Posições em futuros de índices caem significativamente

Embora o Federal Reserve tenha cortado as taxas de juro em 100 pontos base e reiniciado a flexibilização quantitativa durante a noite, os mercados acionistas internacionais na segunda-feira não foram impulsionados e, pelo contrário, caíram significativamente. As bolsas de Xangai e Shenzhen abriram em ligeiro alta, mas logo recuaram, apresentando uma tendência de queda unilateral ao longo do dia. O índice Composto de Xangai caiu abaixo dos 2800 pontos, fechando em 2789,25 pontos. Os três contratos de futuros de ações caíram em linha, com os contratos principais de IF, IH e IC a descerem 4,6%, 4,02% e 5%, respetivamente. Quanto à diferença de preço, devido à deterioração das expectativas do mercado, o desconto dos futuros aumentou. No encerramento, os contratos principais de IF, IH e IC estavam a negociar com descontos de 35,8, 25,4 e 51,3 pontos, respetivamente.

Em termos de volume, esta semana é a semana de liquidação, e as posições nos contratos de futuros reduziram-se em certa medida. Os três contratos reduziram um total de 22.249 contratos no dia, com o volume total de posições a diminuir para 429.196 contratos. As posições de cada contrato de futuros também diminuíram em diferentes graus: o contrato de IF reduziu 5.552 contratos, ficando com 155.417; o de IH reduziu 5.356 contratos, ficando com 74.363; e o de IC reduziu 11.521 contratos, ficando abaixo de 200.000 contratos.

No que diz respeito às posições dos principais investidores, embora as posições de cada contrato tenham diminuído, as posições de compra e venda dos principais investidores apresentaram variações distintas. Para o contrato de IF, tanto as posições longas quanto as curtas aumentaram cerca de 2.000 contratos, com as posições longas a diminuir 2.760 e as curtas a diminuir 2.503, resultando num ligeiro aumento na posição líquida curta para 8.509 contratos. Diferentemente do IF, o contrato de IH viu um aumento nas posições principais, com as posições longas a aumentarem 2.204 e as curtas a aumentarem 2.680, elevando a posição líquida curta para 4.432 contratos. Para o contrato de IC, as posições principais reduziram-se significativamente, com as posições longas a diminuir 5.713 e as curtas a diminuir 7.246, levando a uma redução na posição líquida curta para 12.119 contratos.

No que diz respeito às posições específicas por mesa de negociação, apesar da forte queda do mercado na segunda-feira, algumas mesas continuaram a aumentar as posições longas para aproveitar o fundo. A Guotai Junan Futures aumentou as posições longas em 1.212 contratos, elevando a posição líquida longa para 6.227; a Galaxy Futures aumentou as posições longas em 278 contratos, passando de uma posição líquida longa para uma posição líquida curta de 17 contratos; a UBS Futures aumentou as posições longas em 552 contratos, elevando a posição líquida longa para 1.902. Por outro lado, algumas mesas de negociação reduziram as posições longas, como a GF Futures, Yide Futures e Dongwu Futures, cujas posições longas diminuíram. Quanto às posições curtas, a CITIC Futures continuou a aumentá-las, com um incremento de 1.145 contratos, elevando a posição líquida curta para 3.141; a Haizheng e a China Merchants Futures aumentaram as posições curtas em 102 e 127 contratos, chegando a 1.424 e 613 contratos, respetivamente. Simultaneamente, mesas como a Guofu e a Guoxin Futures reduziram as posições curtas.

[Imagem: Posições principais longas e curtas de IF]

De modo geral, na semana, os contratos de futuros reduziram significativamente as suas posições, refletindo a maior volatilidade do mercado e a saída de alguns fundos. A curto prazo, após uma grande ajustagem na segunda-feira, a tendência de queda deverá desacelerar, podendo estabilizar-se e evitar uma queda mais acentuada.

(Autor: Yong’an Futures)