Redução máxima de mais de 30 pontos base! Bancos de pequeno e médio porte voltam a desencadear onda de redução de taxas de depósito

Após o Festival da Primavera, à medida que a onda de “abertura de boas notícias” vai passando, as taxas de juros de depósitos bancários voltaram a sofrer uma nova rodada de cortes, principalmente por parte de bancos regionais de pequeno e médio porte.

Uma análise do First Financial revela que nesta rodada, as reduções de taxas variaram entre 5BP (pontos base) e 30BP, sendo que os produtos de prazo médio e longo tiveram cortes mais expressivos. Entusiastas acreditam que esta é uma correção às reduções de taxas já feitas pelos grandes bancos comerciais nacionais anteriormente. Como os bancos regionais têm maior espaço para elevar suas taxas de juros e ainda precisam regular suas captações, seus custos de captação continuam mais altos do que os dos bancos estatais, deixando espaço para novas reduções.

Com a margem líquida de juros dos bancos atingindo níveis históricos baixos, há grande atenção sobre quando ocorrerá a redução do compulsório e das taxas de juros, bem como se haverá uma nova rodada de cortes concentrados nas taxas de depósitos. No entanto, considerando que as taxas de juros de depósitos de grandes bancos, especialmente para prazos inferiores a um ano, já estão bastante baixas, a redução estrutural pode se tornar o principal padrão no futuro. Em 12 de março, circulou a notícia de que as taxas de juros de depósitos interbancários podem sofrer novos cortes, o que é visto como uma estratégia importante para reduzir os custos de captação dos bancos de forma estrutural.

Bancos regionais e de pequeno porte voltam a cortar taxas de depósitos

Desde o final de fevereiro, diversos bancos regionais em Xangai, Yunnan, Jiangsu, Xinjiang e outras regiões anunciaram cortes nas taxas de depósitos, contrastando com a tendência de aumento de taxas por alguns bancos menores antes do Festival da Primavera, numa tentativa de impulsionar o “bom começo de ano”.

A maior parte das reduções foi em produtos de prazo médio e longo. Em 6 de março, o Banco de Xinjiang anunciou que, a partir do dia 10, ajustaria as taxas de depósitos em renminbi, com reduções em depósitos à vista, de prazo fixo, acordos de depósito e depósitos por aviso, com o maior corte de 15BP. Os depósitos à vista e os de até 3 anos tiveram redução de 10BP, enquanto os de 5 anos caíram 15BP. Além disso, depósitos por acordo e depósitos por aviso de 7 dias também tiveram redução de 10BP, e os depósitos por aviso de 1 dia, 5BP.

Após o ajuste, a taxa de depósito à vista do banco caiu para 0,05%, a taxa de depósitos de até 6 meses para 0,95%, e as taxas de depósitos de 1, 2, 3 e 5 anos ficaram em 1,15%, 1,25%, 1,35% e 1,35%, respectivamente.

Além das taxas de referência, alguns bancos também reduziram as taxas de juros de execução de depósitos. Em 28 de fevereiro e 5 de março, o Banco de Jingfa, em Pukou, Nanjing, anunciou que, a partir de 2 de março, as taxas de depósitos de 3 e 5 anos para empresas e indivíduos seriam ajustadas de 2,2% para 1,88%, uma redução de 32BP; e, a partir de 9 de março, a taxa de depósitos de 1 ano para indivíduos foi ajustada de 1,85% para 1,65%, enquanto a de 2 anos para empresas e indivíduos passou de 1,8% para 1,65%.

O Banco Rural de Yuanjiang, em Yunnan, também ajustou suas taxas de depósitos de 5 anos de 2,2% para 1,9% a partir de 1 de março, e a de 3 anos caiu 20BP para 1,8%, enquanto a taxa de depósitos à vista foi reduzida de 0,2% para 0,06%.

Alguns bancos apresentaram ajustes mais estruturais em suas taxas de produtos de diferentes prazos. Por exemplo, o Banco Rural de Songjiang, em Xangai, ajustou a taxa de depósitos de 1 ano para 1,85% a partir de 1 de março, uma redução de 5BP; e, a partir de 10 de março, a taxa de depósitos por aviso de 7 dias foi ajustada para 1,30%, uma redução de 25BP. Segundo o banco, esses ajustes foram feitos com base na variação do LPR (Taxa de Cotações do Mercado de Empréstimos) e das taxas de mercado, considerando a estrutura de produtos de depósito do banco.

Segundo levantamento parcial, após o Festival da Primavera, cerca de 10 bancos regionais e de pequeno porte já realizaram cortes gerais ou estruturais nas taxas de depósitos, com destaque para instituições financeiras rurais locais.

“A principal razão é uma correção às altas anteriores.” afirmou Dong Ximiao, economista-chefe do JoinQuant e vice-diretor do Laboratório de Desenvolvimento Financeiro de Xangai, ao jornal. “Recentemente, os bancos regionais de pequeno e médio porte continuam sendo os principais responsáveis pelos cortes nas taxas de depósitos, pois suas taxas ainda estão acima do padrão dos grandes bancos estatais, e alguns deles já elevaram suas taxas anteriormente para impulsionar captações no início do ano, então a tendência de redução é uma evolução natural.” Cada banco ajusta suas taxas de acordo com sua situação específica.

Por exemplo, o Banco Rural de Songjiang, em Xangai, ajustou suas taxas de depósitos de dezembro de 2022, quando havia reduzido as taxas de 3 meses e de 6 meses em 10BP e 20BP, respectivamente, mas elevou as taxas de depósitos de 2 e 3 anos em 3BP e 5BP, para 1,93% e 1,75%.

A redução estrutural pode se tornar o padrão

Apesar de as taxas de depósitos de bancos regionais ainda estarem, em geral, acima das dos grandes bancos, algumas instituições já estão se aproximando mais dos níveis dos bancos estatais.

Desde a grande redução de maio do ano passado, as taxas de depósitos à vista dos bancos estatais caíram para 0,05%, e as taxas de depósitos de 3 meses e de 6 meses ficaram em 0,65% e 0,85%, respectivamente. As taxas de depósitos de 1 ano, 2 anos, 3 anos e 5 anos estão em 0,95%, 1,05%, 1,25% e 1,3%, respectivamente.

No entanto, especialistas afirmam que, na prática, os bancos regionais ainda têm maior espaço para elevar suas taxas de juros, especialmente porque alguns ainda não seguem rigorosamente as normas de captação, e, mesmo com taxas de referência próximas, seus custos ocultos de captação continuam mais altos do que os dos bancos estatais.

Desde o ano passado, além das taxas de referência, os limites de autolimitação de taxas de depósitos de bancos comerciais, incluindo os estatais, também foram reduzidos, restringindo o espaço de elevação. Alguns bancos de prazo de 3 e 5 anos já não praticam mais altas taxas de juros, e os certificados de depósito de grande valor também estão difíceis de obter. Atualmente, a taxa máxima de depósitos de 3 anos dos bancos estatais é de 1,55%, enquanto alguns depósitos de 5 anos, de produtos tradicionais, seguem em 1,3%, com alguns produtos especiais chegando a 1,6%.

Com o governo reafirmando, no relatório de trabalho, a continuidade de uma política monetária moderadamente expansionista e a utilização de ferramentas como cortes de compulsório e de juros de forma flexível e eficiente, além do sinal do Banco Central de que há espaço para cortes adicionais neste ano, o mercado mantém expectativas de cortes de compulsório e de juros ainda neste ano. Como a margem líquida de juros dos bancos ainda está sob pressão, há também atenção para possíveis novos cortes nas taxas de depósitos, visando ampliar o espaço para uma política monetária mais acomodatícia.

Há espaço para novos cortes, mas em menor escala. Segundo Dong Ximiao, “no geral, há possibilidade e necessidade de uma redução moderada nas taxas de depósitos neste ano, mas o método será mais flexível, e cortes uniformes serão cada vez menos comuns.” Ele destaca que, após várias rodadas de cortes, as taxas de referência dos grandes bancos já estão em níveis bastante baixos, especialmente a de 1 ano, que caiu abaixo de 1%, limitando ainda mais o espaço para novas reduções.

Nesse contexto, ajustes mais flexíveis nas taxas de depósitos estruturais podem se tornar o padrão. “Por um lado, bancos com taxas e taxas de juros mais altas irão reduzir suas taxas de forma mais direcionada; por outro, produtos de depósito com taxas elevadas, especialmente os de prazo mais longo, continuarão sendo foco de futuras reduções.” afirmou Dong Ximiao.

Em 12 de março, circulou a notícia de que, após o fortalecimento das regras de autorregulação para 2024, as taxas de depósitos interbancários podem sofrer novos cortes. Dong Ximiao acredita que a redução das taxas de depósitos interbancários também faz parte de uma estratégia estrutural para reduzir os custos de captação dos bancos.

Especialistas apontam que, após o reforço das normas de regulação, as taxas de depósitos de bancos comerciais, especialmente os estatais, que eram mais elevadas, já passaram por ajustes, enquanto os bancos regionais podem ainda estar atrasados. Com a evolução do mercado, a taxa de operações de recompra reversa de 7 dias no mercado aberto está se tornando uma das principais taxas de referência, e espera-se que, no futuro, as taxas de depósitos interbancários sejam mais reguladas e padronizadas, usando essa taxa como âncora de precificação.