Quota de transações de imóveis de segunda mão em rápida ascensão. Beike desempenhará mais valor?

O mercado imobiliário está a recuperar, aliado ao sucesso na implementação da estratégia “Uma Plataforma, Três Ramos”, a Shell obteve um desempenho financeiro sólido.

Recentemente, a Shell divulgou os resultados do primeiro trimestre de 2025, continuando o crescimento do segundo semestre do ano passado. No primeiro trimestre, alcançou um volume total de transações (GTV) de 843,7 mil milhões de yuans (Renminbi), um aumento de 34,0% em relação ao ano anterior. A receita líquida foi de 23,3 mil milhões de yuans, um crescimento de 42,4%, com um lucro líquido de 855 milhões de yuans.

De forma mais detalhada, a Shell apresentou vários pontos positivos na sua operação, começando pelo fato de o volume de negócios de imóveis usados e novos ser significativamente superior à média do mercado, demonstrando a competitividade das principais empresas. Além disso, os negócios de aluguer de imóveis e de decoração de interiores registaram um crescimento rápido, tornando-se novos motores de crescimento.

Negócio de corretagem em rápido crescimento, serviços de transações não imobiliárias tornam-se a “segunda curva de crescimento”

O negócio de corretagem é o núcleo da Shell, tendo apresentado desempenho acima do esperado desde o segundo semestre do ano passado.

Dos 843,7 mil milhões de yuans em transações no primeiro trimestre, 580,3 mil milhões de yuans foram de imóveis existentes, um aumento de 28,1% em relação ao ano anterior; as transações de imóveis novos totalizaram 232,2 mil milhões de yuans, um crescimento de 53%. É importante notar que estes dados foram alcançados num contexto de volatilidade no mercado imobiliário, segundo dados da CRIC, no primeiro trimestre, as vendas dos 100 maiores construtores caíram cerca de 7% em relação ao ano anterior.

A capacidade da Shell de resistir às oscilações do ciclo deve-se em grande parte ao aumento da eficiência operacional. A empresa investiu fortemente em tecnologia de IA, lançando várias ferramentas de aplicação, abrangendo tanto o segmento B (business) quanto o segmento C (consumer).

Entre elas, o assistente de busca de imóveis com IA “Pudding” orienta-se ao utilizador, combinando capacidades de raciocínio profundo com dados reais de imóveis para compreender melhor as necessidades do cliente, recomendando imóveis de forma inteligente e eficiente. O assistente para agentes “LaiKe” melhora a comunicação com clientes, aumentando a taxa de fechamento de negócios.

Além disso, para melhorar a eficiência entre lojas e clientes, a Shell implementou mecanismos internos, como gestão detalhada, ferramentas como o painel de trabalho do corretor e o assistente de promoção de imóveis com IA, além de eventos presenciais de foco em imóveis, facilitando a circulação de imóveis. Também criou mecanismos de operação na plataforma, como sistemas de pontos e direitos, e conselhos de gestão regionais, para incentivar o crescimento dos agentes e promover a cooperação entre lojas.

No primeiro trimestre, a média de GTV por loja e por funcionário aumentou 8% e 14%, respetivamente, indicando melhorias na eficiência. A taxa de rotatividade de lojas existentes caiu para 2,9%, uma redução de 6% em relação ao trimestre anterior e 38% em relação ao mesmo período do ano anterior. Além disso, a taxa de retenção de novas lojas conectadas nos primeiros seis meses de 2024 atingiu 94%.

No que diz respeito aos negócios de serviços não imobiliários, a receita líquida do primeiro trimestre cresceu 46,2% em relação ao ano anterior, representando 35,9% do total de receitas líquidas, consolidando-se como a “segunda curva de crescimento”.

A receita líquida do setor de decoração de interiores foi de 2,9 mil milhões de yuans, um aumento de 22,3%, com uma margem de lucro histórica de 32,6%, um aumento de 2 pontos percentuais em relação ao ano anterior.

Na área de aluguer de imóveis, a receita líquida do primeiro trimestre atingiu 5,1 mil milhões de yuans, um crescimento de 93,8%. Segundo informações divulgadas, ao final do trimestre, o portefólio de imóveis sob gestão ultrapassava as 500 mil unidades, sendo que o serviço “Rent with Ease” geria mais de 490 mil unidades.

Em 2023, a Shell estabeleceu a estratégia “Uma Plataforma, Três Ramos”, onde “Uma Plataforma” refere-se às transações de imóveis novos e usados, e os “Três Ramos” incluem decoração, aluguer e o negócio “Baihao Home”. Desde o seu lançamento em 2021, o setor de decoração cresceu rapidamente, assim como o mercado de aluguer de imóveis, que demonstra forte potencial de crescimento. Para a Shell, os negócios de serviços não imobiliários abriram uma segunda curva de crescimento além do setor principal de corretagem, ajudando a aumentar a resiliência do desempenho da empresa.

Era dos imóveis existentes: a melhoria da qualidade operacional é fundamental

Com o aumento da eficiência operacional, a capacidade de lucro da Shell também melhora. Segundo a empresa, no primeiro trimestre, as despesas operacionais foram de 4,2 mil milhões de yuans, uma redução de 31,3% em relação ao trimestre anterior, e o lucro líquido ajustado atingiu 1,39 mil milhões de yuans.

Na realidade, após vários anos de ajustes, as margens de lucro dos negócios de imóveis usados e novos estabilizaram-se, e com a contribuição crescente do setor de decoração e o desenvolvimento dos negócios de aluguer e “Baihao Home”, a melhoria na qualidade operacional é altamente provável.

O diretor executivo e CFO da Shell, Xu Tao, afirmou: “Enquanto mantemos um controlo razoável dos custos, continuaremos a apoiar o desenvolvimento de longo prazo dos negócios, apoiando firmemente a estratégia ‘Uma Plataforma, Três Ramos’.”

No primeiro trimestre, a caixa da Shell atingiu 12,773 mil milhões de yuans, um aumento de quase 12% em relação ao início do período. Para 2024, a empresa planeja pagar cerca de 400 milhões de dólares em dividendos aos acionistas. Além disso, investiu aproximadamente 716 milhões de dólares em recompra de ações, representando cerca de 3,9% do total de ações emitidas no final de 2023, todas canceladas. Essas grandes recompras demonstram a confiança da gestão no futuro da empresa e cumprem o compromisso de retorno aos acionistas.

No setor, desde setembro de 2024, um pacote de políticas tem impulsionado a recuperação do mercado imobiliário, com aumento significativo no volume de transações e no número de visitas às propriedades. A previsão para 2025 é de que o mercado estabilize, mantendo a tendência de recuperação.

Como líder no setor de corretagem imobiliária na China, a Shell deve beneficiar diretamente da recuperação do mercado imobiliário. Mais importante ainda, com a desaceleração do processo de urbanização, o mercado de vendas de imóveis entra na era do stock, beneficiando diretamente a Shell.

Segundo relatório da Founder Securities, nos últimos quatro anos, a proporção de transações de imóveis usados no país aumentou rapidamente, atingindo 46% no final de 2024, um recorde histórico, indicando que o mercado de imóveis usados está a tornar-se uma parte importante do mercado imobiliário. Além disso, com a pressão de desmobilização dos construtores, a Shell terá mais espaço para explorar o seu valor.

Para o futuro, Peng Yongdong, cofundador, presidente e CEO da Shell, afirmou: “Olhemos para o futuro com confiança na estratégia ‘Uma Plataforma, Três Ramos’, e continuaremos a investir firmemente na aplicação de IA.”