CITIC Futures: Middle East Conflict Escalation Supports Gold Prices; Rising Energy Prices Strengthen Inflation Expectations

O aumento do conflito no Médio Oriente e os riscos de transporte no Estreito de Ormuz ainda não desapareceram, e as compras de proteção continuam a oferecer um prémio de risco ao preço do ouro. Os preços da energia em alta reforçam a expectativa de nova subida da inflação nos EUA, com o rebound dos rendimentos dos títulos do Tesouro e o fortalecimento do índice do dólar, o que exerce pressão na avaliação de ativos sem juros. A expectativa do mercado de uma primeira redução da taxa de juro pelo Federal Reserve foi revista para mais tarde, com a reavaliação do percurso das taxas reais, desencadeando ajustes nas posições longas em níveis elevados. Perspetiva: se o conflito persistir e impulsionar os preços da energia, o ouro continuará a beneficiar de fatores de proteção e combate à inflação; se o dólar permanecer forte e as taxas reais continuarem a subir, o preço do ouro poderá entrar numa fase de oscilações em níveis elevados e de emoções voláteis. A direção a médio prazo ainda depende das tendências das taxas reais e do dólar. (CITIC Futures)