Entrada líquida perto de 14 mil milhões! Fundos do Norte estabelecem o segundo maior volume diário do ano

Cada notícia do jornalista Wang Haimin, edição de Xiao Ruidong

Ao meio-dia de 31 de maio, o Conselho de Estado publicou o Aviso do Conselho de Estado sobre a implementação de medidas políticas abrangentes para estabilizar a economia de forma sólida (doravante referido como “Aviso”), incluindo 33 políticas específicas em 6 áreas e planos de divisão de tarefas, envolvendo políticas fiscais, políticas monetárias e financeiras, estímulo ao investimento e consumo, políticas de segurança alimentar e energética, políticas de estabilidade da cadeia de suprimentos industrial e políticas de bem-estar básico.

O Conselho de Estado exige que todas as regiões e departamentos implementem com determinação as decisões e planos do Partido Comunista e do Conselho de Estado, garantindo a estabilidade econômica no segundo trimestre, criando uma base sólida para o desenvolvimento no segundo semestre e mantendo a economia dentro de um intervalo razoável.

O “Aviso” teve efeito de estímulo no mercado de ações A de hoje, que apresentou uma alta geral, com 26 dos 31 setores principais de Shenwan em alta. Entre os setores com maior aumento estão cuidados de beleza, eletrônicos, agricultura, silvicultura, pecuária e pesca, alimentos e bebidas, equipamentos elétricos, entre outros. O mercado de ações A pode estar prestes a iniciar uma rodada de recuperação? Para isso, o repórter do “Diário Econômico” entrevistou vários principais analistas de equipes de pesquisa de estratégias de corretoras.

Vale destacar que, em 31 de maio, o fluxo líquido de fundos de compra de ações estrangeiras (norte) atingiu quase 14 bilhões de yuans, o segundo maior fluxo diário líquido de fundos estrangeiros neste ano.

Análise dos principais analistas das corretoras sobre as políticas favoráveis

Yibin, analista-chefe de estratégia da Western Securities, afirmou que a publicação do pacote de medidas para estabilizar a economia indica uma expectativa de recuperação acelerada no futuro. Segundo ele, o governo demonstra forte determinação em estabilizar a economia, e recentemente Xangai também lançou o documento “Plano de Ação para Acelerar a Recuperação e Reforço Econômico de Xangai”, focando na retomada do trabalho e produção, na estabilidade da demanda e na normalização da economia, garantindo que opere dentro de um intervalo razoável.

Yibin acredita que, em junho, o mercado passará de uma fase de disputa de políticas para uma fase de validação econômica. Desde o final de abril, o desempenho do mercado tem sido altamente correlacionado com a situação da pandemia, e os sinais de políticas intensas em maio também impulsionaram o sentimento do mercado. Para o mercado, pode-se observar que, na primeira metade de maio, houve uma forte recuperação impulsionada pela pandemia, mas o ritmo de negociação deve desacelerar em junho, tornando-se mais equilibrado.

Wu Kaida, analista-chefe de estratégia da Debang Securities, afirmou: “O Aviso do Conselho de Estado sobre medidas para estabilizar a economia mostra que há foco em alguns aspectos principais: primeiro, a continuação do aumento de cortes de impostos e redução de taxas, com reembolso de impostos de 142 bilhões de yuans, totalizando 2,64 trilhões de yuans ao longo do ano, para reduzir custos empresariais e manter o emprego; segundo, a emissão de dívidas especiais deve estar quase concluída até o final de junho, com uso completo até o final de agosto, antecipando o cronograma de emissão que era até o final de setembro; terceiro, redução temporária do imposto de compra de automóveis em 60 bilhões de yuans, oferecendo incentivos diretos aos consumidores; quarto, reforço na política monetária estrutural, com aumento do suporte financeiro às pequenas e micro empresas de 1% para 2%.”

“Atualmente, a economia ainda está em um ciclo passivo de reposição de estoques, agravado por surtos de pandemia em algumas regiões, pelos altos preços de commodities devido ao conflito Rússia-Ucrânia, com o PMI da manufatura de maio em 49,6%, abaixo da linha de crescimento, indicando que o clima macroeconômico ainda está fraco. É urgente que políticas domésticas atuem de forma contracíclica para estabilizar a demanda total. Em 23 de maio, uma reunião do Conselho de Estado estabeleceu diretrizes, e em apenas oito dias, o documento oficial foi divulgado. Em 25 de maio, uma reunião focada na estabilidade econômica reforçou a implementação das medidas, aproveitando a janela de oportunidade para garantir que as políticas sejam implementadas até o primeiro semestre. Espera-se que, em maio, a economia atinja seu fundo, e o mercado de ações comece a sair lentamente do fundo. Com a redução do impacto da primeira onda de pandemia e a retomada do trabalho e produção, além do estímulo fiscal e da política monetária expansionista, o mercado se prepara para uma segunda onda de alta. Quanto aos setores, há oportunidades de crescimento sustentado, controle autônomo, recuperação do consumo e recursos estratégicos”, afirmou Wu Kaida.

Avanços na interconexão de ETFs

Vale destacar que, em 31 de maio, o fluxo líquido de fundos estrangeiros (norte) atingiu quase 14 bilhões de yuans, o segundo maior fluxo diário deste ano.

Segundo dados da Choice, neste ano, o pico de fluxo líquido diário de fundos estrangeiros ocorreu em 20 de maio, com entrada de 14,236 bilhões de yuans. No mês de maio, o fluxo total foi de 16,867 bilhões de yuans, atingindo o maior valor do ano.

Recentemente, algumas políticas implementadas pelas autoridades reguladoras abriram mais opções para investimentos estrangeiros no mercado de ações doméstico. Por exemplo, em 27 de maio, a CSRC (Comissão de Valores Mobiliários da China) divulgou uma consulta pública sobre a inclusão de fundos negociados em bolsa (ETFs) nas regras de interconexão, marcando um avanço substancial na integração de ETFs.

A equipe de estratégia da China Merchants Securities (600999) comentou recentemente que, com base na consulta pública do Shanghai e Shenzhen Stock Exchanges sobre a inclusão de ETFs na interconexão, aproximadamente 77 ETFs atendem aos critérios, representando 13,75% de todos os ETFs de ações. Esses ETFs têm um valor líquido de 551,2 bilhões de yuans, ou seja, 65,35% do total de ETFs de ações. Entre eles, 33 são ETFs de índices amplos, com um valor de 320,5 bilhões de yuans, e 44 são ETFs de setores ou temas, com 230,7 bilhões de yuans. Os ETFs de setores e temas, como TMT, energia renovável, veículos elétricos e energia solar, predominam.

A equipe de estratégia acredita que a entrada de fundos estrangeiros impulsionará o desenvolvimento do mercado de ETFs doméstico. Por um lado, trará recursos adicionais, melhorando a liquidez e a atividade de negociação, o que também aumentará o interesse na subscrição de novos ETFs e acelerará sua expansão. Por outro lado, com a entrada de fundos estrangeiros, a participação de investidores institucionais deve aumentar, contribuindo para a saúde do mercado de ETFs.

Além disso, a equipe da China Merchants Securities afirmou que, de acordo com a consulta pública, os ETFs de interconexão serão negociados apenas no mercado secundário, sem impacto direto na entrada de recursos no mercado de ações A ou na formação de preços por arbitragem entre os mercados primário e secundário, limitando assim o impacto direto no mercado de ações A.