O índice de referência conclui rebalanceamento trimestral, a linha principal do HALO pode ficar ainda mais focalizada! O ETF de Fluxo de Caixa do Índice Completo (563390) "atrai capital" contrariamente com 120 milhões, posicionando-se na frente entre pares

Ontem, o mercado de ações A-shares enfrentou pressão geral sobre ativos de valor, com estratégias de fluxo de caixa, que tiveram um desempenho destacado anteriormente, também a recuar. No entanto, sob a linha principal de alocação de ativos físicos HALO, com perturbações externas e a crescente demanda do mercado por ativos de “certeza”, os ETFs temáticos de fluxo de caixa continuam a atrair fundos contra a tendência. Entre eles, o produto popular — ETF de fluxo de caixa total (563390) — recebeu ontem uma entrada líquida de 120 milhões de yuans, sendo o único ETF que acompanha o índice de fluxo de caixa da CSI a registrar uma entrada diária superior a um bilhão de yuans no mesmo período.

Ao ampliar o horizonte temporal, a tendência de alocação de fundos continua a se fortalecer: desde o início do ano, o ETF de fluxo de caixa total (563390) acumulou uma captação de 2,543 bilhões de yuans, elevando o número de cotas e o valor sob gestão para 2,383 bilhões de cotas e 3,398 bilhões de yuans, atingindo novos recordes desde a sua criação.

Vale destacar que ontem o índice CSI de fluxo de caixa realizou uma reestruturação trimestral, mais alinhada com a linha principal atual do mercado: as três maiores mudanças setoriais foram para automóveis (11,8%), transporte (11,2%) e petróleo e petroquímica (9,6%), com aumento na alocação em bens de consumo de baixo valor de mercado (7,9%), reforçando o foco em ativos físicos pesados e de baixa rotatividade, como os ativos HALO. Com um mecanismo disciplinado de reequilíbrio, o índice ajusta oportunamente sua composição para incluir ativos de alta qualidade e baixa congestão, potencialmente capturando de forma mais precisa setores e empresas com melhora na qualidade do fluxo de caixa.

Por trás dessa mudança, está uma profunda transformação na lógica de investimento do mercado atual: com a continuação das políticas de combate à “involução” (反内卷), os gastos de capital das empresas tornaram-se mais racionais, e o fluxo de caixa operacional continua a melhorar. O mercado deixou de focar apenas no lucro contábil, passando a valorizar ativos de alta qualidade capazes de gerar fluxo de caixa livre sustentável. Após a reestruturação, a propriedade de “alto dividendo” do índice CSI de fluxo de caixa pode se fortalecer ainda mais. Até o momento, a taxa de dividendos do índice subiu para 3,64%, em comparação com o rendimento de 1,81% dos títulos do governo de 10 anos, ampliando significativamente a vantagem do diferencial de juros, o que torna esses ativos ainda mais atraentes em um ambiente de escassez de ativos.

Historicamente, o ETF de fluxo de caixa total (563390) e seu fundo de ligação (Classe A 024622 / Classe C 024623), que acompanham o índice CSI de fluxo de caixa, demonstraram uma forte capacidade de desempenho de longo prazo. Dados do Wind indicam que o índice de fluxo de caixa total de retorno total desde sua base acumulou um aumento de 874,37%, com uma taxa de retorno anualizada de 21,17% no período, superando os 16,08% e 16,20% do fluxo de caixa total de 300 e 500, respectivamente, no mesmo período. Com seu valor de longo prazo de atravessar ciclos, esses ativos podem se tornar uma importante opção de alocação de base em carteiras de investimento.

Além disso, de acordo com o anúncio do fundo Huatai-PineBridge, o ETF de fluxo de caixa total (563390) passará a se chamar oficialmente “ETF de fluxo de caixa total Huatai-PineBridge” a partir de 18 de março de 2026, alinhando o nome do índice com o nome do produto e tornando a sua estratégia de investimento mais clara. Como uma das primeiras gestoras de ETFs no país, a Huatai-PineBridge foi uma das pioneiras na implementação de estratégias de dividendos e possui mais de 19 anos de experiência em gestão de estratégias Smart Beta. Além do ETF de fluxo de caixa total (563390), também criou outros produtos, incluindo o primeiro ETF de baixa volatilidade de dividendos — ETF de dividendos de baixa volatilidade Huatai-PineBridge (512890) — e o primeiro ETF Smart Beta — ETF de dividendos Huatai-PineBridge (510880), formando uma “família de dividendos” com cinco ETFs baseados em estratégias Smart Beta. Dados da bolsa indicam que, até 16 de março de 2026, o valor total sob gestão dos ETFs de dividendos da sua carteira atingiu 52,975 bilhões de yuans.