ETF de chips de inovação científica e tecnológica da GF: Como é feita a seleção de ações do índice rastreado? Entenda as regras de compilação

Investir em ETFs é, na essência, adquirir um programa de seleção de ações que funciona automaticamente. O ETF de chips de inovação tecnológica Guotai (589100), que acompanha o “Índice de Chips da Star Market de Xangai (000685)”, é baseado numa regra de seleção de ações que serve como uma especificação padronizada para ajudar os investidores a identificar os principais líderes em chips na Star Market. Como esse índice é formado? Por que ele consegue representar os principais líderes em chips na Star Market? Hoje, este artigo explica tudo claramente.

O que é o Índice de Chips da Star Market de Xangai? Como o nome indica, é um índice composto por empresas listadas na Star Market relacionadas a chips. Sua orientação é bem clara: focar na Star Market, focar em chips, sendo um dos índices com maior pureza de chips no mercado A.

De acordo com as regras de composição do índice, ele reflete o desempenho geral dos títulos de empresas listadas na Star Market relacionadas a chips. Em outras palavras, se você quer saber a direção do mercado de ações de chips na Star Market, basta observar este índice.

O objetivo do ETF de chips de inovação tecnológica Guotai (589100) é seguir de perto este índice, permitindo que os investidores, ao comprar um único ETF, possam facilmente posicionar-se entre os principais líderes em chips na Star Market.

No entanto, nem todas as empresas da Star Market podem entrar na lista de candidatos ao índice. As regras de composição estabelecem três critérios rígidos:

Primeiro, o tempo de listagem. A empresa deve estar listada há mais de 6 meses. Uma exceção: se a média diária de valor de mercado desde a listagem estiver entre as cinco maiores na Star Market e a empresa tiver mais de 3 meses de listagem, ela também pode entrar na lista de candidatos. Essa regra garante que a empresa tenha tempo suficiente de validação no mercado, sem perder os líderes que se destacaram logo após a estreia.

Segundo, exclusão de empresas de risco. Empresas sem aviso de risco de deslistagem, ou seja, empresas sob aviso de ST, não podem entrar. Isso assegura a qualidade básica dos componentes do índice.

Terceiro, filtro de liquidez. Empresas com volume médio diário de negociação nos últimos 12 meses entre os 90% superiores do universo de amostras. Essa regra exclui empresas com baixa liquidez, garantindo que as ações do índice tenham boa rotatividade, o que reduz os custos de acompanhamento do ETF.

Esses três mecanismos de seleção significam que os ativos que o ETF Guotai (589100) possui não são apenas conformes às regras, mas também ativos de mercado “fáceis de comprar e vender”, altamente líquidos, o que reduz os custos de impacto na operação do ETF e mantém o erro de rastreamento sob controle.

Com a lista de candidatos, o próximo passo é decidir “quem entra e quem não entra”.

As regras de composição do índice são claras: a partir da lista de candidatos, selecionam-se ações de empresas listadas que atuam em materiais e equipamentos semicondutores, design de chips, fabricação de chips, embalagem e testes de chips. Simplificando, qualquer empresa envolvida na cadeia de chips tem chance de ser incluída.

Isso significa que o índice cobre toda a cadeia industrial de semicondutores, tornando o ETF de chips de inovação tecnológica Guotai (589100) uma ferramenta de investimento com alta pureza de chips no mercado A. Ele não mistura outros setores, focando exclusivamente em chips na Star Market. Segundo o relatório do quarto trimestre de 2025, as cinco maiores posições abrangem toda a cadeia de design, fabricação e equipamentos, refletindo essa regra naturalmente.

Entre as ações de chips que atendem aos critérios, o índice as classifica pela média do valor de mercado diário no último ano, do maior ao menor. Quando o número de ações candidatas for inferior a 50, todas são incluídas; se for superior a 50, seleciona-se as 50 maiores por valor de mercado.

Por isso, você vê empresas como SMIC, Hygon Information e Cambrian entre as principais — porque têm grande valor de mercado, forte representatividade e, naturalmente, aparecem na lista.

O índice também não é fixo. É ajustado trimestralmente para refletir as mudanças mais recentes do mercado.

Especificamente, as atualizações ocorrem na segunda sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro, com o próximo dia de negociação após essas datas. Cada ajuste geralmente inclui até 10% das ações, garantindo atualidade e evitando custos excessivos de transação por mudanças frequentes. Algumas situações especiais, como a deslistagem de uma ação, podem levar a ajustes pontuais.

Para o ETF de chips de inovação tecnológica Guotai (589100), isso significa que o gestor do fundo ajusta as posições de forma sincronizada, mantendo o ETF alinhado ao índice. Segundo o relatório trimestral, o erro de rastreamento desde o início do contrato permanece dentro de limites razoáveis, atingindo o objetivo de “seguir de perto o índice de referência”.

Ao revisar toda a lógica de composição, fica claro que o Índice de Chips da Star Market de Xangai (000685) mantém as empresas de chips mais puras, maiores e mais representativas da Star Market. É por isso que o ETF de chips de inovação tecnológica Guotai (589100) acompanha um índice de “sangue puro” de chips — sem mistura de outros setores, focado apenas em chips, na Star Market, liderado pelos principais. Compreender as regras de composição revela que investir em ETFs não é apostar na alta ou baixa de uma única ação, mas confiar na validade de um conjunto de regras a longo prazo. O valor do ETF de chips de inovação tecnológica Guotai (589100) reside exatamente nisso.