O efeito de "estrangulamento" no Estreito de Ormuz fermentando, os preços do etileno asiático disparam

Origem: The Paper News

Efeito de “aperto de garganta” do Estreito de Hormuz em fermentação, preços do etileno na Ásia disparam

Desde o final de fevereiro, devido à escalada do conflito entre EUA e Irã e ao bloqueio do Estreito de Hormuz, os preços do etileno, matéria-prima básica da petroquímica, continuam a subir de forma acelerada no mercado asiático. Até o encerramento de 18 de março, os preços do etileno CFR Norte da Ásia e CFR Sudeste Asiático ambos subiram para 1280 dólares por tonelada, com um aumento diário de 80 dólares por tonelada. No mercado chinês, em 17 de março, o preço de encerramento do etileno na região leste da China já atingiu 9700 yuans por tonelada.

Segundo a Zhuochuang Information, desde 28 de fevereiro, os preços do CFR Norte da Ásia e Sudeste Asiático aumentaram aproximadamente 80%. No mercado chinês, o preço do etileno na região leste da China subiu cerca de 65% desde o final de fevereiro.

A influência do fechamento do Estreito de Hormuz tem causado severas interrupções no transporte de petróleo bruto, na nafta e no gás natural liquefeito, matérias-primas essenciais. De acordo com a Longzhong Information, devido à alta dependência das instalações de craqueamento de nafta na China em relação às matérias-primas do Oriente Médio, esta crise de fornecimento já impacta significativamente a produção doméstica de etileno. Na semana passada, a taxa de utilização da capacidade de craqueamento de nafta na China caiu para 82,44%, uma redução de 6,19 pontos percentuais em relação ao período anterior ao conflito. Os riscos geopolíticos já provocaram uma redução concentrada na capacidade de craqueamento, levando a uma contração evidente na oferta da cadeia de produção de etileno.

A nafta é um intermediário crucial que conecta o petróleo bruto a produtos químicos básicos como etileno e propileno. Dados da ICIS mostram que mais de 60% da nafta marítima importada na Ásia vem do Oriente Médio.

A Coreia do Sul, como um dos principais importadores mundiais de nafta, importa cerca de 4 milhões de toneladas por mês, sendo mais de 55% provenientes de países do Oriente Médio como Emirados Árabes Unidos, Catar e Kuwait. Com a interrupção do fornecimento, as principais empresas petroquímicas sul-coreanas reduziram suas operações; a Yeochun NCC decidiu até fechar permanentemente duas unidades de craqueamento de nafta, reduzindo a capacidade de produção de etileno em 60% ao ano. A Lotte Chemical também fechou uma unidade com capacidade de 1,1 milhão de toneladas por ano. Em 18 de março, o governo sul-coreano elevou o alerta de crise de segurança de recursos de “atenção” para “atenção máxima” para enfrentar essa situação severa.

No Japão, segundo dados não completos, duas semanas após o início do conflito com o Irã, seis das doze fábricas de etileno reduziram sua capacidade de produção. Analistas do Citibank no Japão alertam que, se a situação de mercado não melhorar até meados de abril, várias unidades de etileno poderão enfrentar riscos de redução ou parada, afetando também derivados como propileno e butano.

De acordo com a Jinjianchuang, muitas unidades de craqueamento por vapor que usam nafta como matéria-prima na Ásia entraram em uma onda de paralisações em grande escala. Empresas no Japão, Coreia, Singapura, Malásia, Indonésia e Tailândia foram forçadas a reduzir cargas ou declarar força maior, com algumas unidades operando a apenas 60% de sua capacidade mínima. A gravidade da escassez de oferta chegou ao ponto de reduzir contratos de fornecimento de longo prazo, com quase toda a oferta à vista se esgotando.

No mercado chinês, devido à contínua redução na operação de unidades de craqueamento no Japão e na Coreia, e à escassez de oferta à vista, os preços do etileno dispararam em março. Até 13 de março, o preço de referência do etileno na região leste da China atingiu 9500 yuans por tonelada, um aumento de 62,39% em relação ao final de fevereiro. É importante notar que a diferença entre os preços internos e externos do etileno se ampliou, destacando a vantagem de matérias-primas de carvão na produção de olefinas e nafta por craqueamento de etano.

A Longzhong Information afirma que, de março a abril, a utilização da capacidade de produção de etileno na China permanecerá em um nível relativamente baixo, devido à escassez de matérias-primas e às inspeções de rotina, sustentando uma tendência de alta nos preços. Apesar de os produtos downstream enfrentarem pressão de lucro devido ao aumento dos custos de matérias-primas, a demanda de compra por necessidade básica continuará a sustentar os preços do etileno. A relação de oferta e demanda deve permanecer equilibrada de março a abril. Com custos elevados, oferta restrita e estoques baixos, os preços do etileno na região leste da China podem se manter entre 9500 e 10000 yuans por tonelada.

Vale destacar que, além do impacto de curto prazo causado pelo conflito geopolítico, o setor global de etileno está passando por uma profunda reestruturação de longo prazo. Dados mais recentes da BloombergNEF indicam que, até 2026, a capacidade líquida global de produção de etileno atingirá 14,6 milhões de toneladas por ano, o dobro da média anual de novos projetos dos últimos cinco anos, marcando o maior crescimento anual já registrado.

Segundo a BNEF, a Arábia Saudita, Irã, Catar, Kuwait e Emirados Árabes Unidos possuem uma capacidade combinada de cerca de 33 milhões de toneladas por ano de etileno, aproximadamente equivalente à capacidade total da Europa e Coreia do Sul. Se o Estreito de Hormuz permanecer fechado por um longo período, a interrupção severa de fornecimento pode fazer com que até 35 milhões de toneladas anuais de capacidade de etileno na Ásia percam o acesso às matérias-primas.

A crise de oferta está acelerando a consolidação da indústria petroquímica na Coreia do Sul e no Japão, processo que já havia começado antes do conflito. Em janeiro, Mitsubishi Chemical, Mitsui Chemicals e Asahi Kasei anunciaram uma parceria para criar uma nova empresa que integrará as operações de produção de etileno na região oeste do Japão. Na Coreia, em agosto do ano passado, as dez maiores empresas petroquímicas firmaram um acordo para reduzir em 25% a capacidade de craqueamento de nafta.

O analista de petroquímica da Jinjianchuang, Zhao Pengfei, afirma que, no curto prazo, o conflito no Oriente Médio deve persistir, e a crise de matérias-primas na Ásia provavelmente continuará por algum tempo. Assim, o mercado de etileno na Ásia e na China deve permanecer com oferta apertada e preços firmes ou em alta. No entanto, considerando a capacidade de resistência dos downstream e dos terminais, bem como possíveis impactos de cargas americanas futuras, o espaço para alta contínua dos preços do etileno pode estar limitado.

Reportagem de Wang Jingjing