O caos recente mostra que os investidores estão melhor a seguir um plano e a evitar o timing de mercado

O S & P 500 passou de 5.670 no pico de fechamento em 2 de abril para um mínimo de 4.982 no fechamento em 8 de abril, uma queda de cerca de 12%. As ações recuperaram desde então uma grande parte dessa perda. Partes muito grandes do mercado fizeram uma boa recuperação, e algumas estão próximas de onde estavam antes de serem anunciadas as tarifas retaliatórias no início deste mês. Qual é a lição para os investidores? Este é um exemplo excelente de por que é muito ruim tentar negociar durante o caos do mercado. Os investidores estão melhor seguindo um plano e evitando temporizar o mercado. Quem tentou vender ações durante a queda na esperança de comprá-las de volta depois provavelmente sofreu perdas. As quedas são uma parte necessária do investimento. Todos sabem que, ao longo do tempo, as ações oferecem um retorno maior do que investir em obrigações. Por quê? Porque investir em ações é mais arriscado do que investir em obrigações. Portanto, os investidores exigem uma taxa de retorno mais alta (conhecida como prêmio de risco) para investir em ações do que em obrigações. E eles obtêm uma taxa de retorno maior. Larry Swedroe, ex-chefe de pesquisa financeira e econômica na Buckingham Strategic Wealth, observa que de 1926 a 2024, as ações dos EUA retornaram, em média, 10,2% ao ano, enquanto os títulos do Tesouro de um mês retornaram apenas 3,3%. O S & P 500 subiu em três de cada quatro anos nos últimos 100 anos. Mas esse retorno mais alto vem com muito mais volatilidade. Meu amigo Ben Carlson, que escreve um excelente blog de investimentos, A Wealth of Common Sense, aponta que, em média, as ações caem cerca de 5% aproximadamente duas a três vezes por ano, 10% aproximadamente a cada um ou dois anos, e 20% ou mais aproximadamente uma vez a cada 4 a 5 anos. Quedas de 20% ou mais são bastante raras, mas acontecem. A queda do pico ao fundo neste mês foi de aproximadamente 12% em base de fechamento, mas nos aproximamos de uma queda de quase 19% desde o pico do mercado em fevereiro (6.144 em 19 de fevereiro) até o fundo de abril. Isso está muito próximo da definição comum de mercado em baixa (uma queda de 20% ou mais). O preço por retornos mais altos. Esses tipos de quedas fazem parte do preço que pagamos por retornos mais elevados. “Assim, se os investidores desejam que as ações proporcionem retornos esperados elevados, os mercados em baixa (embora dolorosos de suportar) devem ser considerados um mal necessário”, escreve Swedroe em um artigo recente no Substack. É aí que entra a disciplina mental. Os investidores precisam resistir à tentação de fazer algo quando há caos no mercado. “A primeira chave para um investimento bem-sucedido é ter um plano bem pensado que inclua uma compreensão da natureza dos riscos do investimento”, diz Swedroe. Manter esse plano exige verdadeira disciplina mental. Estudos indicam que os investidores têm um desempenho inferior ao de seus benchmarks porque o excesso de negociação reduz seus retornos. “Em mercados de alta, a ganância e a inveja dominam, e o risco é negligenciado. Em mercados de baixa, o medo e o pânico dominam, e até planos bem elaborados podem acabar no lixo emocional”, afirma Swedroe. Uma regra do investimento bem-sucedido é não assumir mais risco do que você se sente confortável. Se a perspectiva de uma queda de 20% no mercado te deixa sem dormir, você precisa perceber que é um jogo de longo prazo e não se preocupar com perdas de curto prazo, ou reduzir sua exposição. Outra chave para o sucesso no investimento: desfaça-se da ideia de que pode negociar sua saída de um mercado caótico. “Tentar temporizar o mercado é um jogo de perdedor — um que é possível ganhar, mas não prudente tentar, porque as chances de sucesso são muito baixas”, diz Swedroe. “Aqueles que evitam riscos excessivos são os mais propensos a manter o curso e evitar o padrão de comprar alto/vender baixo que atormenta a maioria dos investidores”, acrescentou. Swedroe incentiva os investidores a manterem um investimento de longo prazo em fundos de índice de baixo custo. “Os investidores devem lembrar que a excitação e as despesas são seus inimigos.” Mais importante ainda, ao olhar para seu extrato trimestral e ver que está no prejuízo no ano, entenda que isso faz parte do investimento. Existem dias ruins, mas, a longo prazo, os bons dias superam os ruins. Adquira seu ingresso para o Pro ao vivo. Junte-se a nós na Bolsa de Valores de Nova York! Mercados incertos? 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