Jinfei Consumer Financial Inc. planeia emissão de primeiro ABS para angariar 500 milhões / Taxa de incumprimento sobe consecutivamente nos últimos três anos

China Internet Finance News 21 de novembro (jornalista An Ran, Zhu Ling) Recentemente, Jinmei Xin Consumer Finance divulgou o anúncio de emissão de títulos de suporte de ativos de empréstimos pessoais de primeira fase em 2022, com escala de emissão de 500 milhões de yuans, sendo 365 milhões de yuans em tranches prioritárias e 135 milhões de yuans em tranches subordinadas.

O relatório de emissão também revelou os dados de inadimplência da Jinmei Xin Consumer Finance nos últimos anos. Nos três últimos anos (2019, 2020, 2021) e ao final da primeira fase (primeiro trimestre de 2022), suas taxas de inadimplência (calculadas por atraso de 60 dias) foram, respectivamente, 0,20%, 1,04%, 1,46% e 1,65%.

Sobre questões como “a taxa de inadimplência aumentando ano após ano”, jornalistas do China Internet Finance entraram em contato com a Jinmei Xin Consumer Finance para entrevista, mas até o momento da publicação não receberam resposta.

Primeira fase do ABS pretende captar 500 milhões

A Jinmei Xin Consumer Finance foi fundada em outubro de 2018, com capital social inicial de 500 milhões de yuans. É uma empresa de financiamento ao consumo criada por Xiamen Jinyuan Financial Holdings Co., Ltd., Gome Holdings Group Co., Ltd. e China Trust Commercial Bank Co., Ltd.

Percebe-se que esta é a primeira vez que a Jinmei Xin Consumer Finance realiza captação de recursos por meio da emissão de ABS. Os ativos incluídos na pool de ABS são todos produtos de empréstimos de grande valor no setor de consumo offline, totalizando 7.179 empréstimos, com saldo de principal não amortizado de 500 milhões de yuans, e o saldo médio de principal não pago por mutuário é de 69.700 yuans. Os usos dos empréstimos incluem reformas, eletrodomésticos, móveis, eletrônicos, educação, turismo, casamentos, entre outros.

A emissão de ABS por empresas de financiamento ao consumo possui certos requisitos. Segundo as regulamentações, empresas licenciadas precisam de aprovação do órgão de supervisão bancária e de seguros para emitir ABS, devendo atender a requisitos como índice de capitalização não inferior ao mínimo regulatório e lucros contínuos nos últimos três anos. Em março deste ano, a Jinmei Xin Consumer Finance obteve a aprovação do órgão de supervisão de Xiamen para a emissão de ABS.

No que diz respeito às fontes de financiamento diversificadas, atualmente a Jinmei Xin Consumer Finance só falta emitir títulos de dívida financeira. Em setembro do ano passado, conseguiu realizar seu primeiro empréstimo sindical de dois anos, totalizando 400 milhões de yuans, com prazo de 2 anos. Em junho, aumentou seu capital social de 500 milhões para 1 bilhão de yuans, por meio de aporte em dinheiro pelos atuais acionistas.

Taxa de inadimplência em ascensão

No setor, a Jinmei Xin Consumer Finance é conhecida por seu perfil “pequena e elegante”. Até 31 de dezembro de 2021, seu lucro líquido operacional foi de 312 milhões de yuans, com crescimento de 30%; o lucro líquido foi de 69,3 milhões de yuans, aumento de 18,3%. No final de 2021, seus ativos totalizavam 4,563 bilhões de yuans, e suas dívidas totalizavam 3,92 bilhões de yuans.

No entanto, os jornalistas também notaram que sua taxa de inadimplência tem aumentado nos últimos anos. Segundo o relatório de emissão, nos três últimos anos (2019, 2020, 2021) e ao final da primeira fase (primeiro trimestre de 2022), o saldo de empréstimos inadimplentes da Jinmei Xin foi, respectivamente, 4,287 milhões, 30,145 milhões, 60,663 milhões e 74,321 milhões de yuans, com taxas de inadimplência (por atraso de 60 dias) de 0,20%, 1,04%, 1,46% e 1,65%.

Durante suas operações, a Jinmei Xin Consumer Finance também enfrentou diversos riscos. No ano passado, foi multada em 2,9 milhões de yuans pela Comissão de Supervisão Bancária e de Seguros de Xiamen, devido a falhas no sistema de gestão de crédito e má administração de empréstimos, que resultaram na apropriação indevida de fundos. Essa foi a maior multa aplicada ao setor de financiamento ao consumo neste ano.

Financiamento acelerado por empresas licenciadas

Desde o início do ano, várias empresas de financiamento ao consumo têm buscado diversificar suas fontes de captação por meio de securitização de ativos, empréstimos sindicados, títulos financeiros, entre outros. Nos três primeiros trimestres, as instituições licenciadas planejaram captar mais de 100 bilhões de yuans. No que diz respeito a ABS, apenas a MaShang Consumer Finance emitiu mais de 5 bilhões de yuans neste ano.

Suo Xiaorui, consultora sênior da Analysys, afirmou que, desde o segundo semestre do ano passado, as empresas licenciadas têm obtido sucesso na aprovação para emitir ABS e títulos financeiros, com o objetivo de otimizar suas estruturas de financiamento e fortalecer sua capitalização.

“Hoje, a competição entre as instituições de financiamento ao consumo se baseia mais na capacidade abrangente, incluindo diversificação de fontes de fundos, custos, controle de riscos e conformidade regulatória”, disse Wang Pengbo, analista sênior da Broadcom Consulting.

Segundo estimativas não completas, das 30 empresas de financiamento ao consumo atualmente operando, 21 receberam aprovação para operações de empréstimo entre instituições, 8 para emissão de títulos financeiros e 14 para emissão de ABS, indicando uma diversificação crescente nas fontes de captação.