Watson Biotechnology planeia receber entrada do segundo membro da família Century Jinyuan; receita diminui 3 anos 5 anos 3 medidas regulatórias

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China Economic Net Beijing, 19 de março — Watson Biotech (300142.SZ) retomou hoje as negociações, com uma cotação de abertura de 12,59 yuans, representando um aumento de 2,52%.

A noite passada, Watson Biotech divulgou o plano de emissão de ações A para públicos específicos em 2026, indicando que o montante total de fundos a ser levantado nesta emissão não excederá 2.002.883.500 yuans, e que, após deduzidos os custos de emissão, todo o valor será utilizado para reforçar o capital de giro.

O preço de emissão por ação nesta rodada é de 9,63 yuans. O número de ações a serem emitidas não excederá 207.983.751 ações (incluindo este número), representando até 30% do total de ações da companhia antes da emissão.

Os destinatários desta emissão são a TENGYUN XINWò. A TENGYUN XINWò subscreverá as ações emitidas pela companhia em dinheiro em yuans.

De acordo com o “Acordo de Parceria” da TENGYUN XINWò, a TENGYUN SHENGWU atua como sócio geral e executor das operações da TENGYUN XINWò, enquanto TENGYUN DAJIANKANG, XIXING MANAGEMENT e YUXI ZHENGXINLI são sócios comanditados. A TENGYUN SHENGWU estabeleceu um Comitê de Decisão de Investimentos, como órgão máximo de decisão para as decisões de investimento e desinvestimento de projetos, composto por cinco membros. A TENGYUN SHENGWU possui o direito de nomear três membros, a XIXING MANAGEMENT um membro, e a YUXI ZHENGXINLI um membro. Cada membro tem direito a um voto. Para aprovar qualquer decisão, é necessária a maioria dos votos de todos os membros; especialmente, para decisões de desinvestimento de projetos de investimento, é exigido o consentimento de mais de dois terços de todos os membros. A TENGYUN SHENGWU detém o direito de nomear a maioria dos membros do Comitê de Decisão, e, juntamente com seu acionista controlador integral TENGYUN DAJIANKANG, controla 80% do capital da TENGYUN XINWò, podendo assim influenciar as decisões de investimento da mesma.

Até a data de assinatura do plano, a TENGYUN DAJIANKANG detém 100% das ações da TENGYUN SHENGWU, a SHIJIJINYUAN possui 100% das ações da TENGYUN DAJIANKANG, e Huang Tao, pessoa física, detém 60% da SHIJIJINYUAN, sendo o controlador efetivo da TENGYUN XINWò.

Antes da emissão para públicos específicos, a TENGYUN XINWò não possuía ações da Watson Biotech, direta ou indiretamente.

Antes da emissão, as ações da Watson Biotech estavam bastante dispersas, sem que qualquer acionista pudesse exercer controle efetivo sobre a empresa, seja por meio de participação direta ou indireta, ou por relação de investimento; nenhum acionista podia controlar a nomeação de mais da metade dos membros do conselho de administração ou as decisões do conselho sobre assuntos relevantes. Assim, a Watson Biotech não possui acionista controlador.

A emissão resultará na alteração do controle acionário da Watson Biotech. Segundo o “Acordo de Subscrição de Ações Condicional” assinado em 17 de março de 2026 entre a TENGYUN XINWò e a Watson Biotech, após a conclusão da emissão para públicos específicos, a TENGYUN XINWò possuirá 207.983.751 ações, representando 11,51% do capital social da companhia listada. A participação conjunta da TENGYUN XINWò e de seus controladores efetivos atingirá 14,46% do capital total após a emissão, e a companhia proporá mais da metade dos membros do conselho de administração. Após a conclusão da emissão, a TENGYUN XINWò será acionista controlador da empresa, e Huang Tao, controlador efetivo da TENGYUN XINWò, passará a ser o controlador efetivo da Watson Biotech.

A proposta de emissão de ações para públicos específicos foi aprovada na terceira reunião do sexto conselho de administração da companhia, aguardando aprovação na assembleia de acionistas, submissão e aprovação do procedimento de concentração de mercado junto à Administração Nacional de Supervisão do Mercado de Valores Mobiliários (SAMR), aprovação da Bolsa de Valores de Shenzhen e registro na Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, além de outras aprovações administrativas necessárias, se aplicável.

Em 2022 e 2023, as receitas operacionais da Watson Biotech foram de 5.086,4452 bilhões de yuans e 4.113,7723 bilhões de yuans, respectivamente.

Em 2024, a receita operacional foi de 2.821,4413 bilhões de yuans, uma queda de 31,41% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas da companhia foi de 142,1604 milhões de yuans, uma redução de 66,10%; o lucro líquido deduzidos os itens não recorrentes foi de 108,3961 milhões de yuans, uma queda de 81,10%; o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 1.036,5245 bilhões de yuans, uma redução de 8,58%.

A previsão de resultados para 2025 indica que a Watson Biotech espera uma receita entre 2,4 bilhões e 2,43 bilhões de yuans, comparado a 2,821 bilhões de yuans no mesmo período do ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas da companhia deve variar entre 160 milhões e 190 milhões de yuans, um aumento de 13% a 34% em relação ao ano anterior; e o lucro líquido ajustado, excluindo itens não recorrentes, deve ficar entre 85 milhões e 99 milhões de yuans, uma redução de 9% a 22%.

Os principais fatores que influenciaram as variações de desempenho em 2025 incluem: durante o período de relatório, o mercado de vacinas doméstico e internacional permaneceu em ciclo de declínio geral, levando a uma redução de aproximadamente 8% na receita total dos produtos de vacina da empresa em relação ao ano anterior. A receita de vacinas domésticas diminuiu, mas a queda se estabilizou, enquanto as receitas de vacinas exportadas continuaram a crescer, com aumento de cerca de 35% em relação ao mesmo período do ano anterior. A empresa intensificou medidas de controle de custos e aumento de eficiência, aprimorando sua gestão operacional, o que resultou em crescimento do lucro líquido atribuível aos acionistas em relação ao ano anterior. Durante o período, a receita de itens não recorrentes foi de aproximadamente 80 milhões de yuans, contra 33,76 milhões de yuans no mesmo período do ano anterior.

Nos últimos cinco anos, a Watson Biotech recebeu duas ações de supervisão da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (CSRC) na sua Delegacia de Supervisão de Yunnan, e uma ação do Departamento de Gestão de Empresas da Bolsa de Valores de Shenzhen (SZSE).

Em 1º de julho de 2021, a CSRC de Yunnan emitiu a decisão “[2021]3” de aplicar medidas corretivas à Watson Biotech, devido a falhas nos processos de decisão de investimento e gestão pós-investimento na sua participação na Zhuhai Hengqin Watson Investment Fund Partnership, limitando a execução adequada dos procedimentos de decisão e acompanhamento pós-investimento, além de registrar a infração na ficha de integridade do mercado de valores mobiliários. A empresa realizou as devidas correções e apresentou, em 28 de outubro de 2021, um relatório de conclusão das ações corretivas à CSRC de Yunnan.

Em 18 de dezembro de 2025, a mesma delegacia emitiu a decisão “[2025]015” de aplicar medidas corretivas à Watson Biotech, devido à não submissão adequada à assembleia de acionistas dos assuntos relativos à remuneração de diretores em 2023 e 2024, bem como à remuneração de altos executivos nesses anos, violando os procedimentos legais. A decisão inclui medidas administrativas de supervisão, que ficarão registradas na ficha de integridade do mercado. A CSRC de Yunnan exige que a empresa aprenda com os erros, fortaleça o estudo das leis e regulamentos do mercado de valores, melhore sua conformidade operacional, cumpra suas obrigações de divulgação de informações e evite novas violações, adotando medidas corretivas eficazes em até 30 dias após o recebimento da decisão, enviando um relatório escrito de correção à autoridade.

Em 19 de dezembro de 2025, o Departamento de Gestão de Empresas da SZSE emitiu a “Carta de Supervisão [2025] nº 165” à Watson Biotech, referente à não observância dos procedimentos legais na remuneração de diretores e altos executivos em 2023 e 2024, solicitando que o conselho de administração leve a sério a questão, aprenda com os erros, corrija rapidamente e evite reincidências.

Até a data de divulgação do presente aviso, as ações corretivas ainda não foram totalmente concluídas. A empresa compromete-se a seguir rigorosamente as medidas de correção, completando todas as ações dentro do prazo estipulado, e a enviar prontamente à CSRC de Yunnan um relatório de conclusão após a finalização.

Hoje, o “Daily Economic News” publicou uma reportagem intitulada “Watson Biotech anuncia novo controlador efetivo, Huang Tao, ‘segunda geração’ do Century Golden Source, conquista três empresas listadas em oito anos”. Segundo a reportagem, a relação de Huang Tao com a Century Golden Source, divulgada no anúncio, revela sua verdadeira identidade como o “segunda geração” do controlador da Century Golden Source.

Uma reportagem do “Xiamen Evening News” informa que Huang Tao, nascido em 1976, é filho mais velho do fundador do grupo Century Golden Source, Huang Rulun. Graduado em Gestão Empresarial pela Universidade de Xiamen, ingressou no grupo em 1999 e atualmente é presidente do grupo.

O site oficial do Century Golden Source indica que o grupo foi fundado em 1991, sendo um conglomerado internacional de múltiplos setores. Até 2025, investiu cerca de 400 bilhões de yuans na China, pagando quase 60 bilhões de yuans em impostos. Seus setores principais incluem desenvolvimento imobiliário, hotelaria e turismo, operações comerciais, serviços de vida, saúde ampla e mobilidade inteligente, além de investimentos em áreas como infância, educação, serviços financeiros, tecnologia de IA, energias renováveis e mineração.

Além de sua origem no Century Golden Source, Huang Tao tem, nos últimos anos, atuado várias vezes na aquisição de controle de empresas listadas por meio de operações de capital. Desde 2018, utilizou a Tibet Jingyuan Investment Management Co., Ltd. (denominada “Tibet Jingyuan”) como veículo para adquirir controle da Wantong Technology, concluindo a aquisição em 2022, tornando-se o controlador da primeira empresa listada na A-share.

Em novembro de 2025, a Wantong Technology iniciou nova operação de capital, planejando emitir ações para Huang Tao e outros, captando até 920 milhões de yuans. Após a emissão, a participação de Huang Tao aumentará de 21,01% para 39,24%, consolidando ainda mais seu controle.

Em junho de 2025, Huang Tao expandiu seus investimentos. Na ocasião, a “Primeira Ação de Roupas Infantis”, Anniel, anunciou que os fundadores Cao Zhang e sua esposa transferiram ações para a Shenzhen Xinchuangyuan Investment Partnership (Limited Partnership), tornando-se o acionista controlador, com Huang Tao como novo controlador efetivo. Vale notar que a Xinchuangyuan foi criada especificamente para essa aquisição, tendo sido fundada há apenas três dias, e pagando uma intenção de compra de 80 milhões de yuans ao vendedor, uma estratégia agressiva semelhante à usada na aquisição da Watson Biotech.

Segundo o anúncio de junho de 2025 da Anniel, Huang Tao também possui participações estratégicas em várias empresas de diferentes setores: 6,29% na Tackle Explorer, 10,84% na Xinming Life Technology, 12,53% na First Service Holdings e 9,11% na China International Finance.

Além disso, sua controlada, Tibet TENGYUN Investment Management Co., Ltd., mantém uma participação de 110 milhões de ações, figurando entre os dez maiores acionistas de circulação da CITIC Securities. Plataformas como Tibet Jingyuan e Tibet Wanquing também já figuraram entre os principais acionistas de circulação da Orient Science and Technology.

Desde 2018, quando começou a atuar na Wantong Technology, Huang Tao opera no mercado de capitais há oito anos. Com a entrada na Watson Biotech, sua estratégia de controle e expansão se intensifica ainda mais, ampliando seu alcance no cenário corporativo.

(Responsável: Cai Qing)