Gigantes do investimento ativo entram na pista de ETFs! Como diferenciar-se?

【导读】Dongfanghong Asset Management reporta produto ETF, como os novos entrantes podem criar diferenciais?

Mais uma antiga gestora de ativos especializada em investimentos de ações ativamente geridos entra oficialmente no mercado de ETFs.

De acordo com informações do site da Comissão de Valores Mobiliários, em 19 de março, a Dongfanghong Asset Management submeteu um produto chamado “Fundo de Índice de Ações de Baixa Volatilidade de Dividendos do CSI Dongfanghong”, atualmente em fase de recebimento de materiais. Este é o primeiro ETF da empresa desde sua fundação, marcando a entrada oficial deste gigante de investimentos ativos na competição cada vez mais acirrada do mercado de ETFs.

Com o crescimento contínuo do volume total de ETFs e a competição no setor entrando na fase de “luta por cada centímetro”, as principais instituições de gestão ativa estão entrando no mercado, levando a uma nova reflexão sobre o cenário e as estratégias diferenciadas no segmento de ETFs.

Dongfanghong Asset Management reporta produto ETF

Segundo informações de progresso de aprovação da CSRC, o ETF de dividendos de baixa volatilidade submetido pela Dongfanghong já recebeu a documentação de aceitação. Embora seja o primeiro ETF da empresa, ela já possui anos de experiência no campo de índices aprimorados, e essa extensão para o mercado de ETFs é vista pelo mercado como um passo crucial para aprimorar suas ferramentas de investimento passivo e completar seu portfólio de produtos.

“Isso não é uma mudança repentina de setor, mas uma extensão natural baseada na sua área de competência”, analisou um especialista de fundos em Xangai. A profunda pesquisa e experiência da Dongfanghong em ações ativamente geridas e renda fixa, especialmente em alocação de ativos e seleção de ações fundamentadas, fornecem uma base sólida para sua estratégia de ETFs. Desde índices aprimorados até ferramentas puras de ETF, sua capacidade de pesquisa e desenvolvimento pode ser compatível, fortalecendo a qualidade dos ativos subjacentes dos ETFs com análises aprofundadas.

A entrada da Dongfanghong não é um caso isolado. Nos últimos anos, várias gestoras de fundos especializadas em ações ativamente geridas têm entrado no mercado de ETFs, tornando-se uma tendência de destaque no setor.

Em setembro de 2025, o China Merchants Schroder Fund reativou sua linha de produtos ETF após 14 anos, submetendo o China Merchants Schroder CSI Smart Choice Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Technology 50 ETF; a fundação Global Xingzheng também anunciou seu primeiro ETF em 22 anos — o Xingzheng Global CSI 300 Quality ETF.

Como os novos entrantes podem criar diferenciais?

Atualmente, o mercado de ETFs na China apresenta uma concentração evidente na liderança, e para os novos entrantes, a questão comum é: ainda há oportunidade?

Especialistas do setor acreditam que, embora o período de auge dos ETFs de ampla base já tenha passado, os limites do mercado estão se expandindo rapidamente. De temas setoriais a multiativos, a crescente diversidade de necessidades de alocação dos investidores indica que o mercado de ETFs ainda não está saturado.

Sabe-se que a Dongfanghong não escolheu índices de ampla base neste momento, mas entrou em um segmento mais específico de “baixa volatilidade de dividendos”, posicionando-se com precisão na estratégia de Smart Beta.

A estratégia de baixa volatilidade de dividendos tem recebido atenção recentemente, pois combina atributos de “alto dividend yield” e “baixa volatilidade”, oferecendo uma defesa dupla. Durante ciclos de turbulência de mercado, ela costuma demonstrar resistência, atendendo ao desejo atual de investidores por retornos estáveis e alocação de longo prazo.

Um especialista sênior em pesquisa de ETFs afirmou que a baixa volatilidade de dividendos é um fator de estratégia bastante consolidado internacionalmente, mas ainda há espaço para aprofundamento e desenvolvimento de produtos no mercado doméstico. A escolha dessa estratégia pela Dongfanghong permite evitar competição direta de preços com as principais instituições nos índices de base ampla, ao mesmo tempo em que aproveita sua expertise em investimentos em valor, construindo produtos diferenciados por meio de seleção de fatores.

O especialista acrescentou que, para instituições como a Dongfanghong, a estratégia de investir em ETFs tem um significado que vai além do aumento de escala, ajudando a suavizar o ciclo de negócios da empresa. Como os negócios de gestão ativa são mais influenciados pelo sentimento de mercado e pela capacidade dos gestores, o ETF, por ser uma ferramenta padronizada, oferece uma base de escala mais estável. A combinação de negócios ativos e passivos ajuda a melhorar a resistência ao risco e a competitividade da empresa em diferentes ambientes de mercado.

Do ponto de vista de tendências do setor, a estratégia de expansão de ETFs está saindo do “auto-competição” para uma abordagem de aprofundamento com diferenciais. Cui Yue, analista do China Morningstar Fund Research Center, afirmou que a diversificação na disposição de produtos deve se intensificar. Com a expansão contínua de produtos de índice, algumas instituições estão ampliando seus serviços de investimento em índices e alocação de ativos, e os ETFs podem cobrir mais áreas emergentes, apresentando características de risco e retorno mais variadas.

(Artigo originalmente publicado no China Fund News)