Redução de quantidade e melhoria de qualidade no setor, com aceleração do "reabastecimento" em bancos pequenos e médios

Pergunta à IA · Como é que a política de redução de quantidade e melhoria de qualidade pode acelerar o reforço de capital dos bancos médios e pequenos?

Jornalista Lao Yingying

Desde o início de 2026, os bancos médios e pequenos nacionais têm desencadeado uma onda de reforço de capital. Segundo dados não oficiais, mais de 80 bancos médios e pequenos já iniciaram ações de reforço de capital devido à pressão sobre os seus rácios de capitalização ao longo do ano. Esta rodada de reforço de capital é bastante diversificada, envolvendo várias ferramentas simultaneamente, como aumentos de capital direcionados, conversões de obrigações convertíveis em ações, emissão de obrigações perpétuas, entre outras.

De acordo com informações obtidas por jornalistas do Economic Observer, esta onda de reforço de capital resulta tanto do consumo de capital causado pela redução do spread de juros líquidos e pelo aumento da concorrência no mercado, quanto do esforço de “reduzir a quantidade e melhorar a qualidade” das instituições financeiras de menor dimensão, bem como do avanço de fusões e aquisições. Sob orientação regulatória, fundos de mercado, títulos especiais emitidos por governos locais e fundos de seguros estão a tornar-se participantes importantes na construção de um mecanismo de reforço de capital de longo prazo para os bancos médios e pequenos.

Os bancos médios e pequenos desencadeiam uma onda de reforço de capital

Nesta rodada de reforço de capital, não faltam exemplos de bancos comerciais regionais de maior dimensão. Por exemplo, a 7 de março, o Banco de Chengdu publicou um aviso informando que recebeu a aprovação da Comissão Reguladora Financeira de Sichuan para aumentar o seu capital social de 3,736 mil milhões de yuans para 4,238 mil milhões. Esta alteração ocorreu devido ao resgate antecipado de obrigações convertíveis em ações e à sua saída do mercado, o que desencadeou uma grande conversão de obrigações em ações, aumentando o número total de ações em circulação, tornando-se assim o primeiro banco em 2026 a expandir o seu capital através da conversão de obrigações convertíveis.

Até ao final do terceiro trimestre de 2025, o rácio de capital de primeira classe do núcleo, o rácio de capital de primeira classe e o rácio de capital total do Banco de Chengdu eram, respetivamente, 8,77%, 10,52% e 14,39%. Segundo os principais indicadores regulatórios dos bancos comerciais no quarto trimestre de 2025, publicados pela Administração Nacional de Supervisão Financeira, até ao final desse trimestre, os rácios de capital de primeira classe do núcleo, de primeira classe e de capital total dos bancos comerciais eram, respetivamente, 10,92%, 12,37% e 15,46%. Todos estes rácios do Banco de Chengdu estavam abaixo da média do setor.

Alguns bancos apresentaram uma diminuição nos seus rácios de capital em todos os níveis em relação a 2024. Por exemplo, o Banco de Hubei, de acordo com informações divulgadas no seu site oficial, até ao final de setembro de 2025, tinha um rácio de capital de primeira classe do núcleo de 7,74%, um rácio de capital de primeira classe de 9,25% e um rácio de capital total de 11,41%, todos inferiores aos valores de 2024. Em início de fevereiro, o Banco de Hubei anunciou a emissão de 1,8 mil milhões de ações, angariando 7,614 mil milhões de yuans, e após a alteração, o seu capital social registado aumentou para 9,411 mil milhões de yuans. Os fundos obtidos nesta emissão foram totalmente utilizados para reforçar o capital de primeira classe do núcleo, aumentando assim a sua capacidade de resistência ao risco.

O Banco de Guangzhou também seguiu uma estratégia semelhante. Anteriormente, no seu site oficial, foram publicados vários anúncios de concursos para projetos de aumento de capital e emissão de ações, indicando que o banco pretende reforçar o seu capital através de aumentos de capital. De acordo com as necessidades de trabalho, o Banco de Guangzhou e a Guangzhou Financial Holding Group Co., Ltd. contrataram serviços de assessoria jurídica, avaliação de ativos, consultoria financeira e auditoria. Até ao final do terceiro trimestre de 2025, o rácio de capital de primeira classe do núcleo, de primeira classe e de capital total do Banco de Guangzhou eram, respetivamente, 7,73%, 9,20% e 12,65%, todos inferiores aos valores de 2024.

Dados da Administração Nacional de Supervisão Financeira indicam que, até ao final do quarto trimestre de 2025, a média do setor bancário na China, incluindo bancos comerciais urbanos e rurais, apresentava rácios de capital de 12,39% e 13,18%, respetivamente, ambos abaixo do nível médio de 15,46% do setor bancário. Alguns bancos já se aproximam da linha vermelha regulatória, tornando-se inevitável o reforço de capital.

Além disso, os jornalistas observaram que, em comparação com anos anteriores, as ferramentas de reforço de capital utilizadas nesta rodada pelos bancos médios e pequenos são mais diversificadas, incluindo aumentos de capital direcionados, conversões de obrigações convertíveis em ações, emissão de obrigações perpétuas, entre outros canais. Para além do exemplo do Banco de Chengdu, que reforçou o capital através de obrigações convertíveis, a 9 de março, a Comissão Reguladora Financeira da Guangdong aprovou a emissão de instrumentos de capital por parte do Banco Rural de Dongguan, com um valor máximo de 6 mil milhões de yuans, incluindo obrigações de capital secundário e obrigações perpétuas.

Sobre este tema, Lou Feipeng, investigador do Banco Postal da China, afirmou ao Economic Observer que as obrigações perpétuas estão a substituir gradualmente as ações preferenciais de alto custo, tornando-se na principal opção de reforço de outros capitais de primeira classe pelos bancos, reduzindo significativamente os custos de financiamento. Além disso, a participação intensiva de bancos comerciais urbanos regionais e bancos rurais na emissão de obrigações perpétuas também rompeu com o padrão anterior, dominado apenas pelos grandes bancos.

Fusões, aquisições, reestruturações e reforço de capital

Lou Feipeng acrescentou ainda que, desde o início de 2026, os bancos médios e pequenos têm aumentado de forma intensa o seu capital, principalmente devido às exigências regulatórias de que estas instituições regressem às suas funções essenciais e se concentrem na sua atividade principal, o que requer um suporte de capital suficiente. Ao mesmo tempo, a margem líquida de juros dos bancos comerciais caiu para um mínimo histórico de 1,42%, obrigando os bancos médios e pequenos a reforçar o capital para melhorar a sua resistência ao risco. Além disso, os grandes bancos estão a expandir-se nos mercados rurais, enquanto plataformas de internet estão a captar clientes de cauda longa, o que aumenta a pressão sobre os bancos médios e pequenos para reforçar o seu capital e atender às necessidades de clientes.

Outro motivo importante para esta onda de reforço de capital e aumento da resistência ao risco, desde o início de 2026, pode estar relacionado com as dificuldades enfrentadas pelos bancos na sua reestruturação e fusão de bancos rurais e de vilas nos últimos anos.

A Conferência Central de Trabalho Económico de 2025 destacou a necessidade de “avançar de forma aprofundada na redução da quantidade e na melhoria da qualidade das instituições financeiras de menor dimensão”, estabelecendo tarefas claras para o trabalho económico e financeiro de 2026. Em 3 de dezembro de 2025, o vice-diretor do Escritório do Comité Central de Finanças, Wang Jiang, publicou um artigo no “People’s Daily” em que também mencionou a necessidade de “promover de forma estável e ordenada a fusão e reestruturação das instituições financeiras de menor dimensão, reduzindo a quantidade e melhorando a sua qualidade, enraizando-se localmente e desenvolvendo uma gestão diferenciada”.

Sobre este tema, Dong Ximiao, economista-chefe da Zhaolian, afirmou ao jornal que “a redução da quantidade” consiste em diminuir o número de instituições de alto risco através de fusões e reestruturações, otimizando a estrutura; enquanto que “a melhoria da qualidade” visa tornar os bancos mais sólidos. O reforço de capital é uma etapa fundamental para alcançar a “melhoria da qualidade”, permitindo que os bancos, após absorverem os seus passivos históricos, operem de forma mais leve e apoiem a economia real.

Nos dias 14 e 26 de janeiro, a Administração Nacional de Supervisão Financeira aprovou, respetivamente, a aquisição pelo Banco Chang’an do Banco Rural de Vila de Taibai, na província de Shaanxi, e do Banco Rural de Long County, na mesma província, estabelecendo também sucursais em Taibai e na rua Beida, em Long County. Paralelamente, a Shaanxi Guotou A (000563.SZ) revelou, em janeiro, planos de aumento de capital do Banco Chang’an. Além disso, o Banco de Chengdu, que também reforçou o seu capital através de obrigações convertíveis, concluiu em 2025 a aquisição do Banco Rural de Mingshan, na província de Sichuan.

Dong Ximiao considera que a pressão e os desafios decorrentes de fusões e reestruturações, assim como a necessidade urgente de reforço de capital, são duas faces da mesma moeda. Após a fusão, o novo banco terá de assumir todos os ativos, passivos e negócios do banco adquirido, o que aumenta a exposição ao risco e exige uma maior resistência global. O capital suficiente funciona como uma “almofada” para absorver perdas potenciais e resistir ao risco.

Dong Ximiao também destacou que, para instituições financeiras com má qualidade de ativos e elevado risco, a resolução completa através de fusões e reestruturações pode ser mais fundamental do que uma simples injeção de capital. Esta explicação justifica por que atualmente há uma grande quantidade de fusões, reestruturações e reforço de capital a ocorrer simultaneamente, pois ambos são partes essenciais do grande plano de “reforma e mitigação de riscos” dos bancos médios e pequenos.

Construção de um mecanismo de reforço de capital de longo prazo

O reforço de capital apenas resolve o problema imediato de restrição de capital dos bancos médios e pequenos. Se estas instituições não conseguirem alcançar um crescimento interno sustentável, continuarão a enfrentar pressões de consumo de capital. Durante a sessão anual do Congresso Nacional, várias sugestões foram apresentadas sobre como construir um mecanismo de reforço de capital de longo prazo.

Por exemplo, Liu Yà, secretário do Partido e presidente do Banco Exportador e Importador da China em Pequim, afirmou que alguns bancos comerciais urbanos e rurais já se aproximam da linha vermelha regulatória no seu rácio de capital de primeira classe do núcleo, e que seria importante permitir que os governos locais emitam títulos especiais para reforçar o capital destes bancos, o que ajudaria a aliviar a insuficiência de capital e a promover um desenvolvimento estável destas instituições, contribuindo para o desenvolvimento saudável do setor financeiro local.

Lou Feipeng acrescentou que as possíveis vias para os governos locais participarem na emissão de títulos especiais para reforçar o capital bancário incluem várias opções: primeiro, o modelo de participação indireta, em que os fundos entram através de finanças provinciais e plataformas de controle financeiro; segundo, um modelo de coordenação provincial, com emissão regular de títulos especiais para otimizar a estrutura acionista dos bancos provinciais; terceiro, um modelo de cooperação de mercado, mobilizando empresas estatais e privadas de alta qualidade para adquirirem títulos especiais e tornarem-se acionistas dos bancos; e, por último, um modelo de ligação financeira e fiscal, em que o governo atua como acionista, reforçando a gestão das instituições financeiras.

Além disso, durante a sessão do Congresso Nacional, Li Yunze, secretário do Partido e diretor da Administração de Supervisão Financeira, destacou outro aspecto importante do reforço de capital bancário: “Além da emissão de títulos especiais pelo Governo Central, também se pode mobilizar mais fundos sociais através de mecanismos de mercado, como fundos de seguros, para participarem neste processo.”

A este respeito, Zhou Jin, sócio consultor de finanças da Tianshi International, afirmou ao Economic Observer que a participação de fundos de seguros no reforço de capital bancário já criou um modelo diversificado, baseado principalmente em instrumentos de dívida, como obrigações de reforço de capital, obrigações perpétuas e ações preferenciais, complementados por instrumentos de participação acionária, como aumentos de capital no mercado primário, ofertas públicas iniciais (IPO) estratégicas, bem como aquisições e participações no mercado secundário.

Zhou Jin acrescentou que, no que diz respeito à inovação de produtos, podem ser explorados fundos de investimento em ações ou planos de gestão de ativos especializados. Independentemente do método utilizado, a característica de “capital paciente” dos fundos de seguros pode consolidar melhor a força de capital dos bancos, apoiar o seu desenvolvimento a longo prazo e, através do vínculo de capital, promover a cooperação entre bancos e seguradoras em canais e clientes.