acentuadamente em janeiro-fevereiro de 2026. A segurança energética é uma questão de topo na direção, impulsionando jogadas em upstream, fornecimentos estratégicos e energias renováveis.

Desdolarização e o Jogo dos BRICS: Está a Formar-se uma Nova Ordem de Reservas?

Os BRICS (agora ampliados) estão a intensificar transações em moeda local: os acordos Rússia-China são 99% em termos não-dólares. Uma moeda dos BRICS ainda está longe, mas o ministro dos Negócios Estrangeiros da Índia, S. Jaishankar, destacou o papel estabilizador do dólar, embora a tendência seja clara. Conceitos de liquidação apoiados em ouro e trocas de commodities (petróleo e ouro) em termos locais estão a ganhar terreno.

Isto elimina a dominância do dólar (ainda 60% das reservas) e impulsiona a procura por ouro. Como Dalio aponta, fundos soberanos e bancos centrais já se preparam para controles de capitais e realinhamentos cambiais. O resultado: um mapa cada vez mais fragmentado, onde ouro e petróleo têm valor estratégico, não apenas comercial.

Movimentos Inteligentes: Ideias para a Nova Realidade

A exposição passiva a ações já não será suficiente neste ambiente. Inclua ETFs de ouro, títulos de ouro soberanos ou ações de mineração para proteção contra perdas, especialmente com o aumento da procura do retalho indiano e fluxos para ETFs. Para o petróleo, prefira fornecimentos diversificados (xisto dos EUA, grandes do Golfo) ou jogadas em infraestruturas energéticas; evite exposição pura em pontos de estrangulamento.

Diversifique moedas e seja cauteloso com ativos ligados aos BRICS. Os investidores indianos devem considerar diversificar para reservas estratégicas de petróleo indiretamente via refinarias públicas, protegendo-se do risco cambial do rúpia com ouro. Dalio tem razão: o ouro é um seguro de portfólio, não uma aposta de curto prazo.

Olhar para o Futuro: A Volatilidade é a Nova Normalidade

Em 2026, a geopolítica será a grande história. Uma rápida desescalada no Oriente Médio poderia manter o petróleo entre 70 e 80 dólares, reduzindo a inflação e facilitando cortes de juros. Conflitos prolongados empurram o crude acima de 100 dólares, mantêm a inflação elevada e atrasam o afrouxamento monetário, sendo o ouro o melhor aliado. As compras dos bancos centrais e a desdolarização ajudam a criar um piso estrutural para ambos.

O antigo mapa de investimentos, centrado no dólar e com baixa volatilidade, foi destruído. O novo valoriza a destreza, a diversificação e o foco na mudança de poder do Ocidente para o Sul multipolar. Para o investidor indiano que deseja navegar nesta nova paisagem, o ouro e a exposição seletiva ao petróleo não são apostas especulativas, mas sim seguros essenciais num mundo impulsionado por geopolitica. Mantenha os olhos abertos, diversifique, pois a próxima edição da ordem global já está a ser precificada hoje.

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