Taxa de juro da Reserva Federal mantém-se estável por segundo mês consecutivo, "próxima redução pode ocorrer no final de 2026"

AI问· Como as oscilações do preço do petróleo influenciam o calendário de cortes de juros?

A China Securities Journal, 19 de março (Zhang Shunan, Fu Jianqing) — A Federal Reserve manteve os juros estáveis.

Após a decisão de 29 de janeiro de manter a faixa-alvo da taxa de fundos federais entre 3,50% e 3,75%, na madrugada de 19 de março, horário de Pequim, a Fed voltou a manter as taxas inalteradas. Em setembro, outubro e dezembro de 2025, a Fed reduziu as taxas em 25 pontos base, respectivamente.

Após o anúncio da decisão de juros, o índice S&P 500 continuou a cair, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram, com o rendimento do título de 10 anos aumentando 1,2 pontos base para 4,214%.

O presidente da Fed, Powell, afirmou na coletiva de imprensa que, com a diminuição do impacto das tarifas, a inflação deve ser controlada até meados deste ano. No entanto, ele também destacou que, se a inflação não melhorar, a possibilidade de corte de juros é baixa.

Sobre o impacto do preço da energia, Powell acredita que o aumento dos preços da energia elevará a inflação geral a curto prazo, mas ainda é cedo para avaliar o alcance e a duração do impacto potencial na economia.

Captura de tela do FedWatch do CME

Antes do anúncio da decisão de juros, a ferramenta FedWatch do CME indicava uma probabilidade de apenas 0,9% de redução de 25 pontos base, enquanto a manutenção das taxas tinha uma probabilidade de 99,1%.

Recentemente, a situação no Oriente Médio permaneceu tensa, com aumento nos preços do petróleo, renovadas preocupações com a inflação e enfraquecimento do mercado de trabalho, levando a uma grande redução nas expectativas de uma rápida redução de juros após a posse do candidato a presidente da Fed, Waller, com algumas previsões adiadas para dezembro.

Segundo a ferramenta FedWatch, a próxima redução de juros pode ocorrer apenas no final de 2026. Além disso, o site financeiro CNBC dos EUA informa que o mercado espera uma redução de apenas 20 pontos base até o final do ano.

O economista-chefe da EY Parthenon, Gregory Daco, afirmou: “É totalmente possível que a Fed não reduza os juros este ano.”

O Goldman Sachs atualmente prevê que o início do corte de juros pela Fed ocorrerá mais tarde do que o previsto anteriormente, com reduções de 25 pontos base em setembro e dezembro.

O mandato de Powell termina em maio. Segundo relatos públicos, Powell enviou sinais firmes ao governo Trump por meio de seu advogado: se a investigação criminal sobre seus gastos excessivos continuar, ele permanecerá como membro do conselho até 2028 após o término de seu mandato em maio.

Não há precedentes de ex-presidentes e atuais presidentes da Fed atuando simultaneamente. Analistas de Wall Street acreditam que, devido aos recursos do Departamento de Justiça dos EUA e às declarações nos documentos de desclassificação, a possibilidade de Powell permanecer após 15 de maio aumentou.

Além disso, de acordo com a agenda, o Banco Central do Reino Unido, o Banco Central Europeu, o Banco do Japão, o Banco do Canadá e o Reserve Bank da Austrália também anunciarão suas decisões de juros.

O Banco da Inglaterra, o BCE, o Banco do Japão e o Banco do Canadá podem manter as taxas inalteradas, enquanto o Reserve Bank da Austrália pode aumentar novamente as taxas.

Algumas análises de mercado sugerem que o Banco do Japão continuará a aumentar as taxas ainda este ano. A agência Kyodo News informou que Takada So, membro do comitê de política monetária do Banco do Japão, afirmou que, diante do aumento dos preços, a política monetária está em uma fase de mudança, enfatizando a necessidade de elevar as taxas para sair do amplo afrouxamento monetário.

O Banco do Japão decidiu em sua reunião de dezembro de 2025 elevar a taxa de juros para cerca de 0,75%. Em janeiro de 2026, o banco decidiu manter a taxa após avaliar os efeitos, e o mercado agora aguarda o próximo aumento.

A reunião de política do Banco Central Europeu tornou-se o foco do mercado.

O vice-presidente do BCE, de Guindos, afirmou no início de março que, se a guerra entre os EUA e Israel contra o Irã se prolongar e mais países se envolverem, a inflação na zona do euro pode subir, e o crescimento econômico pode desacelerar. O presidente do Bundesbank, Nagel, também disse que, se o conflito persistir e os preços de energia permanecerem altos por muito tempo, a inflação na zona do euro pode aumentar e a atividade econômica enfraquecer.

O Berenberg Bank acredita que, se o conflito se prolongar por mais algumas semanas, o BCE poderá lidar com esse choque inflacionário temporário. Mas, mesmo que o conflito continue, devido ao impacto nos preços de energia e à possível estagnação econômica, o BCE ainda terá dificuldades para aumentar as taxas. “O próximo passo provavelmente será um aumento de juros, mas só na segunda metade de 2027.” (Fonte: APP da China Securities Journal)

(As opiniões expressas neste artigo são apenas para fins de referência, não constituindo aconselhamento de investimento. Investir envolve riscos, portanto, deve-se agir com cautela.)