Negócios de metais preciosos em bancos sofrem novo aperto, como devem os investidores fazer alocação?

Fonte: Jornal Financeiro Internacional

Autor: Li Ruohan

Desde o final de 2025, o preço do ouro internacional tem experimentado uma forte volatilidade, atingindo uma onda de oscilações acentuadas, e a frequência de ajustes por parte dos bancos em relação aos metais preciosos também atingiu níveis recordes.

Os repórteres do Jornal Financeiro Internacional observaram que, além de os requisitos de valor de investimento e os níveis de risco de entrada para o armazenamento de ouro continuarem a subir, várias instituições recentemente anunciaram a suspensão da代理实物贵金属递延 ou implementaram limites de negociação para negócios de armazenamento de ouro.

Especialistas entrevistados apontaram que essas medidas dos bancos visam, por um lado, controlar proativamente o risco dos clientes em mercados com oscilações extremas, e, por outro, cumprir a gestão de adequação do investidor. Com a alta volatilidade dos preços do ouro, espera-se que os negócios de metais preciosos dos bancos evoluam de simples canais de negociação para serviços integrados de gestão de património.

Risco de controle mais rigoroso nos negócios de metais preciosos

De acordo com os sites oficiais dos bancos, atualmente, os principais negócios de metais preciosos incluem venda de metais físicos, produtos de ouro armazenado e代理上海黄金交易所个人贵金属交易等.

Recentemente, o Banco Postal e o Banco Minsheng anunciaram a suspensão da代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务.

O anúncio do Banco Postal indica que, de acordo com a atualização de negócios publicada em 11 de fevereiro, a partir dessa data até 0h de 13 de março de 2026, será interrompida a代理上海黄金交易所个人贵金属业务, incluindo contratos como Au99.99, Au100g. Clientes com posições nesses contratos ou estoque de ouro deverão realizar vendas ou liquidações até 0h de 27 de março de 2026, sob pena de ações forçadas.

O Banco Minsheng afirmou que, desde o encerramento das operações em 22 de julho de 2022, as funções de compra e abertura de posições nesse tipo de negócio foram desativadas. Com a forte volatilidade do mercado de metais preciosos, o banco reforça a recomendação para que clientes pessoais que ainda não tenham encerrado contratos façam a liquidação ou venda de estoques, além de operações de retirada de fundos e encerramento de contratos.

Vale destacar que, no final de fevereiro deste ano, vários grandes bancos estatais tomaram medidas de gestão de risco, elevando a margem de garantia para contratos de extensão de prazo de clientes pessoais na Shanghai Gold Exchange para 100%.

Além disso, alguns negócios de armazenamento de ouro também passaram por limites após múltiplas elevações nos requisitos de entrada. “O armazenamento do dia atingiu o limite, tente novamente amanhã.” Em 15 de março, um usuário compartilhou uma captura de tela de uma tentativa fracassada de compra de ouro armazenado em um banco.

No início de março, um anúncio do Banco de Construção indicou que, para melhorar o controle de risco, a partir de 4 de março, o banco implementaria limites dinâmicos de negociação para o ouro de seus produtos (incluindo o Easy Gold). Simultaneamente, o Banco Industrial e Comercial, em seu mais recente acordo de armazenamento de ouro Ruiyi, afirmou que, de acordo com as condições de mercado, necessidades de gestão de risco, requisitos regulatórios e suas próprias operações, adotaria limites dinâmicos de quantidade, incluindo limites diários de armazenamento ou resgate por cliente, limites por transação, etc.

Um especialista do setor afirmou que essas ações visam, por um lado, controlar o risco de clientes em mercados altamente voláteis, e, por outro, implementar a gestão de adequação do investidor.

“O preço do ouro atingiu recordes históricos no início de 2026, com uma volatilidade significativamente ampliada. As restrições ou limites nos negócios visam principalmente evitar riscos de perdas extremas para os clientes devido às oscilações acentuadas do mercado. Além disso, alguns investidores individuais podem agir de forma irracional, buscando lucros em altas, e a restrição dos bancos também é uma medida de proteção ao consumidor financeiro”, explicou o especialista.

Transformação para serviços de gestão de património

“O preço do ouro à vista internacional começou a oscilar desde 3 de março, caindo de US$ 5321,43 por onça para US$ 4813,53 em 18 de março, uma queda de 9,54%. Essa tendência contra a lógica é principalmente devido à forte pressão dos juros sobre a lógica de proteção”, analisou Qu Rui, vice-diretor sênior do Departamento de Pesquisa e Desenvolvimento da Orient Financial.

Segundo Qu Rui, o preço do ouro deverá apresentar uma tendência de “pressão de curto prazo, melhora de médio a longo prazo”. No curto prazo, o alto preço do petróleo manterá a alta dos juros pelo Federal Reserve e o dólar forte, continuando a pressionar o ouro. Contudo, se o conflito se prolongar, a inflação e o crescimento econômico sofrerão impactos mais severos, aumentando a demanda por ouro. A médio e longo prazo, com a diminuição do efeito do aumento do preço do petróleo, a inflação recuando gradualmente, o ciclo de redução de juros do Fed será adiado, mas não eliminado. Além disso, a tendência de desdolarização global, a demanda estável de bancos centrais por ouro e o enfraquecimento da credibilidade do dólar criarão condições para uma recuperação do preço do ouro.

Diante das mudanças no mercado de metais preciosos, o setor bancário intensificou alertas de risco de investimento, recomendando aos investidores que aumentem a conscientização sobre riscos, invistam de forma racional e prudente, equilibrem e ajustem suas carteiras de metais preciosos, controlando adequadamente suas posições para evitar operações impulsivas.

Com a alta volatilidade dos preços do ouro, como os bancos irão ajustar seus negócios de metais preciosos no futuro?

Liu Youhua, diretor de pesquisa do Wealth Ranking, acredita que, no futuro, os negócios de metais preciosos dos bancos evoluirão de simples canais de negociação para serviços integrados de gestão de património. O foco será desenvolver produtos que possam suavizar a volatilidade e se adaptar ao investimento de longo prazo, além de usar tecnologia para melhorar a transparência de riscos e otimizar a estrutura de negócios.

“Para os investidores, recomenda-se abandonar produtos derivados de alta alavancagem e operações de curto prazo, considerando o ouro como um ‘lastro’ de longo prazo na carteira, e não uma ferramenta de especulação de curto prazo. Utilizar ETFs de ouro e outros instrumentos para uma alocação periódica e de longo prazo ajuda a reduzir riscos de timing, compartilhar tendências de longo prazo e, ao mesmo tempo, definir racionalmente a proporção de ouro no patrimônio total, promovendo a diversificação de riscos”, concluiu Liu Youhua.