A balança do comércio tecnológico dos EUA coloca o mercado em risco enquanto se aguarda o teste da Nvidia

Lewis Krauskopf

Qua, 25 de fevereiro de 2026 às 20:02 GMT+9 4 min de leitura

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Por Lewis Krauskopf

NOVA IORQUE, 25 de fev (Reuters) - O comércio de ações de tecnologia tropeçou em 2026, devido à pressão de temores de disrupção pela inteligência artificial e ao apelo de grupos que ficaram para trás, mas o mercado mais amplo pode ter dificuldades em obter ganhos substanciais sem a ajuda do setor de peso pesado.

O relatório trimestral da Nvidia (NVDA) nesta quarta-feira será o próximo teste para a tecnologia, enquanto surgem questionamentos sobre se as vendas relacionadas à IA foram excessivas e quando poderá ocorrer um ponto de virada para as ações sob pressão. A gigante de semicondutores e maior empresa por capitalização de mercado é um farol de IA, cujos resultados e perspectivas podem impactar amplamente a indústria.

AI “continuará a perturbar o mundo, mas não acho que seja o fim do mundo”, disse Ken Polcari, sócio e estrategista-chefe de mercado na Slatestone Wealth em Jupiter, Flórida. “Como toda revolução industrial, haverá ansiedade durante o processo, mas quando passar, surgirão novas oportunidades.”

O setor de tecnologia do S&P 500 caiu 3,5% até agora este ano, seu pior começo desde 2022, quando as ações caíram amplamente após o Federal Reserve começar a aumentar as taxas de juros.

Dentro do setor, o desempenho divergiu. Empresas de software foram duramente atingidas por preocupações de que novas ferramentas de IA possam causar turbulências em seus negócios.

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Gráfico Avançado

O índice de software e serviços do S&P 500 caiu 23% até agora em 2026, o pior início registrado para o grupo. Entre as maiores quedas, as ações da Intuit, que divulgará resultados na quinta-feira, despencaram cerca de 46% neste ano. As ações da Salesforce, que divulgará na quarta-feira, caíram 30% neste ano.

Ainda assim, sinais de esperança surgiram para os investidores. Enquanto as ações foram impactadas por um relatório de pesquisa destacando riscos relacionados à IA, o grupo se recuperou modestamente na terça-feira, após a Anthropic anunciar que tinha novas ferramentas desenvolvidas com alguns parceiros.

Outros dois grupos dentro da tecnologia — semicondutores e equipamentos, e hardware — subiram 7% e mais de 4%, respectivamente, em 2026.

O desempenho relativo das ações de semicondutores em comparação com software atingiu níveis extremos.

A Nvidia também é a maior empresa entre o grupo das “Sete Magníficas”, que inclui Alphabet, Apple e Tesla.

Essas ações lideraram grande parte do último mercado de alta iniciado em outubro de 2022, com investidores atraídos por seu crescimento de lucros e vantagens competitivas.

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“A importância dos lucros da Nvidia é porque eles são uma espécie de pivô das Sete Magníficas”, disse Chuck Carlson, CEO da Horizon Investment Services em Hammond, Indiana.

No entanto, o desempenho das Sete Magníficas tem sido fraco em 2026. A Nvidia foi a melhor performance, com alta de mais de 3%. Entre os outros membros, a Amazon caiu cerca de 10% e a Microsoft quase 20%, tornando-se o maior peso negativo no desempenho do S&P 500 até sexta-feira, segundo o S&P Dow Jones Indices.

Além das preocupações com a indústria de software, as ações da Microsoft têm sido pressionadas por receios de que os altos investimentos da empresa na construção de infraestrutura relacionada à IA não gerem retornos suficientes. Preocupações semelhantes pesaram sobre Amazon, Alphabet e Meta Platforms.

As dificuldades do setor de tecnologia também ocorreram enquanto os investidores migraram para outros setores do mercado, que ficaram para trás durante grande parte do mercado de alta.

Desde o pico do setor de tecnologia no final de outubro do ano passado, ele caiu cerca de 10%. Nesse período, materiais e energia subiram mais de 20%, enquanto industriais e bens de consumo básico aumentaram mais de 10%.

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Apoiados por esses grupos, o índice de referência S&P 500 permaneceu relativamente inalterado desde o final de outubro, apesar dos problemas do setor de tecnologia.

Mesmo com o retorno tímido do setor de tecnologia neste ano, o grupo continua sendo central para o desempenho dos principais índices de referência. Por exemplo, a tecnologia representa 33% do peso no S&P 500; as financeiras são o próximo maior setor, com peso de 12,4%.

Isso significa que, mesmo com outros setores se destacando, os índices de referência terão dificuldades em subir significativamente sem a ajuda da tecnologia.

(Reportagem de Lewis Krauskopf em Nova York; reportagem adicional de Saqib Iqbal Ahmed e Chuck Mikolajczak em Nova York; edição de Megan Davies e Matthew Lewis)

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