Caminho de investigação mais recente de fundos públicos exposto, foco em "explorar ouro" na direção de crescimento tecnológico

Especial: Como vai o mercado antes e depois do Ano Novo Chinês? Instituições recomendam “estabilidade antes de avançar”

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Desde janeiro de 2026, as atividades de pesquisa de fundos públicos continuam a intensificar-se, com o setor de crescimento tecnológico tornando-se o foco principal, destacando-se empresas listadas em áreas como aplicações de IA, espaço comercial, medicamentos inovadores e semicondutores. Entre elas, empresas como Dajin Heavy Industries, Xiangyu Medical, Haitan Ruisheng, Aipeng Medical, Entropy Technology, Beautiful Medical, Botuo Bio, Tiancheng Technology, Sanqi Interactive Entertainment (defesa de direitos), Aerospace Hongtu receberam mais de cem visitas de instituições de pesquisa.

Vários gestores de fundos realizaram pesquisas intensivas em empresas líderes de segmentos específicos, concentrando-se em ativos com altas barreiras tecnológicas e aplicação clara em cenários, refletindo a ênfase das instituições na combinação de “quebra de barreiras tecnológicas + realização de resultados” no setor de tecnologia.

Espaço comercial

Três áreas de destaque

Desde o início do ano, o setor de espaço comercial tem se aquecido continuamente, impulsionado por suporte político e avanços tecnológicos, com ações de conceito em alta contínua. Os gestores de fundos concentram-se em três áreas principais: fabricação de foguetes, componentes essenciais de satélites e materiais aeroespaciais. Dados do Wind mostram que empresas como Chaojie Co., Aerospace Hongtu, Guanglian Aviation e Taili Technology receberam, respectivamente, 51, 27, 39 e 13 visitas de fundos públicos, tornando-se foco de atenção no setor.

Por exemplo, Chaojie Co., uma das principais empresas de componentes estruturais para espaço comercial, foi questionada principalmente sobre entregas em pequena escala de foguetes de empresas privadas líderes e sobre o mercado potencial devido à participação de mais de 25% no custo total do foguete. Guanglian Aviation atraiu atenção após adquirir Tianjin Yuefeng (fornecedor de componentes principais de armazenamento para Blue Arrow Aerospace e Tianbing Technology).

Taili Technology, fornecedora exclusiva de bolsas de compressão para o espaço na China, tem ampla aplicação em materiais compostos anti-penetração, revestimentos multifuncionais, proteção de baterias de veículos de energia nova, entre outros, recebendo alta atenção de várias instituições. Fundos como Great Wall, WanJia e Manulife visitaram a empresa, focando na conversão de tecnologias espaciais para uso civil e na cooperação na cadeia de suprimentos com principais fabricantes de veículos de energia nova, com atenção especial à sustentabilidade do crescimento de resultados e implementação tecnológica.

Semicondutores em toda a cadeia

Foco em cenários de IA

No setor de semicondutores, a substituição doméstica de equipamentos, materiais e testes, além de avanços em processos avançados, tornaram-se temas centrais de pesquisa dos gestores de fundos, que focam em empresas com capacidade de inovação própria e quebra de barreiras tecnológicas. Entre elas, 32 fundos públicos pesquisaram Tiancheng Technology, enquanto 41 instituições, incluindo Harvest Fund e E Fund, concentraram-se na Electronic Testing, acompanhando o progresso de seus equipamentos de inspeção de processos avançados de 7nm, com produtos entregues e em fase de validação, contribuindo para o crescimento de receita e resultados.

Jia Shi Fund pesquisou intensamente Dinglong Co., líder em almofadas de polimento CMP, que cobre todas as categorias de almofadas duras e macias, com matérias-primas autossuficientes, garantindo a segurança da cadeia de suprimentos, além de investir em materiais de litografia KrF/ArF e embalagens avançadas, ampliando sua presença no setor de materiais semicondutores.

A empresa de testes Shengke Nano destacou-se pelo uso de tecnologia de sondas nanométricas a nível de transistor, tornando-se fornecedora central para testes de chips de armazenamento e lógica, sendo visitada por fundos como China Merchants, Southern, ABC Trust e Bosera. Os gestores focaram na vantagem tecnológica de sua quarta linha de produção em testes de Chiplet, 2.5D/3D, e na rede de laboratórios nacionais que apoia a expansão de capacidade, refletindo a alta prioridade na autonomia de equipamentos, materiais e testes na cadeia de semicondutores.

Na área de IA, o foco dos fundos públicos mudou do nível de modelos para a aplicação em cenários reais, priorizando setores finais com pedidos concretos e aplicações claras. Quando visitaram Sanqi Interactive Entertainment, os fundos concentraram-se na aplicação de IA em NPCs de jogos, geração de enredos e colaboração com grandes empresas de modelos como Zhituo e Moonlight. Outros fundos, ao pesquisar Tonglian Precision, focaram em óculos inteligentes, receptores de sinais terrestres e outros terminais inteligentes.

Além disso, fundos como Huaxia e Yongying visitaram Aofei Entertainment, concentrando-se no desenvolvimento de ativos digitais de IP com IA, brinquedos inteligentes e sistemas de competição. Liao Co., em suas visitas, destacou que a barreira principal de seu negócio de publicidade é a capacidade de estruturar dados e iterar cenários reais, uma vantagem reconhecida pelas instituições.

Várias empresas com mais de cem visitas de instituições

No que diz respeito à concentração de pesquisas, várias empresas listadas receberam mais de cem visitas de instituições, com fundos públicos sendo os mais ativos. Empresas como Dajin Heavy Industries, Xiangyu Medical, Haitan Ruisheng, Aipeng Medical, Entropy Technology, Beautiful Medical, Botuo Bio, Tiancheng Technology, Sanqi Interactive Entertainment e Aerospace Hongtu receberam mais de cem visitas, tornando-se os “hotspots” de pesquisa do início do ano.

Quanto à atividade das instituições, os principais fundos lideraram as pesquisas, com frequência significativamente maior. Desde 2026, o Bosera Fund liderou com 86 visitas, com ações como Zhongwei New Materials, Ligao Food e Nengke Technology sendo as mais observadas. Seguiram-se Huaxia e E Fund, com 67 e 58 visitas, respectivamente, concentrando-se em empresas de inovação tecnológica como Aike Optoelectronics e Haian Group, alinhando-se à tendência de crescimento tecnológico.

Em termos de setores, os fundos públicos demonstraram maior interesse por empresas do ChiNext e do STAR Market, com 45,3% das empresas listadas visitadas até 27 de janeiro, sendo 24,1% do ChiNext e 21,2% do STAR Market. Empresas como Fudan Microelectronics e Aike Optoelectronics, do STAR Market, e Zhongwei New Materials e Entropy Technology, do ChiNext, receberam atenção de várias instituições, refletindo alta valorização de empresas de inovação tecnológica.

De modo geral, as pesquisas de fundos públicos em 2026 estão altamente alinhadas com as políticas industriais nacionais, com setores como espaço comercial, semicondutores, energia nova, equipamentos de alta precisão e biomedicina formando o consenso de investimento. Algumas empresas de alta qualidade na Bolsa de Nanjing também começaram a entrar na mira das instituições. Essa tendência indica que o capital está buscando oportunidades de transformação econômica, com o setor de crescimento tecnológico, impulsionado por avanços tecnológicos e potencial de resultados, podendo ser a principal linha de investimento no futuro próximo.

O gestor do Hua Bao Fund, Cao Xuchen, afirmou que as recentes oscilações do mercado não alteram a expectativa de fortalecimento do mercado de ações na China até o primeiro semestre de 2026. Pelo contrário, durante períodos de correção, setores como módulos de luz de IA, que apresentam bom desempenho operacional, podem se tornar foco de atenção do capital de forma temporária.

(Origem: Securities Times)