3 Formas Como o Estreito de Ormuz Poderia Afetar a Coca-Cola (KO) em 2026

Coca-Cola (KO 1,10%), a maior fabricante de bebidas do mundo, é frequentemente considerada uma ação de valor duradouro. Nas últimas décadas, expandiu seu portfólio para incluir mais marcas de sumos de fruta, chás, água engarrafada, bebidas desportivas, energéticas, café e até bebidas alcoólicas para compensar a diminuição do consumo de refrigerantes. Também renovou suas sodas com novos sabores, versões mais saudáveis e tamanhos menores para atingir mais consumidores.

A Coca-Cola vende apenas xaropes e concentrados para essas bebidas, enquanto seus parceiros de engarrafamento independentes produzem e vendem os produtos finais. Esse modelo de baixo capital permite à empresa gerar caixa suficiente para pagar dividendos consistentes.

Fonte da imagem: Coca-Cola.

A Coca-Cola aumentou seu dividendo anualmente por 63 anos consecutivos, tornando-se uma Dividend King que aumentou seu pagamento por pelo menos 50 anos seguidos. Essa sequência indica que ela pode continuar crescendo mesmo com recessões, guerras e outros obstáculos macroeconómicos que abalam a economia global.

Então, a Coca-Cola ainda é uma ação segura para investir, mesmo com a intensificação da Guerra do Irã e as perturbações nas suas entregas pelo Estreito de Hormuz? Vamos analisar as três formas pelas quais a crise pode afetar a Coca-Cola — e se isso tornará o investimento menos atraente.

Expandir

NYSE: KO

Coca-Cola

Variação de hoje

(-1,10%) $-0,83

Preço atual

$74,72

Dados principais

Capitalização de mercado

$321B

Variação do dia

$74,40 - $76,03

Variação em 52 semanas

$65,35 - $82,00

Volume

946K

Média de volume

18M

Margem bruta

61,75%

Rendimento de dividendos

2,76%

1. Os custos de produção vão aumentar

Cerca de um quinto do petróleo mundial passa pelo Estreito de Hormuz. A Guerra do Irã está restringindo essas entregas e elevando os preços do petróleo globalmente, o que, por sua vez, aumenta os custos de fabricação, embalagem e transporte para a Coca-Cola e seus parceiros de engarrafamento.

A cadeia de abastecimento da Coca-Cola não será afetada diretamente pela crise, pois seus ingredientes como açúcar, água e outros são adquiridos localmente, não importados. Mas esses custos mais altos de fabricação e logística podem forçar seus parceiros a aumentarem os preços para manter suas margens.

2. Pode perder poder de definição de preços

Em 2025, a Coca-Cola gerou 22,6% de sua receita operacional na região da Europa, Médio Oriente e África (EMEA). Foi sua segunda maior região, depois da América do Norte, que representou 40,8% da receita. Durante o ano, as vendas orgânicas na região EMEA aumentaram 6% — tornando-se a segunda região de crescimento mais rápido da Coca-Cola, após a América Latina (crescimento de 10%).

A Guerra do Irã pode frear o crescimento da região EMEA ao mesmo tempo que aumenta os preços regionais e diminui a demanda dos consumidores. Essa região representou 31,2% do lucro operacional da Coca-Cola em 2025 — mas essa porcentagem pode diminuir este ano, à medida que a crise continua e os engarrafadores regionais ficam sem espaço para aumentar preços.

3. O dólar americano pode se fortalecer

A Coca-Cola gera a maior parte de sua receita no exterior, portanto, um dólar mais fraco aumenta suas vendas e lucros. Em um mercado estável, o aumento dos preços do petróleo geralmente enfraquece o dólar. Mas, num mercado volátil como este, os preços do petróleo e o dólar podem subir ao mesmo tempo. O choque de oferta eleva os preços do petróleo, enquanto mais pessoas compram dólares como ativo de refúgio.

Em 2025, o EPS comparável da Coca-Cola aumentou 4%, mesmo com os obstáculos cambiais que reduziram seu crescimento ano a ano em cinco pontos percentuais. Em meados de fevereiro, a Coca-Cola previu que seu EPS comparável cresceria entre 7% e 8% em 2026, após se beneficiar de um impulso cambial de 3%.

No entanto, essa previsão foi feita antes do início da Guerra do Irã. Não seria surpreendente se ela revisasse essa previsão para baixo, e o impulso cambial se tornasse um obstáculo novamente. Ainda assim, a Coca-Cola já enfrentou várias altas cambiais ao longo das últimas décadas.

Qual é a decisão mais inteligente para os investidores hoje?

A decisão mais inteligente para os investidores na Coca-Cola é simplesmente não fazer nada. As vendas na região EMEA podem desacelerar este ano, suas margens podem diminuir e ela pode enfrentar obstáculos cambiais mais difíceis. Mas provavelmente superará esses desafios e continuará a atrair investidores que buscam segurança.