Zhao Fengfei do Fundo da Grande Muralha: É provável que a tendência tecnológica de 2026 continue, com o estilo de mercado potencialmente mais equilibrado

O ano de 2025, que está prestes a terminar, passou por inúmeras transformações no setor de tecnologia, impulsionando as ações tecnológicas a se tornarem a principal linha de tendência ao longo do ano. No final do ano, as oscilações de mercado em temas como inteligência artificial, chips e energias renováveis se intensificaram. Com a reedição da disputa pelo efeito da bolha de IA, o próximo ciclo de investimentos em tecnologia tornou-se o foco de atenção do mercado.

No meio da névoa, a reunião de estratégias de investimento para 2026 do Fundo Great Wall chegou pontualmente. Zhao Fengfei, gestor do Fundo de Indústria Inteligente do Great Wall, que há anos se dedica ao setor de “Tecnologia+”, aprofundou-se em questões quentes do campo de investimentos em tecnologia durante a reunião.

Sobre o desempenho das ações de tecnologia em 2025, Zhao Fengfei usou a palavra “surpreendente” para resumir. Ele acredita que o núcleo dessa tendência foi a transformação tecnológica global e os avanços revolucionários na indústria tecnológica chinesa, com rotações setoriais claras ao longo do ano, e cada onda de alta apoiada por uma lógica industrial sólida, resultado do fortalecimento geral da capacidade tecnológica da China.

Será que a tendência tecnológica de 2026 continuará? Essa é a questão que mais preocupa os investidores. Zhao Fengfei acredita que, provavelmente, a tendência continuará, mas o estilo de mercado será mais equilibrado. Ele avalia que o fator decisivo para a alta do mercado depende do investimento no setor industrial, e atualmente os principais provedores de nuvem, tanto domésticos quanto internacionais, continuam a investir intensamente, o que serve como um suporte sólido para a continuidade da tendência de alta das ações de tecnologia.

Com base nisso, Zhao Fengfei prevê que, no próximo ano, as ações de tecnologia apresentarão um equilíbrio em três dimensões:

1. O equilíbrio entre a capacidade de processamento doméstica e internacional. Nos últimos anos, as ações de capacidade de processamento no exterior tiveram aumentos significativos, dificultando novas altas expressivas. Já a capacidade de processamento nacional está entrando em uma fase de avanços críticos, com receitas e lucros prestes a entrar em uma fase de grande liberação, o que pode acelerar a superação.

2. O equilíbrio estrutural dentro do campo de IA. Nos últimos três anos, o foco do mercado esteve nas empresas de infraestrutura, como capacidade de processamento, que “vendem pás” para mineração. Após um longo período de planejamento, a infraestrutura está cada vez mais completa, e as condições para uma explosão de aplicações estão se tornando maduras. Em 2026, espera-se uma verdadeira inovação nas aplicações de IA.

3. A possibilidade de um desenvolvimento mais equilibrado entre IA e áreas não relacionadas à IA dentro do setor de tecnologia. Como tema principal da indústria, a IA já mostrou resultados notáveis ao longo de três anos no mercado de capitais; ao mesmo tempo, setores como espaço comercial e computação quântica, se ocorrerem novas mudanças industriais, podem apresentar desempenho que não fica atrás da IA.

Ao falar sobre segmentos específicos do setor de tecnologia que merecem atenção, Zhao Fengfei destacou três áreas que terão marcos importantes em 2026. Primeiro, as baterias de estado sólido, que podem entrar na fase de produção em pequena escala, iniciando uma nova rodada de inovação tecnológica no setor de baterias de energia. Segundo, o setor de espaço comercial, onde a tecnologia de recuperação provavelmente alcançará avanços significativos, resolvendo o gargalo de capacidade na construção de internet via satélite e abrindo caminho para cenários de computação espacial. Por fim, aplicações de IA, que, com a melhora do desempenho dos modelos, farão com que os agentes de IA entrem na fase de uso prático, tornando-se ferramentas essenciais para impulsionar a indústria. Se olharmos para o período de “Fifteen Five” (2021-2025), o potencial da computação quântica não deve ser subestimado.

Zhao Fengfei afirmou que, uma vez que a computação quântica alcançar uma inovação comercial de 0 a 1, isso provocará uma reação em cadeia: os mecanismos de criptografia de criptomoedas atuais podem ser rapidamente quebrados, forçando toda a indústria a reformular o sistema de criptografia, impulsionando um crescimento explosivo na área de segurança da informação; ao mesmo tempo, a computação quântica resolverá problemas científicos que os computadores clássicos não conseguem, tornando-se um motor de avanço para toda a indústria.

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