Alibaba Tropeça Novamente -- Mas Será que uma Recuperação Está Mais Próxima do Que Parece?

Um começo positivo para o ano para a Alibaba Group Holding Ltd. (BABA 1,90%) tornou-se claramente negativo. Isso é especialmente verdadeiro após a empresa chinesa de comércio eletrónico e serviços de cloud reportar os resultados do seu trimestre de dezembro de 2025 na quinta-feira, com as ações da Alibaba a cair 7%.

A Alibaba voltou a decepcionar muitos investidores, com lucros a cair 66% em relação ao ano anterior. Mas será que uma recuperação está mais próxima do que parece?

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NYSE: BABA

Alibaba Group

Variação de hoje

(-1,90%) $-2,37

Preço atual

$122,53

Pontos-chave

Capitalização de mercado

$275B

Variação do dia

$122,09 - $126,30

Variação em 52 semanas

$94,97 - $192,67

Volume

690K

Média de volume

12M

Margem bruta

40,43%

Rendimento de dividendos

0,86%

Investindo na aceleração da IA

É importante entender por que o resultado final da Alibaba deteriorou tanto. A boa notícia é que não foi porque o negócio esteja em sérias dificuldades. A receita da Alibaba ainda aumentou, embora de forma modesta, com um crescimento de 2% em relação ao ano anterior.

Os lucros significativamente mais baixos devem-se principalmente a investimentos em tecnologia. O CEO da Alibaba, Eddie Wu, afirmou na chamada de resultados que a sua empresa está a fazer “um investimento crítico voltado para o futuro”. Quaisquer investimentos focados na infraestrutura de inteligência artificial (IA) podem ser uma jogada inteligente a longo prazo para a Alibaba.

A receita da Alibaba Cloud disparou 36% em relação ao ano anterior no último trimestre. A receita de produtos relacionados à IA cresceu em três dígitos pelo décimo trimestre consecutivo. Wu acredita que esse crescimento é apenas a ponta do iceberg. Ele disse aos analistas na conferência trimestral: “Com o advento da era dos agentes de IA, o mercado endereçável para fornecedores de infraestrutura de IA como a Alibaba deve crescer exponencialmente.”

Wu afirmou que o objetivo da Alibaba para os próximos cinco anos é superar os $100 bilhões em receita externa combinada de cloud e IA, incluindo receita da sua plataforma Model-as-a-Service (MaaS). Este valor representa aproximadamente 61% da taxa de receita anualizada da empresa.

Fonte da imagem: Alibaba Group Holding Ltd.

Uma ação muito barata que precisa de um catalisador

Com as ações a serem negociadas a apenas 12 vezes os lucros projetados para 2027, pode-se argumentar que a Alibaba é uma ação de valor. No entanto, é uma ação extremamente barata que precisa de um catalisador para que uma recuperação se concretize.

Qual poderia ser esse catalisador? Provavelmente não será uma cisão que entusiasme os investidores, pelo menos não num futuro próximo. Embora a Alibaba não tenha descartado uma oferta pública inicial da sua subsidiária de semicondutores T-Head, que fabrica chips de IA, a empresa não tem um cronograma definitivo para avançar.

Talvez o mais provável seja que o avanço da IA e a crescente procura pela tecnologia de IA da empresa sejam o gatilho para a recuperação. Wu observou na recente chamada de resultados que “a IA hoje evolui a um ritmo que pode ser medido em semanas ou meses”. Ele acrescentou: “É exatamente por isso que estamos a fazer investimentos significativos na área de IA.”

Alguns investidores podem pensar que uma recuperação desta ação de IA está a anos de distância. No entanto, o ritmo acelerado do progresso na IA pode acabar por desmenti-los.