Pergunta à IA · A transformação digital por IA pode ajudar a Yiren Zhike a se libertar da dependência do negócio de crédito?

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Autor | Xie Meiyu

Editor | Fu Ying

Fonte | Dujiao Finance

Recentemente, cinco plataformas de empréstimo assistido foram convocadas pelas autoridades reguladoras, incluindo a Yiren Zhike, uma empresa listada na bolsa de valores dos EUA, cuja subsidiária Yixianghua também está entre elas.

A convocação exige que as plataformas operem de forma a padronizar as ações de marketing e publicidade, divulgar de forma clara e precisa as informações sobre taxas e juros dos produtos de empréstimo, cumprir rigorosamente as regulamentações de proteção de dados pessoais, conduzir cobranças de forma legal e adequada, estabelecer mecanismos eficazes de resolução de reclamações dos clientes, protegendo efetivamente os direitos legítimos dos consumidores financeiros.

Vale destacar que, embora a Yixianghua seja classificada como uma operação de crédito da Yiren Zhike, o negócio de crédito é a principal fonte de receita da empresa. Em 19 de março, a Yiren Zhike divulgou seu relatório financeiro não auditado de 2025, com uma receita total de 5,719 bilhões de yuans, sendo que a receita do negócio de soluções de crédito foi de 5,04 bilhões de yuans, um aumento de 45% em relação ao ano anterior, representando 88,13% do total; o lucro líquido de 2025 foi de 40,5 milhões de yuans, enquanto no mesmo período de 2024 foi de 1,582 bilhão de yuans, uma queda de 97% em termos anuais.

A explicação da Yiren Zhike para a forte redução do lucro líquido é que o aumento na quantidade de empréstimos facilitados levou a uma elevação na provisão para depreciação de ativos contratuais e contas a receber; além disso, de acordo com as normas contábeis, a empresa constituiu uma grande provisão antecipada de perdas no quarto trimestre de 2025 para ativos sob o modelo de risco; além disso, sob o novo ambiente regulatório, o negócio de empréstimos apresenta uma maior proporção de ativos de risco e uma redução nas taxas de juros.

De um lado, a pressão para reformar a “Yixianghua”, a principal plataforma de empréstimo assistido, e de outro, o desafio de desempenho que desacelera. Nesse contexto, o mais recente relatório financeiro da Yiren Zhike menciona que a empresa pretende transformar a distribuição de seguros online em seu segundo motor de crescimento principal e acelerar a integração de capacidades de IA em suas operações, mas será que essa estratégia pode contar uma nova história?

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Yixianghua foi convocada,

Custos ocultos se tornam foco de reclamações

O aplicativo Yixianghua foi lançado em agosto de 2020, oferecendo empréstimos pessoais e para pequenas empresas de até 200 mil yuans, sem necessidade de garantia. Até junho de 2025, o saldo de principal dos empréstimos ultrapassou 31,2 bilhões de yuans, com mais de 62 milhões de usuários registrados. Atualmente, a página de download do aplicativo mostra que a faixa de taxa de juros anualizada dos empréstimos na plataforma é de 7,2% a 23,99%.

Fonte da imagem: interface do Yixianghua

Entre os problemas apontados na convocação regulatória, está a questão de “divulgar de forma clara e precisa as informações de taxas e juros dos produtos de empréstimo”, que também é uma reclamação antiga dos usuários do Yixianghua.

De acordo com a página de reclamações do plataforma Hei Mao, a Yixianghua acumulou mais de 30 mil reclamações, incluindo questões como “cobrança irregular”, “cobrança coercitiva”, “empréstimos de usura”, entre outros. Dentre elas, as reclamações relacionadas a taxas ocultas, como taxas de associação e garantias, que elevam a taxa de juros efetiva, representam a maior parte.

Mais especificamente, em 13 de março de 2026, um usuário reclamou que, desde 2020 até 13 de março de 2026, utilizou a plataforma Yixianghua para tomar empréstimos, tendo sido cobrado um alto valor de taxa de garantia e de direitos, que excedem o que é permitido por lei. O usuário afirmou que a plataforma se recusou a fornecer o contrato de empréstimo, detalhes de pagamento e registros de pagamento, solicitando a apresentação dessas informações e a devolução de taxas ilegais.

Fonte da imagem: aplicativo Hei Mao投诉

Outro usuário, em 12 de março de 2026, também reclamou que, durante o processo de empréstimo na plataforma Yixianghua, constatou cobranças ilegais de altas taxas de serviço, garantia, taxas de administração e outras despesas não justificadas, com uma taxa de juros efetiva muito superior ao padrão nacional, configurando uma prática de cobrança disfarçada de juros altos e tarifas ilegais.

Fonte da imagem: aplicativo Hei Mao投诉

O pesquisador convidado do banco de dados financeiro chinês, Yu Fenghui, apontou que o problema de convocação de cinco plataformas, incluindo a Yixianghua, é uma das principais questões atuais no campo de tecnologia financeira, especialmente no setor de crédito ao consumidor.

O analista chefe do Broadtown Consulting, Wang Pengbo, afirmou: “Na prática do setor, problemas como custos de capital elevados, divulgação pouco clara das taxas e juros, e cobranças coercitivas são relativamente comuns na indústria de empréstimo assistido. Algumas plataformas, buscando escala e lucro, apresentam deficiências de conformidade em precificação, divulgação e gestão pós-empréstimo. Essa convocação é uma ação regulatória direcionada às irregularidades comuns do setor, sinalizando que o controle regulatório sobre toda a cadeia do negócio de empréstimo assistido continuará a se intensificar, com maior responsabilização das instituições, promovendo o retorno do setor ao seu propósito de inclusão financeira, e os custos de não conformidade deverão aumentar significativamente.”

Antes dessa convocação, em maio de 2025, a entidade operacional inicial da Yixianghua, a Hainan Yixin Puhui Microloan Co., Ltd. (doravante “Hainan Yixin Microloan”), foi advertida e multada em 625 mil yuans por violar regulamentos de coleta, fornecimento, consulta e gestão de informações de crédito, tendo seu gerente executivo na época, Wu Mourun, recebido uma multa de 100 mil yuans.

Fonte da imagem: Banco Popular da China, filial de Hainan

Embora as informações de registro da licença do aplicativo Yixianghua tenham sido alteradas em março de 2025 para a Yixin Weijia Technology Development (Beijing) Co., Ltd., o cadastro do ICP do aplicativo ainda está sob o nome de Hainan Yixin Microloan. Informações públicas indicam que a Hainan Yixin Microloan foi fundada em 2014, é uma instituição financeira licenciada do grupo Yixin, focada em serviços de microcrédito, com Tang Ning como representante legal.

Fonte da imagem: Sistema de registro de informações de domínios/IPs/endereços

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Lucro líquido da Yiren Zhike caiu para 40 milhões,

Receita de crédito representa quase 90%

A Yiren Zhike, por trás do Yixianghua, tem como controladora a “grande figura do fintech” Tang Ning, que anteriormente foi conhecida como a “primeira ação do P2P”.

Tang Ning nasceu em 1973 e, em 1994, foi admitido na Universidade de Pequim, no curso de Matemática. Trabalhou na DLJ Investment Bank, na Wall Street, nos EUA. Em 2006, fundou a Yixin em Pequim, na época em que o modelo P2P começava a ser introduzido na China, sendo uma das primeiras a “experimentar” esse modelo.

Em 2012, a plataforma “Yirendai” foi lançada, e em 18 de dezembro de 2015, foi bem-sucedida sua oferta na Bolsa de Nova York. No entanto, em 2018, com a grande repressão regulatória ao setor de P2P, a indústria entrou em crise repentina, e a Yirendai não foi exceção. Tang Ning liderou uma longa fase de transformação da empresa.

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Fonte da imagem: Can Tiao图库

Em 2019, a Yirendai foi rebatizada como “Yiren Jinke”, passando a enfatizar os serviços de tecnologia financeira; posteriormente, a equipe de Tang Ning adquiriu licenças financeiras, incluindo de corretagem de seguros e garantias de financiamento, sendo a aquisição integral da Hexiang Insurance Brokerage em 2020 uma etapa crucial; após zerar o negócio de P2P, a Yiren Jinke passou a focar em empréstimos assistidos, com o produto principal sendo o “Yixianghua”; em maio de 2024, a “Yiren Jinke” foi renomeada para “Yiren Zhike”, com uma estratégia de enfraquecimento do caráter financeiro.

Na prática, desde a sua transformação, a Yiren Zhike ainda depende profundamente do negócio de empréstimos assistidos. Em 2024, a empresa aumentou sua escala de empréstimos em 50 bilhões de yuans, um crescimento de 48,72%, com saldo de empréstimos de 21,8 bilhões de yuans, um aumento de 70%. A receita de empréstimos assistidos foi de 3,473 bilhões de yuans, um crescimento de aproximadamente 38%, representando 56,9% da receita operacional.

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Fonte da imagem: Can Tiao图库

Em 19 de março, a Yiren Zhike divulgou seus relatórios financeiros não auditados do quarto trimestre e do ano de 2025, com uma receita total de 5,719 bilhões de yuans; sendo que a receita do negócio de soluções de crédito foi de 5,04 bilhões de yuans, representando 88,13% do total, com crescimento de 45% em relação ao ano anterior. A empresa afirmou que, esse crescimento se deve principalmente ao aumento do volume total de empréstimos em 2025, que elevou a receita de serviços de garantia, além do aumento de receitas de marketing e suporte técnico.

No entanto, analisando apenas o quarto trimestre de 2025, a Yiren Zhike facilitou empréstimos no valor de 120 bilhões de yuans, uma redução de 22% em relação ao mesmo período do ano anterior, e uma queda de 40% em relação ao trimestre anterior. O número de tomadores de empréstimo no quarto trimestre foi de 74.244, uma redução de 52% em relação ao mesmo período do ano anterior. A empresa afirmou que essa redução se deve ao fato de que, diante da volatilidade contínua do risco de crédito no setor, ela adotou uma política de crédito mais restritiva.

Além disso, a receita do negócio de corretagem de seguros em 2025 foi de 298 milhões de yuans, uma redução de 27% em relação ao ano anterior, representando cerca de 5% da receita total. Essa queda reflete, nos últimos anos, a redução estrutural das comissões de securitização devido ao fortalecimento da supervisão regulatória e ao aperto do mercado.

Fonte da imagem: site oficial da Yiren Zhike

No entanto, a empresa afirmou que o canal de distribuição online desse negócio apresentou forte crescimento em 2025, respondendo por 14% da receita desse segmento ao longo do ano.

Em 2025, o lucro líquido da Yiren Zhike encolheu 97%, atingindo 40,5 milhões de yuans, contra 1,582 bilhão de yuans no mesmo período de 2024. O prejuízo líquido do quarto trimestre de 2025 foi de 882 milhões de yuans, enquanto o lucro líquido do mesmo período de 2024 foi de 331 milhões de yuans. A empresa afirmou que o prejuízo do quarto trimestre se deve a dois fatores principais: primeiro, a norma contábil exige constituição de provisões antecipadas para o crescimento de empréstimos sob o modelo de risco; segundo, a implementação de novas regulamentações (as novas regras de empréstimo assistido) levou à redução das taxas de juros dos empréstimos.

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As novas regras de empréstimo assistido elevam os custos de conformidade,

Transformando-se em uma “empresa nativa de IA”

As chamadas “novas regras de empréstimo assistido”, que entram em vigor a partir de 1º de outubro de 2025, referem-se ao “Aviso sobre o fortalecimento da gestão do negócio de empréstimo assistido na internet por bancos comerciais e à melhoria da qualidade dos serviços financeiros”, cujo objetivo é regular o mercado de empréstimos assistidos na internet e prevenir riscos financeiros.

O documento estabelece que bancos comerciais e instituições parceiras de empréstimo assistido na internet devem padronizar suas ações de marketing, divulgar informações essenciais de forma completa e transparente aos tomadores de empréstimo, incluindo, mas não se limitando a: sujeito do empréstimo, taxa de juros anualizada, instituição de garantia, taxa de serviço de garantia, custo de financiamento total anualizado, e possíveis encargos e juros após inadimplência. Além disso, fica claro que, além das informações já divulgadas, não serão cobradas outras taxas dos tomadores de empréstimo.

Essa regulamentação visa combater a prática de “juros altos e irregularidades” que há há bastante tempo permeiam o setor, e a convocação direta de cinco plataformas de empréstimo assistido representa um marco importante na implementação dessas novas regras. O pesquisador sênior do Su Xi Zhi Yan, Su Xiaorui, afirmou: “Isso reflete que o foco da supervisão mudou, saindo das próprias instituições financeiras licenciadas para as plataformas de internet parceiras, indicando uma mudança de direção na gestão sistêmica e na governança de toda a cadeia do setor de empréstimo assistido na internet.”

“Analisando o documento ‘Divulgação do Custo Total de Financiamento em Empréstimos Pessoais’, divulgado na noite do 15 de março, tanto os produtos de instituições financeiras licenciadas quanto os canais de empréstimo assistido devem exibir o ‘Quadro de Divulgação do Custo Total de Financiamento’, mostrando o custo efetivo anualizado. Juros superiores a 24% serão facilmente identificados e expostos como irregularidades.” afirmou Su Xiaorui.

Fonte da imagem: Can Tiao图库

Além disso, as novas regras reforçam que os bancos devem assumir de forma efetiva a responsabilidade central na gestão de riscos. Wang Pengbo comentou: “Com a implementação da nova regra nº 9, o espaço de precificação e os lucros de plataformas de empréstimo assistido como a Yixianghua serão comprimidos, a gestão de listas de bancos parceiros pode limitar canais de financiamento, e o aumento dos custos de conformidade pressionará significativamente as receitas e lucros de curto prazo. A longo prazo, será necessário ajustar a estrutura de negócios, como reduzir rapidamente a proporção de negócios de altas taxas, otimizar os modelos de cooperação com instituições licenciadas, focar em cenários de crédito inclusivo de baixo risco e conformidade, além de fortalecer a capacidade de gestão de riscos própria para atender às exigências regulatórias.”

Em 2025, a Yiren Zhike comemora dez anos de listagem na NYSE, e seu principal negócio, o Yixianghua, enfrenta desafios de conformidade. O CFO da empresa, William Hui, afirmou em seu relatório financeiro que, em 2025, o risco de crédito no setor de empréstimos ao consumo aumentou, e a empresa adotou uma gestão de riscos rigorosa e uma gestão ativa do balanço patrimonial para enfrentar esse cenário, ajustando antecipadamente suas políticas de crédito e acumulando reservas de caixa para passar por esse ciclo com força financeira excessiva.

O relatório mostra que, ao final de 2025, a Yiren Zhike possuía 3,348 bilhões de yuans em caixa e equivalentes, uma redução de 12,84% em relação ao final de 2024, quando tinha 3,841 bilhões de yuans. O saldo de investimentos financeiros era de 484 milhões de yuans, um aumento de 10,75%. O saldo de investimentos em participações era de 11,528 milhões de yuans, um crescimento de 24,78%.

Fonte da imagem: site oficial da Yiren Zhike

Tang Ning afirmou na reunião de resultados que, “em 2025, a otimização impulsionada por IA gerou uma economia de custos superior a 80 milhões de yuans para a empresa”. Além disso, a receita proveniente de serviços tecnológicos (incluindo rede, marketing e suporte técnico) cresceu significativamente, e a empresa está acelerando esse crescimento, transformando-se de uma plataforma de tecnologia financeira em uma empresa nativa de IA que atende a múltiplos setores. Tang Ning também destacou que continuará a desenvolver a distribuição de seguros online como seu segundo motor de crescimento, acelerando a integração de capacidades de IA nas operações.

Wang Pengbo comentou: “A transformação tecnológica é difícil de alterar rapidamente o modelo de negócio baseado em empréstimos. Nossa visão é que a tecnologia de IA será mais utilizada para otimizar o gerenciamento de riscos, operações e redução de custos, não podendo criar um ciclo de negócios independente do núcleo de crédito.Com base em casos anteriores, só ao exportar capacidades tecnológicas e expandir serviços tecnológicos não relacionados a crédito, é possível promover uma diversificação do modelo de negócio; apenas capacitar internamente dificilmente leva a uma transformação fundamental.”

Como você acha que a Yixianghua deve ajustar sua conformidade? Isso impactará a Yiren Zhike? Comente na área de discussão.