Presidente da Bona Pictures, Yu Dong, perseguido por dívidas de casino em Macau, ações sob seu nome congeladas

Texto｜Chen Zhaoyu

Edição｜Liu Peng

Recentemente, o gigante do cinema Bona Film Group enfrentou uma controvérsia pública, com a notícia de que o presidente Yu Dong estaria a ser cobrado por Macau Wynn Casino de uma dívida de 4,73 milhões de dólares de Hong Kong, causando alvoroço no mercado.

O advogado pessoal de Yu Dong respondeu rapidamente, afirmando que o valor em questão já foi totalmente pago e que o processo legal foi encerrado. O advogado explicou que essa dívida surgiu porque Yu Dong ofereceu garantias de crédito a terceiros, e não por dívidas pessoais relacionadas com jogos de azar, como especulado. A Bona Film Group declarou que o assunto é de natureza privada do presidente e não tem relação com as operações da empresa, e que Yu Dong continua a desempenhar normalmente as suas funções.

Desde que a notícia foi divulgada em 10 de março, o preço das ações da Bona Film Group oscilou em baixa. Até ao fecho de 11 de março, as ações fecharam a 7,61 yuan por ação, tendo atingido um mínimo de 7,51 yuan durante o dia. Na verdade, antes de a notícia de acusação ser divulgada, as ações já tinham sofrido uma grande queda.

Apesar de o “dívida com o casino de Macau” ter sido resolvida com pagamento integral e o processo judicial encerrado, o contexto e o timing deste incidente continuam a preocupar os investidores: primeiro, o controlo acionista da empresa, Yu Dong, teve várias ações de participação congeladas devido a problemas financeiros pessoais; segundo, a Bona Film Group tem registado prejuízos consecutivos há três anos, com desempenho persistentemente fraco.

Presidente envolvido em dívida com casino, preso na crise de congelamento de ações

De acordo com a divulgação do Wynn Macau, a origem da dívida foi a seguinte: por volta de 1 de maio de 2024, o Wynn Macau concedeu a Yu Dong uma linha de crédito de 10 milhões de dólares de Hong Kong, e as partes assinaram duas confirmações de retirada de fundos no valor total de 10 milhões de dólares de Hong Kong. Posteriormente, Yu Dong reembolsou parte do valor, mas não liquidou a dívida por completo. Embora tenha posteriormente reembolsado 1 milhão de dólares de Hong Kong, até ao momento do processo, ainda devia cerca de 4,73 milhões de dólares de Hong Kong de principal.

Por trás da “jogada de azar” de 4,73 milhões de dólares de Hong Kong no casino de Macau, há também uma crise de congelamento de ações devido a problemas financeiros pessoais de Yu Dong.

Anteriormente, em 31 de março de 2025, as 137 milhões de ações que Yu Dong detinha na Bona Film Group (representando 48,7% de sua participação pessoal e 10% do capital total da empresa) foram congeladas pelo Tribunal Popular Intermediário de Beijing Segundo; em 16 de outubro do mesmo ano, as 282 milhões de ações (quase toda a participação) e os ativos de 1,09 milhões de yuan na base de produção de filmes de Bona em Beijing foram congelados pelo Tribunal Popular de Toudunhe, Urumqi, Xinjiang, ambos por um período de três anos. Além das ações na empresa listada, as participações de Yu Dong em várias empresas não listadas relacionadas, como Zhejiang Shengtian Cultural Media e Beijing Baichuan Film Distribution, também foram congeladas por diferentes tribunais devido a dívidas pessoais.

Em maio de 2025, a Bona Film Group revelou que o presidente Yu Dong e o vice-presidente Qi Zhi haviam violado regras duas vezes ao utilizar fundos não operacionais da empresa. Segundo o anúncio, a Bona Film Group, por meio de pagamentos de fundos fiduciários e outros, forneceu recursos a terceiros em 2022 e 2023, totalizando mais de 200 milhões e 260 milhões de yuan, respectivamente, envolvendo acionistas controladores que usaram fundos não operacionais, configurando uso indevido de fundos.

Embora esses fundos tenham sido devolvidos, a Bona Film Group não divulgou de forma adequada as transações de fundos não operacionais com os acionistas controladores, violando regulamentos de divulgação de informações e de movimentação de fundos. Como consequência, Yu Dong recebeu uma carta de advertência da Comissão de Supervisão do Mercado de Valores de Xinjiang, foi submetido a medidas de supervisão e foi registrado no arquivo de integridade do mercado de capitais.

De acordo com informações do Tianyancha, Yu Dong possui cerca de 50 empresas relacionadas, incluindo Bona Film Group Co., Ltd., Zhejiang Shengtian Cultural Media Co., Ltd., Beijing Baichuan Film Distribution Co., Ltd., Shanghai Tingdong Film Industry Co., Ltd., abrangendo áreas como produção, distribuição e gestão de investimentos em cinema. Yu Dong ocupa cargos de presidente, diretor-geral e diretor executivo nessas empresas.

Gigante do cinema de outrora, acumula três anos de prejuízos e mergulha na crise de desempenho

Dados públicos indicam que Yu Dong nasceu em 1971. Entre 1990 e 1994, estudou na Faculdade de Gestão da Academia de Cinema de Pequim. Após a graduação, ingressou na Beijing Film Studio, onde trabalhou na distribuição, sendo rapidamente promovido pelo então diretor Han Sanping, tornando-se um dos mais jovens funcionários de nível de departamento na época.

Em 1999, Yu Dong deixou o emprego para empreender, fundando a Beijing Bona Cultural Exchange Co., Ltd. (antiga Bona Film Group). Foi a primeira empresa privada de cinema na China a obter licença de distribuição de filmes. Em 2003, a Bona Film Group foi oficialmente fundada.

Em dezembro de 2010, a Bona Film Group foi listada na NASDAQ, nos EUA, tornando-se a primeira empresa de cinema chinesa a estrear na bolsa americana. Contudo, após o IPO, as ações permaneceram em baixa por muito tempo, levando à sua privatização e retirada do mercado em 2016, antes de preparar o retorno às ações na A-share. Em 2022, a Bona Film Group foi bem-sucedida na listagem na bolsa principal de Shenzhen.

Segundo o site oficial da Bona Film Group, o grupo foca em investimentos, distribuição, gestão de cinemas e operações relacionadas, incluindo gestão de direitos autorais, IP, marketing, agenciamento de artistas, tendo produzido e distribuído mais de 300 filmes, com bilheteria superior a 60 bilhões de yuan. Possui mais de uma centena de cinemas multi-salas em todo o país.

A Bona Film Group produziu vários filmes de sucesso, incluindo “The Taking of Tiger Mountain”, “Operation Mekong”, “Operation Red Sea”, “Chinese Captain” e “The Battle at Lake Changjin”. Entre 2020 e 2023, foi reconhecida como uma das “30 maiores empresas culturais do país”.

No entanto, o antigo gigante do cinema enfrenta atualmente uma crise dupla de capital e bilheteria, com desempenho em declínio contínuo.

Desde sua listagem em 2022, a empresa tem acumulado prejuízos anuais, com perdas crescentes. Segundo seus relatórios financeiros, de 2022 a 2024, a Bona Film Group registrou prejuízos líquidos de 72,1 milhões, 553 milhões e 866 milhões de yuan, respectivamente.

Espera-se que as perdas em 2025 se agravem ainda mais. Segundo previsão de resultados, a empresa estima prejuízo líquido de 1,261 a 1,477 bilhões de yuan, e prejuízo líquido ajustado de 1,282 a 1,5 bilhões de yuan. Se considerarmos a previsão de prejuízo de 1,261 bilhão de yuan para 2025, o total de perdas acumuladas de 2022 a 2025 ultrapassará 2,75 bilhões de yuan.

A explicação para os prejuízos, segundo a própria empresa, é que “no período de relatório, o total de bilheteria dos filmes produzidos foi menor do que no ano anterior, com alguns filmes apresentando prejuízos significativos. Em 2025, a quantidade de filmes e séries lançados será insuficiente, com várias produções ainda em fase de desenvolvimento, sem retorno econômico direto. A empresa continuará a promover a produção de conteúdo de alta qualidade.” Outro motivo apontado foi a provisão para perdas de ativos com potencial de depreciação.

Externamente, a preferência do público por narrativas grandiosas e filmes de estilo industrial tem diminuído, levando a uma fadiga estética. No mercado em rápida mudança, mesmo produções de grande investimento em filmes de temática patriótica têm dificuldades em repetir o sucesso de bilheteria do passado. De 2024 a 2025, o mercado cinematográfico está em baixa, com maior concentração de mercado e falta de blockbusters, levando a uma marginalização da Bona Film Group. Além disso, o crescimento de séries curtas e streaming tem comprimido significativamente suas margens de lucro.

Internamente, o desempenho das obras recentes da Bona Film Group também tem sido insatisfatório. No feriado do Ano Novo Chinês de 2023, “Nameless” arrecadou 931 milhões de yuan, mas, com custos de produção superiores a 300 milhões e gastos de divulgação de quase 180 milhões, não gerou lucro. Em 2024, investiram cerca de 1 bilhão de yuan na estreia do filme “Jiao Long Xing” (“Operação Dragão”), que arrecadou apenas 393 milhões de yuan, com divisão de receitas inferior a 140 milhões, resultando em prejuízo de mais de 800 milhões de yuan por filme. Tentativas de produzir obras não patrióticas também resultaram em perdas severas, como “Legend” e “Dream of the Red Chamber: The Golden Jade Love”, com um investimento total de 530 milhões de yuan e bilheteria inferior a 100 milhões.

Neste Ano Novo Chinês, a Bona Film Group participou na produção de “Flying Past 3”, que obteve excelente desempenho, com bilheteria acumulada superior a 4 bilhões de yuan. Segundo informações, o filme teve um investimento de cerca de 650 milhões de yuan, com participação de Han Han (com 57,26%) através da Tingdong Film Industry, que é o segundo maior acionista da Bona, e que também investiu na produção, podendo obter mais de 100 milhões de yuan de retorno.

No entanto, mesmo com “apostas certeiras”, a reação do mercado de capitais não tem sido contínua e positiva. Durante o feriado, “Flying Past 3” impulsionou a Bona Film Group a três altas consecutivas, com o preço das ações atingindo até 13,72 yuan. Mas, com a saída de fundos e a correção do setor, o preço caiu continuamente, atualmente abaixo de 8 yuan, tendo perdido cerca de 40% do pico anterior.