Ouro e depois petróleo bruto? Retalhistas em especulação desenfreada, entradas em ETF de petróleo bruto americano excedem recorde

Destaques Ações de escolha própria Centro de Dados Centro de Mercado Fluxo de Capital Negociação Simulada

Aplicação Cliente

Fonte: Wall Street Journal

Conflito no Irão desencadeia frenesi de especulação no mercado de petróleo, com fundos de investidores individuais a entrarem recorde de 115 milhões de dólares em cinco dias no fundo de petróleo dos EUA USO, superando o pico de 2020 durante a pandemia; o WTI disparou de 67 para 120 dólares, enquanto influenciadores do TikTok clamam “Fiquem atentos ao USO”. No entanto, especialistas alertam: na onda semelhante de 2020, o USO caiu 68% no ano, e esta loucura de memes pode repetir-se.

A guerra no Irão provoca forte turbulência no mercado energético global, com investidores individuais a apostar fortemente na subida do preço do petróleo, transformando o mercado de petróleo na mais recente arena de investimento após o ouro.

Segundo dados da VandaTrack, nos últimos cinco dias de negociação, o fluxo de fundos de investidores individuais para o fundo de petróleo dos EUA, United States Oil Fund (código USO), atingiu um recorde de 115 milhões de dólares, superando o pico histórico do início de 2020, durante a pandemia de COVID-19.

Ao mesmo tempo, a Bloomberg indica que as opções relacionadas ao USO atingiram nesta semana o nível mais alto de sempre, com a atividade de opções no ETF de petróleo alavancado ProShares (UCO) também a atingir um máximo de quatro anos.

Este entusiasmo especulativo reflete uma forte preferência dos investidores individuais por ativos de alto risco, mas também preocupa os analistas de mercado — em 2020, quando o preço do petróleo caiu para valores negativos, os investidores individuais sofreram perdas severas nesta mesma onda de compra, com o USO a cair 68% no ano.

Impacto da guerra: preços do petróleo a subir e a cair violentamente

A recente volatilidade do mercado de petróleo foi desencadeada pelo rápido agravamento da situação no Médio Oriente. Segundo o Financial Times do Reino Unido, na segunda-feira passada, os EUA e Israel atacaram o Irão, elevando o conflito a um ponto que quase interrompeu completamente o fluxo de energia pelo Estreito de Hormuz.

O preço do WTI subiu de 67 dólares por barril antes do conflito para quase 120 dólares na segunda-feira, um aumento de quase 80%. Depois, o ex-presidente Trump sugeriu que a guerra seria breve, levando a uma queda nos preços, mas estes mantêm-se próximos dos 100 dólares por barril, com alta volatilidade contínua — o Irão continua a atacar navios no Estreito de Hormuz.

Devido ao impacto na oferta, o mercado de petróleo encontra-se atualmente numa situação de “prémio à vista”, ou seja, os preços dos contratos de curto prazo estão acima dos de longo prazo, beneficiando o fundo USO, que mantém contratos futuros. Desde o início do ano, o USO subiu 71%, ligeiramente acima do aumento de 67% do WTI à vista.

Investidores individuais a entrar em massa, fundos recorde de capital

Viraj Patel, vice-diretor de investigação da VandaTrack, já alertava na semana passada para sinais iniciais de uma “mini bolha de investidores individuais” no mercado de petróleo, afirmando que “a compra de petróleo pode estar a tornar-se no próximo ‘tema meme’ dos investidores individuais”.

Dados recentes confirmam essa previsão. O USO, com uma gestão de 2,7 mil milhões de dólares, é o maior ETF de petróleo do mercado, e os fundos que recebeu nesta semana ultrapassaram o pico histórico de início de 2020.

Simultaneamente, os canais de participação dos investidores individuais estão a expandir-se para opções de risco mais elevado: o volume diário de negociações de tokens de futuros de petróleo na plataforma de criptomoedas Hyperliquid subiu de cerca de 20 milhões de dólares há duas semanas para quase 1 bilhão de dólares na sexta-feira; mercados de previsão como Polymarket e Kalshi lançaram dezenas de contratos relacionados com o preço do petróleo, incluindo um que acompanha a tendência do preço até ao final de março, com 31 milhões de dólares apostados.

Nas redes sociais, o entusiasmo dos utilizadores do TikTok também é evidente. Uma influencer que normalmente publica conselhos emocionais afirmou num vídeo na quinta-feira: “Estou a comprar USO agora… é uma forma de proteger a minha carteira e diversificar o risco de retorno.”

Mecanismos complexos e riscos para investidores individuais

O USO é gerido pela USCF Investments, que não possui petróleo diretamente, mas oferece exposição ao preço através da compra de contratos futuros ligados ao petróleo, renovando-os antes do vencimento para contratos de meses mais distantes.

Este mecanismo, especialmente quando o mercado de petróleo está em “contango” — ou seja, os contratos de longo prazo estão mais caros que os de curto prazo —, pode prejudicar continuamente o desempenho do fundo. A lição de 2020 foi particularmente dura: na altura, o petróleo caiu para valores negativos, levando o USO a uma queda de 68% no ano, causando perdas significativas aos investidores e levando a uma revisão regulatória sobre a divulgação de riscos do fundo.

Todd Sohn, estratega-chefe de ETFs na Strategas, expressou preocupação com o entusiasmo atual. “Isto é uma corrida de todos para dentro,” disse ele. “Quando alguém diz ‘USO’, toda a gente entra de uma só vez. Talvez nem percebam bem como funciona o produto, porque é baseado em futuros… é quase uma compra às cegas, e só depois percebem o que estão a fazer.”

Aviso de risco e isenção de responsabilidade

O mercado apresenta riscos; investir com cautela. Este artigo não constitui aconselhamento de investimento personalizado e não leva em consideração os objetivos, situação financeira ou necessidades específicas de cada utilizador. Os utilizadores devem avaliar se as opiniões, pontos de vista ou conclusões aqui apresentadas são adequadas às suas circunstâncias. Investir é por sua conta e risco.