Banco Postal China anuncia oficialmente! Novo AIC aprovado para operação, grandes bancos estatais "completam" licenças!

A sexta grande instituição financeira estatal (AIC), aprovada para iniciar operações!

Em 20 de março, o Banco Postal anunciou que recebeu recentemente a aprovação da Administração Nacional de Supervisão Financeira, permitindo a abertura da China Postal Financial Asset Investment Co., Ltd. (abreviado como “Zhongyou Investment”). Zhongyou Investment tem um capital social de 10 bilhões de yuans e está sediada em Pequim. Após 8 anos, a sexta empresa de investimento em ativos financeiros de um grande banco estatal foi finalmente estabelecida, completando a “reunião” de todas as licenças AIC dos grandes bancos estatais.

Fontes do Securities China souberam que o representante legal da Zhongyou Investment é Du Chunye, atualmente vice-presidente e secretário do conselho do Banco Postal, responsável pelos negócios de financiamento corporativo, liderando a construção do sistema de gestão financeira corporativa “1+N”. Anteriormente, na reunião de resultados, Du Chunye afirmou que o objetivo de estabelecer uma subsidiária AIC é integrar Zhongyou Investment na matriz de desenvolvimento geral do banco, tornando-a uma peça-chave do novo sistema de “1+N” de financiamento corporativo.

No dia da fundação, parceria com 14 entidades

No anúncio de 20 de março, o Banco Postal afirmou que Zhongyou Investment promoverá negócios piloto de troca de dívidas por ações e investimentos em participação acionária, apoiando a inovação tecnológica e empresas privadas, impulsionando o desenvolvimento de novas forças produtivas.

Fontes do Securities China souberam que, no mesmo dia, o Banco Postal realizou a “Reunião de Lançamento de Serviços de Inovação Tecnológica Zhongyou Investment”, com a presença do presidente do Grupo Postal Liu Aili e do gerente geral Zheng Guoyu, entre outros. O evento foi conduzido pelo novo presidente do Banco Postal, Lu Wei.

Na reunião, Zhongyou Investment anunciou a assinatura de acordos-quadro de cooperação com 14 entidades nos setores de circuitos integrados, energia limpa, manufatura avançada e investimentos industriais.

O Banco Postal explicou que Zhongyou Investment construirá um ecossistema de serviços financeiros integrados “ação, empréstimo, dívida, investimento”, focando em negócios de troca de dívidas por ações de mercado, com a missão de “investir cedo, pequeno, a longo prazo e em tecnologia dura”, capacitando empresas de tecnologia a crescerem em etapas, apoiando o desenvolvimento de indústrias tradicionais, emergentes e futuras de alta qualidade.

No final de agosto do ano passado, Du Chunye explicou na reunião de resultados do Banco Postal a estratégia geral para a nova subsidiária AIC, cujo objetivo é criar “quatro grandes plataformas”: plataforma de inovação de empréstimos e investimentos, plataforma de capital de longo prazo para inovação tecnológica, plataforma de troca de dívidas por ações para reformas estruturais e plataforma de gestão de investimentos em participação.

De fato, em março de 2025, a Administração de Supervisão Financeira publicou o aviso sobre a ampliação do piloto de investimentos em participação de empresas de ativos financeiros, apoiando a criação de AIC financeiras por bancos comerciais que atendam aos critérios, além das cinco grandes instituições estatais.

Desde então, a expansão das licenças AIC acelerou, com as primeiras três licenças concedidas às instituições de bancos de ações: Industrial Bank, China Merchants Bank e CITIC Bank. Em novembro do ano passado, a Industrial Bank inaugurou a Xingyin Investment em Fuzhou; o China Merchants Investment abriu em Shenzhen; e em dezembro, a Xinyin JinTou do CITIC Bank foi inaugurada em Guangzhou, realizando seu primeiro investimento.

Aceleração na expansão de projetos de investimento em participação

Com a inauguração oficial da Zhongyou Investment, o número de AICs bancários aumentou para 9, sendo 6 de bancos estatais e 3 de bancos de ações, entrando numa fase de avanço substancial. Como “capital paciente” que conecta financiamento indireto e direto, o AIC tornou-se uma ferramenta crucial para resolver dificuldades de financiamento de empresas de tecnologia e cultivar novas forças produtivas.

Até agora, o piloto de investimentos em participação do AIC cobre 18 regiões do país, com foco em setores estratégicos como circuitos integrados, inteligência artificial, energias renováveis e biomedicina, formando uma rede de serviços financeiros tecnológicos relativamente completa.

Especialistas do setor apontam que, do ponto de vista de vantagens, o núcleo do AIC está na coordenação de investimentos e empréstimos, podendo oferecer serviços financeiros abrangentes ao longo de todo o ciclo de vida de empresas de inovação tecnológica, equilibrando suporte à inovação e gestão de riscos. Apesar de ainda estar em fase inicial, o AIC possui forte capacidade de capital e características de capital paciente.

Com o apoio de políticas, os projetos de investimento em participação do AIC estão em rápida expansão. Segundo dados do Tianyancha, até agosto de 2025, 8 AICs registraram um total de 131 fundos, muito acima dos 59 fundos registrados em todo 2024. Desde 2026, várias AICs também têm registrado novos fundos, totalizando 29 até agora.

Especificamente, o ICBC lidera com 43 novos fundos em 2025; o China Construction Bank e o Bank of China também estabeleceram 23 fundos cada; além disso, CCB e ABC criaram 21 e 18 fundos, respectivamente. Quanto à distribuição regional, esses fundos estão concentrados em 18 cidades-piloto, como Xangai, Pequim, Guangzhou, Nanjing e Chongqing.

Tomando como exemplo as três novas AICs de bancos de ações recém-estabelecidas, após sua inauguração no final do ano passado, seus projetos de investimento em participação já estão em andamento.

A Xingyin Investment, por exemplo, concentra seus recursos em semicondutores, energia fotovoltaica, minerais de lítio e materiais novos, tendo investido mais de 6 bilhões de yuans até o final de 2025; a 招银投资 foca em veículos elétricos, investindo 500 milhões de yuans na ampliação de uma empresa de carros elétricos, com participação de 2,4187%; a 信银投资 investiu na Shenzhen Honghua Topxin Energy e recentemente investiu cerca de 85,58 milhões de yuans na Henan Bailian New Materials.

Potencial para ampliar o espaço de negócios bancários

Além de seu papel na inovação tecnológica e no desenvolvimento de novas forças produtivas, a expansão e fortalecimento das AICs bancárias também podem abrir novas oportunidades de negócios para os bancos.

Analistas da Ping An Securities, como Yuan Zheqi, afirmam que o setor de AIC deve crescer rapidamente no futuro. No âmbito de negócios, os acionistas controladores podem investir em empresas não listadas por meio de fundos sob a AIC, aumentando o valor das licenças financeiras do AIC e ajudando a resolver o descompasso entre risco e retorno no investimento em empresas de tecnologia, além de fortalecer o apoio às empresas inovadoras por meio de coordenação de investimentos e empréstimos.

De acordo com um relatório da Huatai Securities, sob o cenário de queda de taxas de juros, a margem de lucro dos negócios tradicionais de depósitos e empréstimos diminui, tornando urgente a busca por novas fontes de lucro e a transformação para um modelo mais abrangente. A abertura do direito de investir em participação permite que os bancos ultrapassem os limites do crédito tradicional, entrando em setores de alta tecnologia, manufatura avançada, biomedicina e inteligência artificial. Além disso, podem aproveitar os recursos de negócios corporativos do banco-mãe para identificar projetos de alta qualidade em inovação tecnológica e oferecer serviços integrados.

No entanto, especialistas também apontam que, apesar do forte crescimento recente, o ambiente institucional e o mecanismo operacional do AIC ainda enfrentam obstáculos estruturais. Por exemplo, alguns mecanismos de gestão ainda não se ajustam totalmente às regras internas de investimentos em participação, e há tensões naturais entre a natureza de dívida dos fundos e a longa duração e alta tolerância ao risco dos investimentos em participação. Os processos de negócio também precisam de maior flexibilidade e eficiência para atender às demandas específicas. Essas questões requerem esforços coordenados de políticas, supervisão e governança interna para inovação e aprimoramento.

Edição: Liu Junyu

Revisão: Wang Wei