O primeiro relatório anual de uma corretora cotada chegou! Lucro líquido ultrapassa a marca de 10 mil milhões pela primeira vez, conseguirá o preço das ações da East Money romper?

Fonte: Times Weekly Relatório do Autor: Xie Yiwen Lan Shuo

Primeiro relatório anual de uma corretora listada divulgado.

Na noite de 19 de março, a East Money publicou o relatório anual de 2025, com receita de 16,068 bilhões de yuans, um aumento de 38,46% em relação ao ano anterior; lucro líquido atribuível aos acionistas de 12,085 bilhões de yuans, um aumento de 25,75%. Tanto a receita quanto o lucro líquido atingiram os melhores resultados desde a sua entrada na bolsa em 2010.

Em detalhes, os três principais setores de negócios — valores mobiliários, serviços de comércio eletrônico financeiro e serviços de dados financeiros — alcançaram receitas de 12,535 bilhões, 3,182 bilhões e 240 milhões de yuans, respetivamente, todos com crescimentos de dois dígitos.

Ao mesmo tempo, a East Money anunciou o plano de dividendos para 2025, prevendo distribuir 1 yuan por cada 10 ações (com impostos) a todos os acionistas, com um total de dividendos estimado em 1,58 bilhões de yuans, um aumento significativo em relação aos 947 milhões de yuans de 2024, atingindo o maior valor de dividendos de todos os tempos.

Yufeng Hui, pesquisador convidado do think tank financeiro chinês, disse ao Times Weekly que o desempenho de East Money em 2025 foi muito impressionante, com recordes tanto na receita quanto no lucro líquido, indicando que a empresa aumentou efetivamente sua participação de mercado e eficiência operacional no último ano. Especialmente no setor de valores mobiliários, graças ao aumento na atividade de negociação e ao fortalecimento de sua competitividade, houve um crescimento notável.

Para Yufeng Hui, o alto valor do plano de dividendos também reflete a valorização da empresa pelo retorno aos acionistas, ajudando a fortalecer a confiança dos investidores no desenvolvimento de longo prazo da companhia.

Em 20 de março, o índice de Xangai fechou abaixo de 4000 pontos, com mais de 4700 ações em queda. O índice de corretoras do Wind caiu significativamente, liderado pela East Money, que fechou com uma queda de 5,25%, a 20,21 yuans, atingindo a maior queda desde abril de 2025, com um volume de negócios de 9,813 bilhões de yuans. Desde o início do ano, a queda da East Money ultrapassou 12%.

Fonte: TuChong Creative

Melhores resultados desde a listagem, lucro líquido ultrapassa pela primeira vez a marca de 100 bilhões

Este é o melhor desempenho da East Money desde sua entrada na bolsa. A empresa atingiu uma receita de 16,068 bilhões de yuans em 2025, um aumento de 38,46% em relação ao ano anterior; lucro líquido atribuível aos acionistas de 12,085 bilhões de yuans. Além de atingir recordes em receita e lucro, o lucro líquido atribuível aos acionistas ultrapassou pela primeira vez a marca de 100 bilhões de yuans.

Especificamente, os negócios da East Money estão divididos em três setores principais: valores mobiliários, serviços de comércio eletrônico financeiro e serviços de dados financeiros.

Dentre eles, em 2025, a receita de serviços de valores mobiliários foi de 12,535 bilhões de yuans, um aumento de 47,59% em relação ao ano anterior, representando 78,02% do total da receita. Este setor é principalmente fornecido por suas subsidiárias East Money Securities e East Money Futures, que oferecem serviços de corretagem de valores mobiliários e futuros.

Em 2025, a East Money Securities obteve uma receita de 13,672 bilhões de yuans, um aumento de 26,3%; e um lucro líquido de 8,878 bilhões de yuans, um crescimento de 24,6%. Ao final de 2025, seus ativos totais eram de 3,32082 trilhões de yuans.

De acordo com o relatório financeiro não consolidado de 2025 da East Money Securities, a receita líquida de juros foi de 3,033 bilhões de yuans, a receita líquida de comissões e taxas foi de 7,98 bilhões de yuans, e a receita de investimentos próprios (lucros líquidos de investimentos + variações no valor justo - investimentos em empresas associadas e joint ventures) foi de 2,376 bilhões de yuans.

O Times Weekly notou que, após 2022, a East Money voltou a aumentar seu investimento na East Money Securities. O relatório anual mostra que, durante o período de relatório, a empresa investiu 3,09 bilhões de yuans em capital na East Money Securities, sendo 600 milhões de yuans como capital social e 2,49 bilhões de yuans como reserva de capital. Após o aumento, o capital social da East Money Securities passou de 12,1 bilhões para 12,7 bilhões de yuans.

Na declaração do relatório anual, a East Money afirmou que a East Money Securities está focada em gestão de patrimônio e gestão de ativos, buscando tornar-se uma corretora de internet inovadora líder, promovendo continuamente inovação em gestão de ativos e desenvolvimento de linhas de produtos.

Os serviços de comércio eletrônico financeiro alcançaram uma receita de 3,182 bilhões de yuans, um aumento de 11,99%, representando 19,80% da receita total. Este setor é principalmente fornecido pela subsidiária Tiantian Fund, que oferece serviços de venda de fundos e gestão de patrimônio, com uma margem de lucro bruto de 93,01%. Os dados mostram que, em 2025, a Tiantian Fund obteve uma receita de 3,203 bilhões de yuans, um aumento de 12,3%, e um lucro líquido de 180 milhões de yuans, um crescimento de 19,2%. Ao final de 2025, o total de ativos da Tiantian Fund era de 29,644 bilhões de yuans.

O setor de serviços de dados financeiros gerou uma receita de 240 milhões de yuans, um aumento de 25,18%. Este setor fornece serviços financeiros profissionais por meio de terminais de dados inteligentes, acessíveis via PC e dispositivos móveis.

Uma análise recente da Dongwu Securities indica que a empresa, com plataformas líderes como East Money e Tiantian Fund, construiu um ecossistema de clientes C-end altamente engajado e diversificado. A empresa aprofundou sua estratégia de “AI + Finanças”, lançando o Skills MiaoXiang, integrando o cérebro de pesquisa de investimentos ao OpenClaw, promovendo melhorias contínuas na experiência de serviços financeiros. Além disso, o setor de valores mobiliários, apoiado por sua vantagem de fluxo e estratégia de comissão baixa, continua a expandir rapidamente, com participação de mercado em corretagem e operações de financiamento de margem em crescimento constante.

No que diz respeito ao preço das ações, a East Money experimentou uma alta no ano passado, com um aumento superior a 40% entre 3 de junho e 29 de agosto de 2025. Na máxima de 29,36 yuans em 29 de agosto, o preço caiu posteriormente, com uma queda anual superior a 9%. O volume de negócios anual atingiu 2,38 trilhões de yuans, o segundo maior entre as ações A. Desde o início do ano, o índice de corretoras tem mostrado fraqueza geral, com a East Money caindo mais de 12%.

Dados do Wind mostram que, até 28 de fevereiro de 2025, o número de acionistas da East Money era de 1.029.000, um aumento de 34.000 em relação ao período anterior, com uma média de 15.4 mil ações por acionista.

Aumento do tamanho das subsidiárias de fundos, em terceiro lugar

Em 2025, o mercado geral melhorou, e as plataformas de fundos da East Money, Tiantian Fund e East Finance Fund, tiveram crescimento significativo.

A Tiantian Fund atingiu uma receita de 3,203 bilhões de yuans, um aumento de 12,3%; e um lucro líquido de 180 milhões de yuans, um crescimento de 19,2%.

Segundo o relatório anual, ao final de 2025, a Tiantian Fund tinha 164 gestores de fundos públicos e 21.930 fundos, com um patrimônio sob gestão de 7,701 trilhões de yuans em fundos não monetários e 4,456 trilhões de yuans em fundos de ações. Durante o período, a plataforma de internet financeira da empresa realizou 257 milhões de transações de subscrição e resgate de fundos, totalizando 2,61 trilhões de yuans em vendas, incluindo 167 milhões de transações de fundos não monetários, com vendas de 1,58 trilhão de yuans.

Recentemente, a Associação de Fundos de Investimento da China divulgou dados do top 100 distribuidores de fundos públicos na segunda metade de 2025, mostrando que a Tiantian Fund tinha patrimônio de 724,2 bilhões de yuans em fundos não monetários e de ações, crescendo 13,6% e 14,5% respectivamente, ficando em terceiro lugar, atrás apenas do Ant Fund e do China Merchants Bank.

Além disso, dados até 19 de março indicam que a East Finance Fund gerenciava aproximadamente 65,261 bilhões de yuans, ocupando a 82ª posição entre fundos públicos, com 19 gestores e 120 fundos. Desde o segundo semestre de 2024, o tamanho do fundo cresceu rapidamente, passando de 5,257 bilhões de yuans em junho de 2024 para 23,356 bilhões de yuans ao final do ano, e posteriormente ultrapassando 30 bilhões e 60 bilhões de yuans em 2025 e início de 2026.

Em dezembro de 2025, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários publicou as “Regras de Gestão de Custos de Venda de Fundos de Investimento em Ações de Oferta Pública”, que reduziram o limite máximo de taxas de subscrição e resgate, bem como as taxas de serviço de venda, beneficiando os investidores. Isso marcou a implementação da terceira fase da reforma das taxas de fundos públicos.

Sobre o impacto dessas políticas, a Huatai Securities acredita que, a curto prazo, haverá impacto na receita de vendas de fundos da East Money, mas, a médio e longo prazo, a redução da incerteza regulatória, a recuperação do mercado de ações e a tendência de migração de depósitos ajudarão a estabilizar a receita de vendas de fundos após a digestão gradual das mudanças.