O Colapso da Super Micro é uma Oportunidade para Dell — O Que os Investidores Devem Saber

A Dell Technologies DELL +0,58% ▲ surge como vencedora após o governo dos EUA acusar um cofundador da Super Micro SMCI -33,32% ▼ e duas outras pessoas de desviarem servidores contendo chips restritos da Nvidia NVDA -3,28% ▼ para a China. A Dell compete diretamente com a SMCI em infraestrutura empresarial e de IA, vendendo servidores, armazenamento e outras soluções que substituem os produtos da SMCI. Com a SMCI enfrentando incertezas legais e operacionais, os investidores veem a Dell como posicionada para captar parte dessa procura. Na sexta-feira, as ações da DELL subiram mais de 5%, mas fecharam com um ganho modesto de 0,58%. No after-hours, acrescentaram mais 1,26%.

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Para contexto, os EUA acusaram o cofundador da Super Micro e duas outras pessoas de violações de controle de exportação, fazendo as ações da SMCI caírem mais de 25%.

Vendas na SMCI Levam Investidores a Optar pela Dell

A forte queda na SMCI desencadeou uma rotação de capital em direção à Dell, como uma alternativa mais segura. A queda da SMCI faz a Dell parecer uma forma relativamente menos arriscada de obter exposição à infraestrutura de IA neste momento. No último ano, as ações da DELL subiram mais de 60%, enquanto a SMCI caiu 50%.

O analista Woo Jin Ho, da Bloomberg Intelligence, observou que, “devido ao dano à reputação, os riscos de perdas de ações para a Dell aumentam a longo prazo.”

Nova ferramenta de negociação para touros/ursos da NVDA

Além disso, o setor de tecnologia mais amplo e de infraestrutura de IA continua a beneficiar-se de fortes fatores de demanda, incluindo implantações de IA e expansão de data centers. Quando um grande fornecedor enfraquece, os investidores frequentemente rotacionam capital para pares que se espera que se beneficiem. Essa mudança ocorre em meio a um sentimento de mercado já volátil e correções acentuadas periódicas nas ações de servidores de IA.

A DELL Pode Ganhar Participação de Mercado

Curiosamente, o timing é perfeito para a Dell. A empresa tem reconstruído silenciosamente seu negócio de servidores de IA e sua linha de infraestrutura PowerEdge. A Dell possui escala de fabricação, relacionamentos empresariais e balanço patrimonial para absorver imediatamente os clientes deslocados da SMCI.

Para o FY26, a receita da Dell cresceu 19% ano a ano, atingindo 113,5 bilhões de dólares. Seu Grupo de Soluções de Infraestrutura (ISG), que supervisiona o negócio de servidores de IA da Dell, contribuiu com a maior parte dos lucros, com um recorde de 19,6 bilhões de dólares em receita, um aumento de 73% em relação ao ano anterior. Abaixo, uma captura de tela para referência.

As ações da DELL são uma Boa Compra?

No TipRanks, as ações da DELL têm uma classificação de Compra Forte, baseada em 11 recomendações de Compra, uma de Manutenção e uma de Venda nos últimos três meses. O preço-alvo médio da Dell de 164,58 dólares implica um potencial de valorização de 4,4% em relação aos níveis atuais.

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