Revelar os detalhes da separação de chips da Nio, entrando ativamente em contacto com múltiplas fabricantes automóveis líderes

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Fonte: 36氪 Automóveis

Texto|Fan Shuqi

10 de março, a NIO Auto divulgou seus resultados financeiros, com lucro superior a 1,2 bilhão de yuans no quarto trimestre de 2025. Esta é a primeira vez que a NIO registra lucro em um único trimestre após vários trimestres consecutivos de perdas de dezenas de bilhões de yuans.

Por trás deste relatório de lucros, Li Bin realizou uma série de reformas para controlar rigorosamente os custos, além de dividir alguns negócios de grande investimento para melhorar a estrutura financeira.

O negócio de chips, sem dúvida, é um dos mais “caros” da NIO. Li Bin já estimou, no fórum da Associação de Veículos Elétricos da China em 2025, que o custo de pesquisa e desenvolvimento do chip NX9031 — um chip Shenji — seria suficiente para construir 1000 estações de troca de baterias.

A 36氪 também reportou que, antes de uma divisão independente, a equipe de chips da NIO era excepcionalmente completa, com mais de 600 pessoas envolvidas desde o design front-end e back-end até testes, quase uma configuração de uma empresa de chips padrão.

Hoje, a NIO espera obter retorno sobre esse investimento. No meio do ano passado, Li Bin incentivou várias subsidiárias a buscar financiamento, e o fornecimento externo de chips parece ser o progresso mais claro até agora.

A 36氪 soube de várias fontes do setor que, após a aprovação do chip M97, desenvolvido em parceria entre Shenji e Aixin YuanZhi, a Shenji e a Aixin YuanZhi estão ativamente entrando em contato com fabricantes de veículos como Leapmotor e Geely.

Aixin YuanZhi afirmou em seu prospecto de IPO em Hong Kong que lançará este chip no terceiro trimestre deste ano. O M97 tem uma capacidade de processamento superior a 700 TOPS, comparável ao Horizon Journey J6P, que a Horizon anunciou publicamente ter uma capacidade de 560 TOPS.

No ano passado, após a divisão do negócio de chips em uma subsidiária independente — Shenji Technology —, esta última formou uma joint venture com Aixin YuanZhi e OmniVision, e o chip M97 será vendido para outras montadoras através desta joint venture.

Além disso, a 36氪 apurou que Shenji e Aixin YuanZhi também estão planejando chips de baixo custo, com o projeto codinome 9031e, que terá desempenho comparável ao Horizon Journey J6M, que possui uma capacidade de 128 TOPS, segundo a Horizon.

‘Histórico da joint venture entre Shenji e Aixin YuanZhi’

De acordo com informações públicas, em junho de 2025, a NIO dividiu sua operação de chips, criando a Anhui Shenji Technology, responsável por integrar pesquisa, produção em massa e licenciamento de chips.

Em 14 de novembro do ano passado, essa subsidiária Shenji, junto com Aixin YuanZhi e sua controladora OmniVision, fundaram uma joint venture chamada Chongqing Chuangyuan Zhihang Technology Co., Ltd., com capital social de 100 milhões de yuans, sendo a Aixin YuanZhi a maior acionista com 36,4%.

A criação desta joint venture marcou a primeira fornecimento externo de chips de assistência à condução da NIO.

Uma fonte próxima à Aixin YuanZhi revelou à 36氪 que a parceria entre Aixin YuanZhi e Shenji é “um pouco complexa, não se trata apenas de comprar IP ou adquirir chips originais, mas de uma colaboração para criar um novo chip, que depois é reflowado”.

“Este novo chip usa o núcleo e a arquitetura do chip Shenji da NIO.”

Segundo informações, a colaboração entre Shenji e Aixin YuanZhi foi definida na metade do ano passado. Em setembro, a equipe de suporte do chip Shenji (responsável por software e hardware) e alguns membros da equipe de produto já estavam integrados ao sistema DingTalk da Aixin YuanZhi. “A equipe de design ainda está na subsidiária Shenji da NIO”, disse uma fonte à 36氪. A NIO, por meio dessa parceria, recebeu milhões de yuans em taxas de licenciamento tecnológico.

Um engenheiro de condução assistida de uma montadora comentou à 36氪 que, para equilibrar autonomia e eficiência, as empresas geralmente optam por licenciar IP de chips para personalização ou comprar chips maduros. A licença de IP oferece maior flexibilidade e exige maior barreira técnica, podendo ser entendida como a compra do “desenho” do chip para sua fabricação e ajuste próprios.

A parceria entre Aixin YuanZhi e NIO, no entanto, não seguiu esses dois caminhos tradicionais, motivo pelo qual uma pessoa próxima à Aixin YuanZhi descreveu a colaboração como “complexa”.

Nessa parceria, fabricantes como Leapmotor atuaram como catalisadores. Um engenheiro de uma montadora explicou à 36氪 que, para controlar melhor os custos, empresas como Leapmotor consideram usar chips de condução assistida de grande capacidade nacionais, substituindo produtos da Nvidia, Qualcomm, entre outros. Embora o chip Horizon J6P tenha uma capacidade considerável, até o final do ano passado, ele só era vendido junto com os algoritmos Horizon, o que limitava o controle das empresas sobre a tecnologia, levando a hesitações na adoção.

A Aixin YuanZhi percebeu essa intenção de redução de custos com chips nacionais e agiu rapidamente.

Além disso, a linha de produtos da Aixin YuanZhi carece de chips de alta gama para NOA urbano. A Horizon lançou em abril de 2024 a série Journey 6, iniciando a produção em massa no mesmo ano. Assim, para atender às demandas dos clientes ou por estratégia de defesa, a Aixin YuanZhi precisa lançar rapidamente um chip de condução assistida de alta capacidade para áreas urbanas.

A colaboração é uma forma rápida de preencher essa lacuna. No entanto, um especialista próximo à Aixin YuanZhi comentou: “Existem poucos parceiros adequados para isso.”

“Para montadoras que desenvolvem seus próprios chips de condução assistida, embora a XPeng tenha experiência com o Turing, a negociação de preços é difícil, pois a XPeng não estava com muita necessidade de dinheiro no ano passado. A produção do chip ideal só começará em 2026 no novo XPeng L9, e a XPeng também não quer lucrar com chips imediatamente. Como a NIO ainda não lançou o L90 ou o novo ES8, enfrentando forte pressão de desempenho, o chip Shenji da NIO foi uma escolha relativamente adequada.”

Para reduzir custos, a Aixin YuanZhi manteve a arquitetura e os módulos do NX9031, mas reduziu suas especificações. O NX9031 tem uma capacidade superior a 1000 TOPS, enquanto a Aixin YuanZhi ajustou para cerca de 700 TOPS.

“Além disso, a Aixin YuanZhi ofereceu um preço bastante competitivo às montadoras, e agora empresas como Leapmotor e Geely demonstram interesse nesse chip.” No futuro, os chips produzidos pela Aixin YuanZhi e Shenji serão entregues pela joint venture Chongqing Chuangyuan.

‘Montadoras desenvolvendo seus próprios chips para preencher lacunas de alta capacidade de processamento’

No início de 2025, Li Bin estabeleceu a meta de alcançar lucro em um único trimestre no quarto trimestre, após várias perdas consecutivas superiores a 5 bilhões de yuans.

Diante de grande pressão financeira, a divisão do negócio de chips, uma das áreas mais dispendiosas da NIO, com entrada de investidores externos, tornou-se uma decisão inevitável.

Li Bin já afirmou publicamente que o investimento em pesquisa do NX9031 equivale ao custo de construir 1000 estações de troca de baterias. Com um custo mínimo de 1 milhão de yuans por estação, o investimento total em pesquisa e desenvolvimento do NX9031 chega a dezenas de bilhões de yuans. Assim, a independência do negócio de chips é fundamental para que a NIO atinja o lucro no quarto trimestre de 2025.

Uma fonte próxima à 36氪 revelou que o fornecimento externo de chips não só trouxe à NIO milhões de yuans em taxas de licenciamento, mas também, na parceria entre Shenji e Aixin YuanZhi na criação de chips secundários e terciários, a especificação e o reflow foram liderados pela Aixin YuanZhi, ajudando a dividir os custos de desenvolvimento da NIO.

Além disso, uma pessoa próxima à Shenji afirmou que a empresa não possui canais próprios nem uma ênfase especial na gestão da cadeia de suprimentos, ao passo que a Aixin YuanZhi possui uma equipe comercial madura e canais de distribuição, além de maior familiaridade com o mercado e as necessidades dos clientes, facilitando a obtenção de contratos de fornecimento de chips e aumentando os lucros de ambas as partes.

Por exemplo, a Aixin YuanZhi está negociando com Leapmotor, que deve entregar cerca de 600 mil veículos em 2025, com lucro superior a 500 milhões de yuans neste ano. O COO da Leapmotor, Xu Jun, anunciou internamente uma meta de vendas de 1,05 milhão de veículos. Se o segundo chip Shenji for amplamente utilizado na Leapmotor, a NIO poderá obter retornos mais elevados com seus chips.

Além do M97, a Shenji também está planejando chips de baixo custo, com o projeto codinome 9031e, que deve ter desempenho semelhante ao Horizon J6M, o que pode ampliar ainda mais as oportunidades de fornecimento externo da Shenji.

Fora da NIO, a XPeng também está se esforçando para expandir sua base de clientes para o chip de condução assistida Turing.

Um engenheiro técnico da XPeng revelou à 36氪 que, embora a XPeng já tenha a Volkswagen como cliente para o Turing, essa parceria faz parte do acordo de arquitetura eletrônica entre Volkswagen e XPeng, e a XPeng busca outros clientes automotivos e de robótica.

O mercado automotivo chinês também apresenta espaço considerável para substituição por chips de condução assistida nacionais.

Atualmente, muitas montadoras ainda usam hardware da Nvidia para seus sistemas avançados de assistência ao condutor. Um chip Orin-X custa cerca de 300 a 500 dólares, enquanto o chip Thor pode custar milhares de dólares. Diante da crescente competição no setor automotivo, a demanda por redução de custos é cada vez maior, e empresas como Horizon, Momenta e outras que desenvolvem seus próprios chips estão aproveitando essa oportunidade.

Além disso, a escassez de chips de arquitetura avançada e alta capacidade de processamento de fornecedores nacionais oferece uma janela de oportunidade para empresas como a NIO desenvolverem seus próprios chips.

Um engenheiro de assistência ao condutor afirmou: “Se o desempenho e o preço forem adequados, as montadoras não rejeitarão usar chips nacionais mais competitivos.” Contudo, a duração dessa janela de mercado é difícil de prever.

Em janeiro deste ano, Yu Kai, fundador da Horizon, revelou que a série Journey 7 será lançada simultaneamente com a próxima geração de IA5 da Tesla, e o arquiteto-chefe da Horizon, Su Qing, participou do projeto e definição do produto Journey 7. É esperado que a arquitetura e a capacidade de processamento do Journey 7 sejam melhorias em relação ao Journey 6.

Além disso, sob restrições dos EUA, não é fácil para as montadoras utilizarem processos de fabricação avançados, como 5nm ou superiores, em chips de fornecimento externo. A pressão competitiva dos fornecedores, as restrições de processo impostas pelos EUA e a resistência natural das montadoras ao uso de componentes de empresas concorrentes aumentam as dificuldades de fornecimento externo de chips.

Mesmo deixando de lado as oportunidades de mercado, manter a vantagem tecnológica própria ao mesmo tempo em que se fornece chips externamente é um desafio que as montadoras precisam equilibrar. O objetivo de desenvolver seus próprios chips é, por um lado, reduzir custos, e, por outro, estabelecer uma capacidade de cadeia completa — do chip ao sistema e ao algoritmo — sendo o chip a base para essa vantagem de pilha completa.

Especialmente na atual tendência de as montadoras adotarem modelos de grande escala para condução assistida, a arquitetura e o poder de processamento dos chips automotivos tornaram-se fatores críticos para o desempenho do sistema. Assim, embora as operações de fornecimento externo de chips da NIO e outras empresas tenham avançado, elas ainda precisam refletir sobre duas questões: como aproveitar ao máximo essa janela de oportunidade, conquistando mais pedidos de montadoras, e como manter sua competitividade na condução assistida enquanto fornecem externamente.