Reveladas dívidas de dezenas de milhões não reembolsadas, Jiecheng Holdings afirma não ter atingido padrões de divulgação de informações

Economia Observador Jornalista Zhang Bin Até o final de setembro de 2020, a Jiecheng Co., Ltd. (300182.SZ), que participou em investimentos em obras cinematográficas como “Wolf Warrior 2”, “Operation Red Sea” e “A Good Play”, tinha ainda 258 milhões de yuans em fundos monetários no seu balanço.

No entanto, atualmente, uma fonte confidencial, Zhao Quan, revelou ao jornalista do Economia Observador que a Jiecheng Co., Ltd. tem milhões de yuans em empréstimos vencidos que não foram pagos.

De acordo com os dados fornecidos por Zhao Quan em 4 de março de 2021, em 2020, a Jiecheng Co., Ltd. emprestou 30 milhões de yuans a uma empresa de educação em Pequim, 25 milhões a uma empresa de tecnologia em Tianjin e 30 milhões a uma empresa de gestão de investimentos em Pequim. Destas, o empréstimo de 25 milhões à empresa de Tianjin foi já quitado, enquanto os outros dois permanecem em dívida.

Além disso, o acordo de empréstimo entre a Jiecheng Co., Ltd. e a referida empresa de educação em Pequim, fornecido por Zhao Quan, mostra que, em caso de atraso no pagamento, a Jiecheng e sua subsidiária integral, Xinjiang Juxiu Cultural Media Co., Ltd. (doravante “Xinjiang Juxiu”), concordam em expandir o “Acordo de Cooperação de Conteúdo” de “cooperação exclusiva na área de educação de terminais inteligentes móveis” para “cooperação exclusiva na área de educação”.

Milhões de yuans em empréstimos vencidos

De acordo com o acordo de empréstimo fornecido por Zhao Quan, a Jiecheng Co., Ltd. firmou em 2020 três acordos de empréstimo de curto prazo com as referidas três empresas, totalizando 85 milhões de yuans. Entre estes, na relação com a empresa de educação em Pequim, o controlador da Jiecheng, Xu Ziquan, assumiu responsabilidade solidária pela obrigação de pagamento, e Xinjiang Juxiu ampliou seu escopo de autorização na área de “educação de terminais inteligentes móveis” para “educação”. No contrato com a empresa de tecnologia em Tianjin, além da Jiecheng, há também a Beijing Jiecheng Century Digital Technology Co., Ltd., de propriedade integral de Xu Ziquan. No contrato com a empresa de gestão de investimentos em Pequim, Xu Ziquan e a subsidiária integral da Jiecheng, Jiecheng Huashi Wangju (Changzhou) Cultural Media Co., Ltd. (doravante “Huashi Wangju”), assumiram responsabilidade solidária.

Segundo Zhao Quan, após o vencimento destas três dívidas em janeiro de 2021, as referidas empresas de Pequim, Tianjin e Pequim enviaram advogados para cobrar a Jiecheng, sem obterem pagamento.

Zhao Quan afirmou que, este ano, as três empresas iniciaram processos judiciais contra a Jiecheng. Os “Pedidos de Arresto de Bens” fornecidos por Zhao indicam que a Jiecheng, a Beijing Jiecheng Century Digital Technology Co., Ltd. e as contas ou ativos relacionados de Xu Ziquan estão sob risco de serem congelados judicialmente.

Um representante do departamento jurídico da Jiecheng confidenciou ao jornalista do Economia Observador que há litígios judiciais com estas empresas, mas, como os valores envolvidos não atingem os critérios de divulgação de informações das empresas na NASDAQ de empreendedorismo, não foram divulgados oficialmente.

Em 5 de março, Zhao Quan afirmou que o empréstimo de 25 milhões de yuan à Tianjin Tianjin Technology já foi quitado em fevereiro, mas a empresa de educação em Pequim e a empresa de gestão de investimentos em Pequim ainda não receberam pagamento.

Desempenho operacional em declínio

O relatório trimestral de 2020 da Jiecheng mostra que, até o final de setembro de 2020, a empresa tinha 258 milhões de yuans em fundos monetários, enquanto seus empréstimos de curto prazo totalizavam 1,329 bilhões de yuans e passivos não circulantes com vencimento em um ano somavam 469 milhões de yuans, totalizando 1,798 bilhões de yuans em dívidas de curto prazo.

A taxa de caixa refere-se à proporção de caixa da empresa em relação às dívidas de circulação, refletindo a capacidade de liquidação imediata da empresa, podendo indicar sua capacidade de pagar dívidas vencidas. Quanto maior a taxa de caixa, melhor a capacidade de pagamento, sendo considerado bom acima de 20%.

Nos últimos anos, a taxa de caixa da Jiecheng era de 55% no final de 2016, e 29% no final de 2017. Contudo, a partir de 2018, essa taxa caiu drasticamente, atingindo 11% no final de 2018, 4% no final de 2019 e 7% no terceiro trimestre de 2020.

Além disso, os indicadores de desempenho da Jiecheng nos últimos dois anos também apresentaram queda generalizada.

Em 2019, a Jiecheng registrou seu primeiro prejuízo desde a sua abertura de capital, com receita de 3,65 bilhões de yuans, uma queda de 28,3% em relação ao ano anterior; e prejuízo líquido de 2,38 bilhões de yuans, uma queda de 2641,87%.

Em 29 de janeiro de 2021, a Jiecheng divulgou uma previsão de resultados para 2020, estimando prejuízo líquido entre 330 milhões e 480 milhões de yuans, principalmente devido ao prolongamento do ciclo de recebimento de clientes downstream, prevendo provisões de impairment de ativos entre 680 milhões e 830 milhões de yuans.

Essa previsão gerou uma carta de atenção da bolsa. Em 1 de fevereiro de 2020, a gestão do Conselho de Empreendedorismo da Bolsa de Shenzhen enviou uma carta solicitando esclarecimentos adicionais sobre a provisão de perdas de créditos a receber, incluindo nomes de clientes, valores, datas, causas, antiguidade, provisões anteriores, mudanças nos métodos de provisão, detalhes de outros ativos de impairment previstos, pontos de verificação de sinais de impairment, fundamentos e processos de cálculo, além de avaliar a suficiência e razoabilidade das provisões anteriores e atuais.

A Jiecheng respondeu que, em 2020, a provisão de impairment de ativos foi de 680 milhões a 830 milhões de yuans, incluindo perdas de créditos de 150 a 190 milhões de yuans referentes a produções como “Huo Qubing” e “A Good Play”, além de provisões de impairment de estoques de 300 a 340 milhões de yuans (sendo 270 a 300 milhões de yuans para estoques de filmes e 30 a 40 milhões de yuans para estoques do setor tecnológico).

Incerteza na cooperação de conteúdo na área de educação

A Jiecheng Co., Ltd. foi listada na NASDAQ de empreendedorismo em 2011, expandindo rapidamente de seu negócio principal de tecnologia de áudio e vídeo para incluir produção e distribuição de conteúdo cinematográfico, operação de direitos de mídia digital, educação digital, entre outros. No setor de educação digital, seus parceiros incluem iQIYI, Youku, Tencent, Xiaomi TV, Huawei Video, entre outros.

No relatório de 2019, a Jiecheng afirmou que seu negócio de educação digital cresceu rapidamente, sendo promovido em mais de quarenta cidades, abrangendo escolas primárias e secundárias, com a plataforma de nuvem de educação inteligente “Jiecheng Smart Education Cloud” integrando gestão educacional, ensino escolar, aprendizagem online e cooperação entre escola e família, atendendo a mais de 6.000 escolas, quase 10 milhões de professores, estudantes e pais, oferecendo ensino inteligente e regularizado.

Zhao Quan afirmou ao jornalista que a referida empresa de educação em Pequim tem sido parceira de longa data na área de educação digital da Jiecheng. O acordo de empréstimo entre as partes indica que, em caso de atraso no pagamento, a Jiecheng e sua subsidiária Xinjiang Juxiu concordam em ampliar a “cooperação exclusiva na área de educação de terminais inteligentes móveis” para “cooperação exclusiva na área de educação”.

Se ocorrer inadimplência, a Jiecheng perderia o direito exclusivo de uso de direitos autorais na área de educação? Os acordos de cooperação com iQIYI, Tencent, Huawei e outros precisariam ser renegociados? Um representante do departamento jurídico da Jiecheng não respondeu e afirmou que o assunto está sob responsabilidade do setor jurídico da empresa.

(Segundo solicitação do entrevistado, o nome Zhao Quan é fictício.)