Que Zhenghe nomeado presidente do Banco Zijin! Enfrentando três grandes desafios: desempenho, dividendos e preço das ações

Após meio ano a desempenhar o cargo de presidente do Zijin Bank (601860.SH), Qu Zhenghe finalmente foi “confirmado oficialmente”, após a aprovação formal das autoridades reguladoras.

Na noite de 16 de março, o Zijin Bank anunciou publicamente que recebeu a aprovação da Administração Nacional de Supervisão Financeira e do Escritório de Supervisão de Jiangsu, conforme o documento “Aprovação da Qualificação para o Desempenho de Funções de Qu Zhenghe como Diretor e Presidente do Zijin Bank” (Su Jin Fu [2026] nº 63), autorizando sua nomeação.

Imagem: Qu Zhenghe, aprovado como presidente do Zijin Bank; Fonte: anúncio da empresa

Recrutado por um banco cooperativo rural provincial, aprofundando-se no sistema de crédito rural local

A trajetória profissional de Qu Zhenghe demonstra uma sólida experiência no setor bancário local. Como veterano financeiro nascido após 75, ele foi vice-chefe do setor de operações de fundos da Cooperativa de Siyang, gerente geral do setor de operações de fundos e presidente da agência de Peixu; gerente do departamento de gestão de crédito do Banco Cooperativo Rural de Siyang; vice-diretor da Cooperativa de Crédito Rural de Hongze; funcionário do departamento de gestão de negócios da União de Cooperativas de Crédito Rural de Jiangsu, gerente sênior do departamento de desenvolvimento de negócios, vice-gerente geral e gerente geral do departamento de gestão de negócios; e, mais recentemente, gerente geral do Departamento de Gestão de Negócios (Departamento de Finanças Inclusivas) do Banco Cooperativo Rural de Jiangsu.

Em agosto de 2025, o conselho de administração do Zijin Bank nomeou Qu Zhenghe como presidente. Como o primeiro presidente nomeado por um banco cooperativo rural de Jiangsu para uma instituição listada, sua chegada gerou ampla atenção do mercado. Como sua qualificação ainda precisava de aprovação, ele atuou como presidente interino até agora. Com a recente aprovação regulatória, sua posição oficial foi confirmada, encerrando o status de atuação provisória.

Imagem: Qu Zhenghe, atual presidente do Zijin Bank

Em contraste, a saída do ex-presidente Shi Wenxiong foi relativamente “silenciosa”.

De fato, até o momento, o Zijin Bank não anunciou oficialmente sua renúncia. No relatório anual de 2024, o período de mandato de Shi Wenxiong foi marcado como “fim de ciclo”. Com a realização da primeira reunião do quinto conselho de administração em agosto de 2025 (reunião extraordinária), que anunciou mudanças na alta direção, o ex-presidente não foi mencionado nem teve seu destino divulgado. Shi Wenxiong trabalhou por muito tempo no Jiangnan Rural Commercial Bank, ascendendo de posições operacionais básicas até cargos de alta gestão, incluindo diretor do departamento de negócios rurais, vice-presidente e presidente. Em 2020, ingressou no Zijin Bank como vice-secretário do partido e presidente.

Imagem: Shi Wenxiong, ex-presidente do Zijin Bank

Vale destacar que, antes da troca de liderança, o Zijin Bank já havia passado por uma onda de redução salarial em 2024. Por exemplo, na época, o salário anual de Shi Wenxiong era de 1,46 milhões de yuans, uma redução de 306 mil yuans em relação ao ano anterior. Os vice-presidentes Wang Qingguo, Hang Haojun, Xu Yan e Xu Guoyu tiveram reduções salariais de 306 mil, 258 mil, 361 mil e 201 mil yuans, respectivamente, permanecendo na faixa de salários de milhões de yuans anuais (respectivamente 1,034 milhões, 1,012 milhões, 997 mil e 857 mil yuans).

Tabela: Remuneração dos altos executivos do Zijin Bank em 2024; Fonte: Wind

Impulsionar o preço das ações, melhorar os dividendos e o desempenho é uma prioridade

Para o Zijin Bank, o desempenho relativamente fraco das ações tem sido uma preocupação constante do mercado. Como um dos seis bancos cooperativos rurais listados em Jiangsu, o Zijin Bank foi o mais tardio a entrar no mercado de capitais: só em janeiro de 2019 conseguiu listar na Bolsa de Valores de Xangai, com dois a três anos de atraso em relação aos outros cinco bancos (Bank Jiangyin, Bank Wuxi, Bank Changshu, Bank Wujiang e Bank Zhangjiagang).

Ao longo desses sete anos, o desempenho do banco no mercado de capitais deixou a desejar.

Após uma alta inicial logo após a IPO, o Zijin Bank enfrentou quedas anuais: de 2020 a 2022, suas ações recuaram 23,3%, 18,3% e 20,0%, respectivamente, tendo sido praticamente cortadas pela metade. Apesar de alguma recuperação nos anos seguintes, mesmo com o impulso do setor, suas ações permanecem na faixa inferior, ainda abaixo do preço de emissão. Em 16 de março, o preço das ações era de 2,84 yuans por ação, bem abaixo do preço de emissão de 3,14 yuans, com um índice PB de apenas 0,5.

Imagem: Desempenho das ações do Zijin Bank desde a IPO; Fonte: Wind

A razão por trás disso é digna de reflexão. Um dos principais indicadores de avaliação do banco nos últimos anos — o desempenho de dividendos — pode ser uma das causas. Desde a IPO, o Zijin Bank adotou uma estratégia de redução progressiva da taxa de dividendos, especialmente nos últimos anos, em desacordo com as tendências do setor e as orientações regulatórias. Segundo dados do Wind, no ano de IPO, a taxa de dividendos em dinheiro foi de 25,83%, já abaixo dos 29,20% do ano anterior à emissão. Entre 2020 e 2024, esse indicador caiu anualmente, para 25,40%, 24,16%, 22,88%, 22,62% e 22,55%, respectivamente.

Imagem: Taxa de dividendos em dinheiro do Zijin Bank nos últimos anos; Fonte: Wind

A pressão operacional por trás pode estar relacionada às decisões de gestão sobre dividendos. Em 2020, o segundo ano após a IPO, a receita operacional do Zijin Bank caiu 4,3% em relação ao ano anterior, para 4,48 bilhões de yuans. Nos anos seguintes, a receita permaneceu relativamente estável, com 4,50 bilhões, 4,51 bilhões, 4,42 bilhões e 4,46 bilhões de yuans, respectivamente. Nos três primeiros trimestres de 2025, a receita caiu 5,4%, para 3,27 bilhões de yuans, com uma significativa pressão sobre a receita de juros líquidos (queda de 17,3% no mesmo período). Quanto à lucratividade, o banco mostrou uma desaceleração: enquanto nos anos iniciais e na IPO o lucro líquido crescia em dois dígitos, após 2020 esse crescimento caiu para números de um dígito, com 1,2% e 0,3% em 2023 e 2024. Nos três primeiros trimestres de 2025, o lucro líquido até apresentou queda de 10,9%.

Para o novo presidente, Qu Zhenghe, o desafio à sua frente é grande. Como impulsionar uma nova dinâmica de crescimento, melhorar a rentabilidade, aumentar a confiança dos investidores e obter feedback positivo no mercado de capitais, isso exigirá sua inteligência de gestão e a da equipe.