Heshun Petroleum pretende adquirir uma participação de 540 milhões de yuans na Kuixing Technology para aproveitar a oportunidade de substituição nacional na indústria de propriedade intelectual de semicondutores

A noite de 18 de março, Heshun Petroleum (603353) anunciou que adquirirá o controlo da Shanghai Kweichip Integrated Circuit Design Co., Ltd. (doravante “Kweichip Technology”) através de aquisição de ações e aumento de capital.

O anúncio revelou que, na reunião do conselho de administração realizada nesse dia, após deliberação e votação válida de todos os membros presentes, foi aprovada por unanimidade a proposta de transação acima mencionada. A Heshun Petroleum afirmou que, de acordo com o planeamento estratégico e as necessidades de desenvolvimento operacional da empresa cotada, a própria, a sua subsidiária integral e a Chipmicro (Shanghai) Electronics Co., Ltd. (“Hechip Micro”) assinaram um pacote de contratos, incluindo o “Acordo de Transferência de Ações” e o “Acordo de Aumento de Capital”, entre outros.

De acordo com o “Relatório de Avaliação de Ativos”, o valor total do património dos acionistas da Kweichip Technology avaliado pelo método de mercado é de 1,355 mil milhões de yuans, com uma valorização de 1,208 mil milhões de yuans, representando uma taxa de valorização de 821,07%.

Hechip Micro pretende adquirir, por 540 milhões de yuans em dinheiro, ações correspondentes a uma participação de 92,62 mil dólares na Kweichip Technology (representando 35,11% do capital após a transação), e exercer, por mandato, os direitos de voto das ações detidas pela MS2TechnologyLimited e XCIHoldingLimited, que representam 10,09% e 5,91% (totalizando 16%) do capital social da Kweichip Technology, controlando assim um total de 51,11% dos direitos de voto, ou seja, adquirindo o controlo da Kweichip Technology. Após a conclusão da transação, a Kweichip Technology será incluída nos relatórios consolidados da Heshun Petroleum, tornando-se uma subsidiária controlada pela empresa cotada.

Dados do Qichacha indicam que a Kweichip Technology foi fundada em agosto de 2021, com um capital social de 2,4096 milhões de dólares. Atualmente, a empresa dedica-se ao desenvolvimento e licenciamento de IP de interfaces de alta velocidade, oferece soluções Chiplet e produtos de interconexão de alta velocidade, além de serviços de personalização de chips de uma só paragem, atuando na indústria de IP de semicondutores. O IP de semicondutores (propriedade intelectual) refere-se a módulos de circuitos integrados com funções específicas, reutilizáveis após validação prévia, sendo uma tecnologia fundamental na conceção de chips.

Heshun Petroleum afirmou que a indústria de circuitos integrados é uma das indústrias estratégicas do país, e o setor de IP de semicondutores é uma etapa importante na cadeia de valor, caracterizada por “ativos leves, altas barreiras e margens elevadas”. É uma área apoiada fortemente por políticas nacionais, com espaço de substituição doméstica relativamente definido, apresentando boas perspectivas de crescimento.

A administração da Heshun Petroleum, após investigação e discussão cuidadosas, acredita que o setor de IP de semicondutores tem boas perspectivas de desenvolvimento e potencial de crescimento, e que o modelo de negócio da Kweichip Technology baseia-se em soluções de IP de alta valor. Assim, a empresa planeia implementar uma estratégia relevante para aproveitar as oportunidades de substituição doméstica na indústria de IP de semicondutores, procurando novas fontes de crescimento de desempenho e promovendo o desenvolvimento sustentável futuro.

Heshun Petroleum afirmou que, no campo de IP de interfaces de alta velocidade, os produtos da Kweichip Technology atingem indicadores PPA comparáveis aos principais players internacionais, rompendo o monopólio estrangeiro e preenchendo uma lacuna no mercado doméstico. Os produtos de IP de interfaces licenciados e projetados pela Kweichip Technology cobrem protocolos como PCIe, USB, LPDDR, e são compatíveis com processos de fabricação de 5nm a 55nm de fabricantes como TSMC e Samsung, sendo amplamente utilizados em centros de dados, inteligência artificial, eletrônica automotiva e eletrônica de consumo. Atualmente, a Kweichip Technology atende a mais de 60 clientes, sendo uma das poucas empresas nacionais capazes de fornecer soluções completas de Chiplet, com os seus últimos produtos UCIe e IP de interconexão Chiplet já utilizados em chips de alta capacidade de processamento nacionais, suportando clusters de computação de escala de dezenas de milhares de unidades.

Até ao momento, os trabalhos de auditoria e avaliação de ativos da Kweichip Technology foram concluídos. Para 2024 e 2025, as receitas operacionais previstas são de 159 milhões e 212 milhões de yuans, respetivamente, com lucros líquidos de -18,4888 milhões e 20,6405 milhões de yuans, sendo que o lucro líquido ajustado (excluindo itens não recorrentes) será de -29,8414 milhões e 14,864 milhões de yuans.

Com o consentimento de todas as partes, o período de compromisso de desempenho para a Kweichip Technology foi definido para os anos fiscais completos de 2026, 2027 e 2028. Durante este período, a receita consolidada auditada de cada ano não deverá ser inferior a 450 milhões, 600 milhões e 750 milhões de yuans, respetivamente; as receitas de IP e produtos de interconexão de alta velocidade deverão ser pelo menos 210 milhões, 235 milhões e 262,5 milhões de yuans, respetivamente; e o lucro líquido consolidado atribuível aos acionistas da matriz deverá ser positivo em cada ano.

Heshun Petroleum assinou um “Acordo de Compensação de Desempenho” com as partes envolvidas na transação, prevendo que, se os objetivos de desempenho não forem atingidos, Chen Wanyi e outros deverão compensar a Hechip Micro em dinheiro.