1 Regra, 3 Ações: Por que um Investidor Lendário Escolheria Estas Ações Acima de Todas as Outras Neste Momento

Charlie Munger foi um dos maiores investidores de todos os tempos. Infelizmente, já não está connosco; no entanto, a sua filosofia de investimento vive. No centro dessa filosofia estava o desejo de Munger de comprar ações de alta qualidade a preços razoáveis.

Com isso em mente, fiz alguma pesquisa; estas são as três empresas que acho que Munger acharia irresistíveis neste momento.

Fonte da imagem: Getty Images.

S&P Global

Primeiro é a S&P Global (SPGI 0,40%). Com uma história que remonta a mais de 150 anos, Munger ficaria impressionado com a resistência da empresa. Atualmente, a S&P gera uma receita predominantemente baseada em assinaturas através de vários segmentos. Emite classificações de crédito, gere índices de referência (como o S&P 500) e fornece análises detalhadas a profissionais financeiros. Em resumo, a empresa possui uma barreira intransponível em torno dos seus negócios principais, construída com base no seu prestígio e reputação.

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NYSE: SPGI

S&P Global

Variação de hoje

(-0,40%) $-1,71

Preço Atual

$424,43

Dados principais

Capitalização de mercado

$127B

Variação do dia

$421,34 - $428,27

Variação em 52 semanas

$381,61 - $579,05

Volume

3,4M

Média de volume

2,5M

Margem Bruta

62,55%

Rendimento de dividendos

0,91%

Mas não são apenas o pedigree ou as fontes de receita da empresa que impressionariam o lendário investidor. A S&P apresenta margens elevadas. Nos últimos 10 anos, a sua margem bruta tem uma média de 65%, enquanto a margem operacional ronda os 43%. No geral, a S&P Global tem o tipo de negócio subjacente que sempre capturou a atenção de Munger: trabalha discretamente, acumulando rendimentos de forma constante, enquanto passa despercebida às últimas tendências.

Dados de Lucro Líquido da SPGI (TTM) por YCharts

Claro que há áreas que Munger não acharia particularmente interessantes — por exemplo, a avaliação da ação. As ações atualmente negociam com um múltiplo preço/lucro (P/E) de 29, o que está próximo da média do mercado. Ainda assim, no geral, com as ações a negociar dentro de 10% do seu mínimo de 52 semanas, Munger estaria ansioso por comprar a S&P Global nesta recente queda.

Fair Isaac

A seguir, temos outra ação financeira, a Fair Isaac (FICO +1,18%). Talvez até mais do que a S&P Global, a Fair Isaac se encaixa no perfil de um investimento de sonho para Munger. A empresa opera por trás de uma barreira profunda e ampla, construída em torno do processo de candidatura a hipotecas.

Resumidamente, a Fair Isaac é a responsável pelos scores FICO, que determinam a elegibilidade e as taxas de empréstimo para uma vasta gama de créditos, desde hipotecas até empréstimos automóveis. Por sua vez, a FICO obtém um fluxo constante de negócios gerando esses scores de crédito. Além disso, a empresa opera uma unidade de software baseada em assinaturas, focada na deteção de fraudes e gestão de clientes.

Tudo isso resulta numa rentabilidade excecional. A margem bruta da empresa atualmente é de 83%, tendo crescido de 67% há uma década. Além disso, outro número que Munger adoraria é o crescimento consistente do fluxo de caixa livre da Fair Isaac. O fluxo de caixa livre dos últimos 12 meses aumentou impressionantes 394% nos últimos 10 anos, atingindo agora $718 milhões.

Dados de Fluxo de Caixa Livre da FICO por YCharts

A principal crítica de Munger à Fair Isaac seria provavelmente a recompra de ações alavancada — um mecanismo em que uma empresa toma dinheiro emprestado para financiar a recompra de ações. Além disso, ele não apreciaria o P/E de 44 da ação, que permanece acima da média do mercado.

No entanto, dado que, nesta altura (15 de março), as ações negociam dentro de 6% do mínimo de 52 semanas, acho que Munger ainda veria uma oportunidade enorme na ação da Fair Isaac.

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NYSE: FICO

Fair Isaac

Variação de hoje

(1,18%) $13,18

Preço Atual

$1126,34

Dados principais

Capitalização de mercado

$27B

Variação do dia

$1097,23 - $1127,08

Variação em 52 semanas

$1068,67 - $2217,60

Volume

12K

Média de volume

318K

Margem Bruta

82,86%

Home Depot

Por último, temos a Home Depot (HD 2,27%). Este gigante do setor de melhoramentos domésticos viu as suas ações cair bastante. Nesta altura, as ações negociam a menos de 4% do mínimo de 52 semanas. Essa única factos talvez não tivesse despertado o interesse de Munger, mas a longa história de sucesso da empresa, aliada a fundamentos sólidos, certamente o faria.

A Home Depot é uma retalhista dominante no setor de melhoramentos domésticos, com cerca de 2.300 lojas. Nos últimos 25 anos, a empresa tem apresentado uma margem bruta estável, em média cerca de 32%. Além disso, a Home Depot gera mais de $2 mil milhões em fluxo de caixa livre trimestral.

Se há algo que Munger não apreciaria na Home Depot, seria o seu balanço patrimonial. A dívida líquida da empresa cresceu mais de 250% nos últimos 10 anos, chegando a quase $64 mil milhões. Munger gostaria de ver esse número inverter a sua trajetória, e o quanto antes.

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NYSE: HD

Home Depot

Variação de hoje

(-2,27%) $-7,46

Preço Atual

$320,75

Dados principais

Capitalização de mercado

$319B

Variação do dia

$320,26 - $330,23

Variação em 52 semanas

$320,26 - $426,75

Volume

9,7M

Média de volume

4,1M

Margem Bruta

31,33%

Rendimento de dividendos

2,88%

Ainda assim, acho que ele aproveitaria a oportunidade de adquirir ações deste retalhista icónico a preços de saldo. De forma semelhante, quem deseja investir como Charlie Munger pode considerar a Home Depot, a Fair Isaac e a S&P Global enquanto as ações estão em promoção.