Limpeza após entrada de capital estatal: Hubei Finance exibe 439 milhões em ativos problemáticos num único dia

【文/羽扇观金工作室】

A velocidade de liquidação de ativos no setor de financiamento ao consumo está a acelerar visivelmente.

Em 11 de março, de acordo com o site oficial do Silver Registration Center, a Hubei Consumer Finance Co., Ltd. (doravante “Consumo Financeiro de Hubei”) anunciou a transferência de quatro lotes de empréstimos inadimplentes em uma única dia, referentes às fases 3 a 6 de 2026, com volumes de transferência de 116 milhões, 99,77 milhões, 102 milhões e 121 milhões de yuan, totalizando 439 milhões de yuan, com um montante principal não pago de quase 400 milhões. Os dias de licitação para esses quatro lotes estão marcados para 25 de março de 2026, com o prazo de inscrição até às 17h de 23 de março.

Lançar quatro anúncios consecutivos num único dia não é comum entre as empresas de financiamento ao consumo. Além disso, esta não é a primeira grande operação de venda de ativos inadimplentes da Hubei Consumer Finance. No início de 2025, a empresa já havia listado e transferido, com uma taxa de desconto inferior a 0,3, dois lotes de créditos com um valor total de principal e juros de 335 milhões de yuan, com uma média de mais de 2100 dias de atraso, numa fase em que os ativos já eram considerados de difícil recuperação. Menos de um ano depois, a Hubei Consumer Finance voltou a listar quatro lotes num único dia, com um volume ainda maior, demonstrando a sua urgência em resolver ativos inadimplentes.

Captura de tela do site do Silver Registration Center

Sobre a transferência de pacotes de ativos inadimplentes, a Hubei Consumer Finance respondeu à mídia que a venda de ativos inadimplentes é uma prática comum de gestão de risco no setor, toda a operação é realizada através de licitação pública no Silver Registration Center, com processos transparentes e em conformidade com as regulações de gestão de ativos estatais.

Embora essa declaração seja padrão, o contexto do setor não pode ser ignorado. Em 2025, o mercado de transferência de empréstimos inadimplentes no setor de financiamento ao consumo atingiu uma quebra de trilhões de yuan, com 23 empresas licenciadas listando 234 anúncios de transferência ao longo do ano, totalizando 1180,47 bilhões de yuan em principal e juros não pagos, um aumento de 147% em relação a 2024. Em 2026, essa tendência não diminuiu. Dados do Silver Registration Center mostram que, no primeiro mês do ano, 10 dos 37 anúncios de transferência de empréstimos inadimplentes foram de instituições de financiamento ao consumo, incluindo a Bank of China Consumer Finance e a Zhaolian Consumer Finance, com apenas três instituições não tendo um total de principal e juros não pagos que se aproximam de 90 bilhões de yuan.

A recente listagem concentrada de quatro lotes pela Hubei Consumer Finance ocorre num contexto de forte impulso — tanto por necessidade de liquidar riscos existentes quanto por estratégia de aproveitar o período de janela de políticas para acelerar a resolução de ativos.

Operação de divisão de quatro lotes: lógica de precificação diferenciada por escala equilibrada

A decisão de dividir os ativos inadimplentes em quatro pacotes independentes, ao invés de vendê-los em conjunto, merece análise detalhada.

Em termos de volume, os quatro lotes têm valores de principal e juros não pagos de 116 milhões, 99,77 milhões, 102 milhões e 121 milhões de yuan, com uma diferença de cerca de 23 milhões entre o maior e o menor. Essa abordagem de divisão ajuda a reduzir a barreira de entrada para potenciais compradores, aumentando as chances de sucesso na licitação, além de permitir que o vendedor ajuste a precificação de acordo com as características de cada ativo, maximizando a recuperação.

Quanto ao número de contratos e perfil dos clientes, há diferenças marcantes. Os lotes 3 e 6 possuem 25.878 e 32.738 contratos, com idade média dos tomadores de crédito próxima de 39 anos, e valor médio por contrato entre 4.500 e 4.700 yuan; enquanto os lotes 4 e 5 têm mais contratos, 52.785 e 50.335, com tomadores mais jovens, com média de idade de cerca de 32 anos, e valor médio por contrato entre 1.900 e 2.000 yuan.

Valor total de principal e juros não pagos do lote 6: 121 milhões de yuan

Essa distribuição reflete duas categorias distintas de clientes. Os clientes mais velhos, com valores maiores por contrato, podem estar associados a históricos de crédito mais longos e limites de crédito maiores; já os clientes mais jovens, com valores menores e maior número de contratos, representam um perfil típico de microcrédito de alta frequência. Essas diferenças impactam na dificuldade de cobrança, no ciclo de recuperação e na estratégia de gestão dos adquirentes.

Quanto à classificação de risco, o lote 6 apresenta uma proporção de 42,7% de empréstimos em perdas, com uma média de atraso de 179,47 dias, sendo o mais fraco em qualidade entre os quatro. Sua licitação foi marcada para o último horário do dia (15h00 às 15h30), o que pode não ser uma coincidência. Em contraste, os lotes 3 a 5 têm mais de 85% de empréstimos de classificação subprime, com atraso entre 140 e 145 dias, indicando uma qualidade de ativos relativamente melhor.

Importante notar que todos os ativos são empréstimos pessoais de crédito puro, sem garantias ou colaterais, e estão em estado não litigioso. Isso significa que, para cobrar, os adquirentes precisarão iniciar procedimentos legais ou recorrer a empresas de cobrança especializadas. Com o endurecimento das regulações sobre práticas de cobrança, o ciclo de recuperação pode se prolongar, representando um desafio adicional para os operadores.

Do ponto de vista de precificação, especialistas indicam que o desconto médio em negócios de ativos inadimplentes de crédito pessoal costuma variar entre 3% e 10% do principal, dependendo do atraso, da qualidade do tomador e da dificuldade de cobrança. Assim, para um valor total de principal não pago de aproximadamente 400 milhões de yuan, uma taxa de desconto de 5% resultaria numa recuperação de cerca de 20 milhões de yuan, sendo o restante coberto por provisões, o que representa um custo de perda considerável para qualquer instituição de financiamento ao consumo.

Surgimento de tensões sob o crescimento: pressão regulatória e deficiências em gestão de risco

Para a própria Hubei Consumer Finance, essa grande operação de liquidação de inadimplentes revela um quadro de gestão ambígua.

Em termos de desempenho, a empresa apresentou resultados destacados em 2025. Seus ativos totais ultrapassaram 25,5 bilhões de yuan, com crescimento de 35,19%; o lucro líquido atingiu 1,27 bilhão de yuan, aumento de 64,94%, sendo uma das principais em crescimento entre as 13 empresas licenciadas que divulgaram resultados semestralmente. Em agosto de 2025, o capital social foi aumentado de aproximadamente 10,06 bilhões para cerca de 13,59 bilhões de yuan, um incremento de 35%, reforçando sua base de capital e ultrapassando o limite regulatório de 10 bilhões de yuan.

Porém, por trás desse crescimento, há sinais preocupantes.

No aspecto regulatório, em maio de 2025, o Banco Popular da China, filial de Hubei, divulgou uma multa de 727 mil yuan por violações na coleta, fornecimento e consulta de informações de crédito, com o então gerente de gestão de risco e o gerente de tecnologia operacional multados em 72 mil e 42 mil yuan, respectivamente. Essa penalidade expôs fragilidades na gestão de risco interno da empresa.

Na área de reclamações, até o momento, a Hubei Consumer Finance recebeu mais de 3900 reclamações na plataforma Black Cat Complaint, com 122 novas nos últimos 30 dias. Problemas como “registro de atraso mesmo após pagamento” e “ordens inexistentes causando problemas de crédito” se repetem, afetando pedidos de empréstimo imobiliário e de carro, gerando disputas e evidenciando deficiências na gestão pós-contrato e na governança de dados.

Captura de tela da plataforma Black Cat Complaint

No que diz respeito ao portfólio de produtos, a empresa retirou do mercado 14 produtos nos últimos anos, mantendo atualmente apenas quatro: Chengxin Loan, Chengyi Loan, Chengjiu Loan e Chengzhang Wallet, reduzindo significativamente sua linha de produtos.

Captura de tela do site oficial da Hubei Consumer Finance

No setor, o ambiente externo está mudando profundamente. Em 2026, a aprovação do programa piloto de transferência de empréstimos inadimplentes, originalmente previsto para o final de 2025, foi prorrogada até o final de 2026. O Silver Registration Center também lançou uma política de isenção de taxas de listagem e uma redução de 20% nas taxas de transação, reduzindo custos de liquidação e apoiando a resolução de riscos de forma mais eficiente. Diversas instituições afirmam que esses incentivos são essenciais para revitalizar ativos inadimplentes e liberar recursos de capital.

A joint credit aponta que, sob a pressão regulatória para reduzir taxas de juros e diminuir a participação de garantias, as empresas de financiamento ao consumo enfrentam desafios de transformação na garantia e na captação de clientes, enquanto suas capacidades de gestão de risco e auto-gestão de clientes se tornam essenciais para atravessar ciclos econômicos. Entre as 31 instituições licenciadas, as maiores, como a China Minsheng Bank Consumer Finance, com uma transferência de inadimplentes de 40,1 bilhões de yuan ao ano, lideram o setor, enquanto as de menor porte enfrentam maior pressão de sobrevivência.

Mudanças acionárias e reestruturação de liderança: entrada do capital estatal de Hubei na nova fase

Por trás da rápida liquidação de ativos inadimplentes, a Hubei Consumer Finance está passando por uma transformação acionária.

Em 31 de dezembro de 2025, a Administração Reguladora de Hubei do Banco Central da China aprovou o aumento de capital da empresa. Em janeiro de 2026, o capital social foi aumentado de aproximadamente 13,59 bilhões para cerca de 23,09 bilhões de yuan, um aumento de quase 70%. Após essa operação, o Estado de Hubei, através de seus acionistas, detém mais de 70% das ações, assumindo controle absoluto.

A nova estrutura acionária é composta por: Hubei Bank Co., Ltd., com uma contribuição de 11,44 bilhões de yuan (49,55%), permanecendo como maior acionista; Hubei Small and Medium Enterprise Financial Service Center Co., Ltd., com 4,8 bilhões de yuan (20,79%), tornando-se a segunda maior acionista, sendo uma subsidiária integral do Hubei Hongtai Group, uma empresa estatal de Hubei; além de outros acionistas menores, incluindo a Xinjiang Teyi Data Technology Co., Ltd., a Beijing Yuxin Technology Group e outras.

Captura de tela do anúncio da Hubei Consumer Finance

Essa mudança significativa na estrutura acionária marca a entrada oficial da empresa numa nova fase, centrada na combinação de “bancos + capital estatal local”. Especialistas acreditam que essa estrutura não só reduz custos de financiamento, mas também permite uma integração mais profunda na estratégia de desenvolvimento regional de Hubei.

Com a mudança de acionistas, a equipe de gestão também passou por novas nomeações. Em janeiro de 2026, o Conselho Regulador de Hubei aprovou as nomeações de Yang Juan e Huang Qinghua como vice-presidentes. Anteriormente, a equipe de liderança da empresa já havia passado por várias mudanças. A atual presidente, Cai Bi, nasceu em agosto de 1978, possui graduação e é economista, tendo sido aprovada para o cargo em julho de 2023. Cai Bi foi diretora de marketing do Hubei Bank e é a mais jovem gestora entre os atuais executivos do banco, tendo ocupado posições como gerente do escritório de Huangshi, chefe da filial de Huanggang e vice-presidente do comitê do partido e gerente da filial de Xianning.

O antecessor de Cai Bi, Zhou Nan, é um dos fundadores da Hubei Consumer Finance, atuando como presidente desde a sua fundação em 2015, por oito anos. Seu currículo público inclui cargos no Banco Popular de Wuhan, na Comissão de Supervisão Bancária de Hubei, na filial de Wuhan do Banco Rural de Hubei e como vice-presidente do Hubei Bank. Em julho de 2023, Zhou Nan deixou o cargo e, em 2025, entrou com uma ação judicial contra seu antigo empregador, levantando questões sobre a governança interna da empresa, cujo processo ainda está em andamento.