Stripe em parceria com a Paradigm lança o Tempo, com foco em pagamentos globais

Autor: CoinW Research Institute

A 4 de setembro, a gigante dos pagamentos Stripe anunciou em parceria com a principal venture capital do setor de criptomoedas, Paradigm, o lançamento de uma nova blockchain chamada Tempo. O Tempo é posicionado como uma Layer1 compatível com EVM, com foco em pagamentos, cujo objetivo é alcançar uma taxa de throughput superior a 100 mil transações por segundo e confirmações em subsegundos, voltado para aplicações práticas como pagamentos transfronteiriços.

O lançamento do Tempo rapidamente atraiu atenção do mercado. Os apoiantes acreditam que a entrada da Stripe pode impulsionar a grande adoção de pagamentos na blockchain, inaugurando uma nova fase de aplicação de stablecoins na infraestrutura financeira global; enquanto os críticos argumentam que o Tempo é essencialmente uma blockchain de consórcio criada por um gigante de pagamentos com fins comerciais. O Tempo representa uma nova oportunidade ou uma repetição de velhos dilemas? Neste artigo, o CoinW Research Institute irá explorar essas questões.

1. Posicionamento e visão do Tempo

1.1 O Tempo como uma Layer1 focada em pagamentos

O Tempo acredita que, embora as atuais blockchains tenham feito avanços em contratos inteligentes e ecossistemas de aplicações, ainda enfrentam três grandes gargalos no setor de pagamentos: alta volatilidade nas taxas de transação, atrasos imprevisíveis na liquidação e falta de módulos escaláveis. Para cenários como liquidação transfronteiriça, esses problemas limitam sua adoção em larga escala. O foco do Tempo é concentrar recursos na vertical de pagamentos, priorizando estabilidade e eficiência, atuando como uma Layer1 dedicada a pagamentos. Além disso, com a vantagem da rede de comerciantes e interfaces de pagamento da Stripe, o Tempo busca preencher a lacuna na infraestrutura de pagamentos das blockchains públicas.

Essa abordagem desafia o status quo do setor de pagamentos. No sistema tradicional, redes de liquidação como Visa controlam há muito tempo as rotas de transação e as estruturas de taxas, enquanto comerciantes e usuários muitas vezes aceitam passivamente as regras existentes. O Tempo tenta transferir esse modelo para a blockchain, operando de forma protocolar. Com conceitos como “stablecoin como Gas” e roteamento de pagamentos embutido, busca tornar os pagamentos on-chain mais próximos da realidade, garantindo previsibilidade e certeza nas transações. O objetivo do Tempo não é reinventar uma blockchain genérica, mas criar uma camada intermediária que seja o núcleo de um sistema de pagamento real, conectando o mundo financeiro tradicional e o universo blockchain. Se essa visão se concretizar, a Stripe poderá evoluir de uma gateway de pagamento tradicional para uma autoridade na definição de regras de liquidação, ocupando uma posição estratégica na infraestrutura financeira on-chain.

Fonte: tempo.xyz

1.2 Características técnicas centrais do Tempo

O design do Tempo prioriza pagamentos, com foco em estabilidade, conformidade e alta eficiência. Permite que usuários paguem taxas com qualquer stablecoin; canais de pagamento dedicados garantem que as transações não sejam afetadas por outras atividades na rede, mantendo baixo custo e alta confiabilidade; além disso, suporta troca de stablecoins de baixo custo entre diferentes tokens, incluindo stablecoins emitidas por empresas, ampliando a compatibilidade da rede. Outras funcionalidades incluem transferências em lote via abstração de contas, aumentando a eficiência operacional, e mecanismos de listas brancas e pretas que atendem às exigências regulatórias de gerenciamento de permissões de usuários, garantindo conformidade para participação de instituições. O campo de comentários nas transações é compatível com o padrão ISO 20022 (desenvolvido pela ISO para unificar comunicações financeiras transfronteiriças em pagamentos, liquidações e valores mobiliários), facilitando a reconciliação entre transações on-chain e off-chain.

Essas características definem o cenário de aplicação do Tempo, centrado em pagamentos e liquidação de fundos. No âmbito global, o Tempo pode suportar operações de recebimento transfronteiriço de alta frequência; contas financeiras embutidas permitem que empresas e desenvolvedores gerenciem fundos de forma eficiente na blockchain; transferências rápidas e de baixo custo podem reduzir intermediários em remessas internacionais, promovendo inclusão financeira. Além disso, o Tempo suporta liquidação em tempo real de depósitos tokenizados, oferecendo serviços financeiros 24/7; em microtransações e pagamentos automáticos por agentes inteligentes, suas vantagens de baixo custo e automação ajudam a expandir aplicações emergentes.

Uma diferença importante entre o Tempo e outras blockchains de stablecoins como Plasma é sua “abertura”. O Tempo permite que qualquer pessoa emita stablecoins e use qualquer stablecoin como pagamento de taxas. Plasma, por sua vez, oferece transferências de USDT sem taxas, mecanismos de gás personalizáveis, suporte à privacidade, entre outros, priorizando eficiência e experiência de pagamento. A USDC, da Circle, é configurada como gás nativo na cadeia, junto com stablecoins como USYC, formando ativos centrais do ecossistema, integrados profundamente à rede de pagamentos e carteiras da Circle. Em suma, Plasma enfatiza desempenho de pagamento, enquanto o Arc foca na conformidade verticalizada; o Tempo busca uma base de stablecoins mais diversificada.

1.3 O Tempo ainda está na fase de testnet

É importante notar que o Tempo ainda está em fase de testnet. Segundo informações públicas, essa etapa ocorre em ambientes controlados, voltada para validar cenários básicos como pagamentos transfronteiriços. Dados de desempenho divulgados, como suporte a 100 mil transações por segundo, confirmações em subsegundos e o modo de pagamento “stablecoin como Gas”, ainda estão sendo testados em ambientes restritos.

Atualmente, o Tempo conta com parceiros de setores de pagamentos, bancos e tecnologia, incluindo Visa, Deutsche Bank, Shopify, Nubank, Revolut, OpenAI e Anthropic. A equipe do Tempo afirma que inicialmente será realizado um piloto com alguns clientes empresariais e desenvolvedores, garantindo segurança, conformidade e boa experiência, antes de uma implantação mais ampla na rede principal e testes públicos.

2. Principais controvérsias em relação ao Tempo

2.1 Por que o Tempo não escolheu uma Layer2 na Ethereum

O Tempo não foi construído sobre uma Layer2 da Ethereum, mas sim como uma nova Layer1 independente, o que gerou debates na comunidade. Como a Paradigm é vista como uma apoiadora firme do ecossistema Ethereum, essa decisão surpreendeu alguns membros centrais e levantou questionamentos. Matt, cofundador da Paradigm e líder do Tempo, atribui a isso duas razões principais: primeiro, o grau de centralização das Layer2 existentes. Mesmo plataformas como a Base, uma Layer2 de destaque, usam uma arquitetura de um único nó de ordenação; se esse nó falhar, toda a rede pode parar. Como o objetivo do Tempo é criar uma rede global de pagamentos envolvendo milhares de parceiros, depender de controle centralizado dificultaria a confiança entre as instituições. Para o Tempo, somente uma rede de validadores verdadeiramente descentralizada e multi-nó poderia garantir neutralidade e segurança necessárias para pagamentos transfronteiriços.

A segunda razão relaciona-se à eficiência de liquidação. A certeza final das transações em Layer2 depende da cadeia principal da Ethereum, que exige periodicamente consolidar e confirmar transações na cadeia principal. Para usuários comuns, isso significa esperar mais tempo ao fazer depósitos ou saques. Em transações de baixo valor, esse atraso é tolerável, mas para um sistema de pagamentos global, prolonga o ciclo de liquidação e reduz a vantagem do stablecoin como ferramenta de liquidação instantânea. O Tempo busca confirmações em subsegundos, atendendo às exigências de eficiência para pagamentos. Assim, construir uma Layer1 própria é uma estratégia para criar uma infraestrutura capaz de suportar pagamentos em larga escala com alta velocidade.

Fonte: @paradigm

2.2 A neutralidade do Tempo é questionável

O Tempo afirma que manterá neutralidade, permitindo que qualquer pessoa emita e utilize stablecoins na cadeia. No entanto, alguns críticos apontam problemas lógicos nessa afirmação. Primeiramente, o Tempo, na fase inicial, não é uma blockchain totalmente aberta, mas operada por um grupo de validadores com permissão. Isso contrasta com a narrativa de “qualquer um pode participar livremente”. Além disso, embora permita o uso de diferentes stablecoins, o controle operacional da rede permanece concentrado em algumas grandes instituições. Se no futuro um ator de alto risco tentar emitir uma stablecoin no Tempo, os validadores, controlados por entidades como a Visa, dificilmente processariam essas transações, comprometendo a neutralidade.

Outro ponto de dúvida é que, historicamente, poucas redes que começaram com uma fase de permissão e depois se tornaram descentralizadas conseguiram fazer essa transição de fato. No início, quem controla a operação também controla os lucros e a governança. Empresas como a Visa não têm incentivo para abrir mão desse controle, especialmente se isso puder beneficiar futuros concorrentes. Assim, a “neutralidade” do Tempo é mais uma narrativa de mercado do que uma realidade concreta. Historicamente, infraestruturas financeiras como Visa e sistemas de liquidação tendem a se concentrar cada vez mais. Para o Tempo romper essa tendência, enfrentará resistência significativa.

2.3 O Tempo é mais uma blockchain de consórcio

Do ponto de vista estrutural, o Tempo é mais próximo de uma blockchain de consórcio. Seus validadores não são abertos a todos, mas liderados por parceiros específicos. Essa arquitetura garante estabilidade, mas também concentra o poder de governança em poucas instituições, dificultando a realização do ideal de uma blockchain pública, permissionless e descentralizada. Pode-se dizer que o Tempo, desde o início, incorpora uma lógica de consórcio, mais alinhada a redes de liquidação entre empresas do que a uma blockchain aberta tradicional.

O valor do Tempo reside em oferecer um ambiente regulado e controlado para esses atores testarem suas operações, não em superar tecnicamente as blockchains públicas existentes. Sua abertura e neutralidade, portanto, são limitadas. Apesar de compatível com EVM e tecnicamente relacionada ao ecossistema Ethereum, sua lógica aponta para uma rede liderada por um consórcio de instituições, não uma infraestrutura pública genuína.

3. Significado estratégico do Tempo

3.1 A estratégia de criptomoedas da Stripe

O surgimento do Tempo não é um evento isolado, mas uma extensão natural da estratégia de longo prazo da Stripe no setor de criptomoedas. Desde uma abordagem cautelosa inicial, passando por investimentos em stablecoins, até a criação de uma blockchain com foco em pagamentos, o percurso da Stripe se tornou mais claro. Seus marcos principais incluem:

• Janeiro de 2018: anúncio de descontinuação do suporte ao Bitcoin devido à lentidão nas transações e interesse insuficiente, encerrando quatro anos de experimentos com criptomoedas.

• Outubro de 2024: retomada dos pagamentos com criptomoedas nos EUA, permitindo que comerciantes aceitem USDC e USDP, com liquidação instantânea em dólares e taxas inferiores às de cartões de crédito.

• Fevereiro de 2025: aquisição da infraestrutura de stablecoins Bridge por cerca de 1,1 bilhão de dólares, reforçando o papel das stablecoins como motor de negócios transfronteiriços.

• Maio de 2025: lançamento de contas financeiras em stablecoins, cobrindo 101 países, com suporte a depósitos, saques e pagamentos cross-chain, além de parceria com a Visa para cartões de consumo com stablecoins.

• Junho de 2025: aquisição da infraestrutura de carteiras Web3 Privy, aprimorando o gerenciamento de carteiras e contas de usuários.

• Setembro de 2025: lançamento oficial do Tempo, como uma Layer1 com foco em pagamentos.

3.2 Perspectivas do Tempo

O lançamento do Tempo representa uma continuidade na estratégia de criptomoedas da Stripe, mas também uma mudança de foco. Diferentemente de tentativas anteriores mais funcionais, o Tempo busca atuar na camada de infraestrutura, visando reformular a lógica de liquidação e pagamentos transfronteiriços. Ele carrega a ambição de integrar centenas de milhões de comerciantes e usuários em pagamentos on-chain, além de impulsionar a adoção de blockchain por empresas. Em um cenário macroeconômico favorável, o Tempo surge em um momento propício: por um lado, a penetração de stablecoins em pagamentos internacionais, armazenamento de valor e liquidação cresce; por outro, o quadro regulatório das stablecoins se torna mais claro. Nesse contexto, a rede global de comerciantes da Stripe fornece um ambiente natural de transações, complementada por parceiros como Visa, Shopify, Deutsche Bank, OpenAI, entre outros, formando um “laboratório fechado” de testes que cobre aquisição, liquidação e aplicações.

Por outro lado, o futuro do Tempo ainda apresenta incertezas. O projeto Libra, da Meta, mostrou que redes lideradas por empresas enfrentam dificuldades de equilibrar conformidade regulatória e descentralização. Embora o design do Tempo seja mais alinhado às exigências regulatórias atuais, sua governança de consórcio implica alta concentração de poder, dificultando a superação de dependências históricas. Se não evoluir para uma participação mais aberta, o Tempo poderá ser visto apenas como uma extensão do portfólio comercial da Stripe, e não uma infraestrutura pública genuína. Assim, seu sucesso dependerá do equilíbrio entre eficiência, abertura e confiança regulatória, além da capacidade de construir consenso entre diferentes redes. Se esses fatores forem alcançados, o Tempo poderá ir além de um projeto de teste comercial, evoluindo para uma infraestrutura com atributos públicos, e seu valor de longo prazo se consolidará nesse processo.