Rentabilidade média de fundos privados nos primeiros dois meses aproxima-se de 7% com estratégia de ações em destaque

Fonte: Securities Times Online Autor: Wang Jun

Em 2026, os fundos de private equity registam um início de ano positivo, apresentando um desempenho geral impressionante. Dados do Private Placement Network mostram que, até ao final de fevereiro de 2026, o mercado total de 12.270 fundos de valores mobiliários privados com registo de desempenho apresentou um desempenho favorável, sendo que 10.435 fundos obtiveram retorno positivo, representando 85,04%, com uma rentabilidade média de 6,89%.

No que diz respeito às cinco principais estratégias centrais, o desempenho de cada uma apresenta características de clara diferenciação. A estratégia de ações, como a categoria com maior participação no mercado de private equity, tornou-se o motor principal do rendimento global. Os dados indicam que há 7.881 fundos de ações com registo de desempenho, dos quais 6.657 obtiveram retorno positivo, representando 84,47%, com uma rentabilidade média de 7,78%, significativamente superior à média do mercado. Este forte desempenho deve-se, por um lado, ao efeito de rentabilidade geral do mercado de ações A desde 2026, criando um ambiente favorável para fundos de ações privados; por outro lado, 2026 marca o início do “Plano Quinquenal 14”, com políticas internas de estímulo ao consumo contínuas, avanços na atualização industrial, aplicações comerciais de IA, internacionalização de empresas chinesas e melhorias em setores de recursos, surgindo muitas oportunidades estruturais.

A estratégia de múltiplos ativos demonstra uma característica de “crescimento estável”, com indicadores de desempenho próximos ou ligeiramente superiores à média do mercado. Os dados mostram que há 1.596 fundos de múltiplos ativos com registo de desempenho, dos quais 1.395 obtiveram retorno positivo, representando 87,41%, com uma rentabilidade média de 6,88%. Com oportunidades estruturais nos mercados de ações, commodities e títulos em 2026, os fundos de múltiplos ativos, ao combinarem de forma flexível ações, títulos e commodities, aproveitam as oportunidades de investimento em cada mercado, ao mesmo tempo que reduzem a volatilidade do portefólio através de efeitos de hedge entre ativos, alcançando um bom equilíbrio entre retorno e risco.

Embora os fundos de carteira sejam o menor grupo entre as cinco principais estratégias, com apenas 342 fundos, eles apresentam a maior taxa de sucesso, com 94,74% de retorno positivo, e uma rentabilidade média de 6,22%. A alta taxa de sucesso deve-se ao modelo de “fundos de fundos”, que seleciona produtos de private equity de alta qualidade de diferentes estratégias e gestores para compor o portefólio, dispersando riscos de forma dupla.

A performance das estratégias de futuros e derivados mostra uma característica de “retornos de topo impressionantes, desempenho geral diferenciado”, sendo a performance geral um pouco inferior às outras estratégias. Existem 1.357 fundos nesta categoria, com 1.095 fundos com retorno positivo, representando 80,69%, com uma rentabilidade média de 4,93%. Desde 2026, a volatilidade no mercado de commodities aumentou, impulsionando uma maior atividade no mercado de futuros, oferecendo muitas oportunidades de negociação para fundos de futuros e derivados. Alguns produtos obtiveram lucros consideráveis graças à previsão precisa das tendências de mercado e operações de hedge flexíveis; contudo, o ambiente de alta volatilidade também aumentou a dificuldade de negociação, levando alguns produtos a resultados insatisfatórios devido a erros na gestão de posições ou na leitura do ritmo do mercado, o que reduziu a proporção de retornos positivos nesta estratégia.

A estratégia de títulos continua a refletir características tradicionais de baixo risco e baixo retorno, sendo uma escolha de estabilidade no mercado de private equity. Os dados indicam que há 1.094 fundos de títulos, com 964 fundos com retorno positivo, representando 88,12%, com uma rentabilidade média de 2,45%. Desde 2026, o mercado de títulos apresentou uma tendência de oscilações amplas, com a volatilidade das taxas de juros a diminuir, e os preços dos títulos sem grande impulso de alta, resultando em retornos gerais relativamente baixos. Por outro lado, os títulos de crédito continuam a superar os títulos de taxa de juros, com títulos de crédito de médio e curto prazo, devido à sua baixa volatilidade e altos cupons, sendo preferidos pelos investidores. A estratégia de cupons tornou-se uma opção de investimento mais favorável no mercado de títulos, proporcionando fontes de rendimento relativamente estáveis para fundos de títulos privados e mantendo uma alta proporção de retornos positivos.

(Editar: Wen Jing)